光伏企业倒闭潮在美国上演，中国的机会来了？

近期，一张国内几十家光伏企业裁员、停薪、放假的名单在网上传开，虽然还无法确定这是否属实，但光伏行业大洗牌前夜的悲观气氛已烘托到位。

不过，没想到的是，美国市场却领先一步进入光伏企业倒闭潮，成为洗牌“重灾区”。

据报道，最近一个月，已有3家美国光伏公司宣布停止运营。在2023年，美国有100多家户用光伏公司和经销商破产，是前3年总数的6倍，预计还将有100多家公司面临破产。

这些倒闭企业中还有经营了40年的老牌光伏厂商和光伏巨头。

7月17日，创立于1985年的美国光伏企业SunPower 表示，公司不再支持新租赁和购电协议销售，无法再提供安装服务，并将停止发货。随即，其股票暴跌，有机构直接将该股目标价下调至0美元，并称该公司很可能将进入破产程序。

半个月前，一家主打碲化镉薄膜太阳能电池的美国企业Toledo Solar宣告，将立即终止所有研发工作并逐步停止运营，公司即将倒闭。

一个月前，美国最大户用光伏厂商之一的Titan Solar Power也宣布永久性停业。

与之形成鲜明对比的是，太阳能竟是美国增长最快的能源。

2023年，美国太阳能发电量占美国电网新增发电量的53%，首次达成过半目标。2024 年一季度，美国太阳能发电量再创新高，太阳能发电占比达到美国电网新增发电量的75%。

SEIA首席执行官Abigail Ross Hopper表示，虽然遭遇经济不景气，但预计光伏产业在未来几年内将继续保持增长。

今年6月，连全球市值最高的光伏企业头衔都被美国企业第一太阳能公司（First Solar）抢走，此前一直是中国企业。

因此，不少人产生疑问：在一个看似有望成功的行业中，为什么这么多的光伏公司难以维持运营，有些甚至还过早倒闭？

一、金融陷阱拖垮美国光伏企业

在美国，光伏发电的辉煌岁月其实并不久远。虽然美国是实用性光伏电池诞生地和最早进行商业化应用的国家，但光伏产业发展并非一路高歌。

原因是，美国政坛常常与光伏产业“较劲”，多次变脸，光伏大发展与光伏大撤退政策交替上演。

直到2022年，拜登政府签署了《通胀削减法》。这是一场可再生能源补贴的狂欢，将太阳能税收抵免从26%提高到30%，直接催生了美国本土制造业产能以及光伏装机量的爆发式增长。2023年，美国新增光伏装机量同比增长 76.2%，成为历史最高增幅的一年。

图说：美国《通胀削减法案》中针对光伏产业相关规定，来源：IRA，公开新闻，光大期货研究所

然而，这一大规模增长仅仅来自于美国公用事业规模的光伏项目，并没有带动美国户用光伏。

今年一季度，美国家庭太阳能安装量同比大幅下降 25%，比 2023 年最后一个季度下降 18%。

家庭户用太阳能通常被认为是一个轻资产的生意，其主要业务是负责户用屋顶光伏系统的设计、‌安装及维护。其中，贷款是美国户用光伏市场的发展支柱。

据了解，目前美国市场上有两种户用光伏系统解决方案，一种是户用光伏安装商向信誉良好的房主提供全额安装费用贷款；另一种是房主租赁，签署一份为期20年的购电协议（PPA）来购买电力，安装商拥有光伏系统所有权，同时可申请30%投资税收抵免。

很明显，这两种模式都受到贷款利率影响。去年以来，美联储为对抗通胀而频繁加息，导致安装商的借贷成本大幅提高。与此同时，相比其他国家，美国光伏价格依然很高。

高企的融资成本的连锁反应下，住宅太阳能金融机构破产，美国28 个州的户用光伏装机容量环比和同比均有所下降。尤其是德州，新增装机量连续五个季度下降。

图说：2010-2024Q1 美国居民端新增光伏装机及增速(单位：MW；%)，来源：SEIA、光大期货研究所

除了利率因素，政策也发生变化。以美国最大光伏市场加州为例，2023年4月，加州实施太阳能新政 NEM(Net Energy Metering)3.0，由 NEM2.0 净计量模式转为 NEM3.0 净计费模式。

新政大幅削减对加州屋顶光伏业主余电上网的补偿，加州户用光伏的余量上网电价不再等同于零售购电电价，用户向电网送电将以浮动上网电价的形式获得补偿。

据机构预测，加州转向NEM3.0将持续导致美国2024年户用光伏装机容量的下降，预计除加州外所有州的安装量将下降 2%，全国范围内的安装量将减少14%。

加州太阳能和储能协会的数据显示，成千上万个安装项目因此陷入停滞，一些大体量光伏企业净亏损扩大，破产倒闭，裁员1.7万人。

此外，从已倒闭的几家企业来看，美国户用光伏还乱象丛生。光伏企业采用“经销商模式”销售，销售人员对系统收取更高的价格来赚取差价。等光伏电池板真正安装好后，销售人员已无影无踪，安装公司则濒临破产。

这让不少公司长期受到投诉和法律纠纷，直接拖累了业务经营和增长。

二、“特朗普交易”再起，利好中国光伏

可见，即使有《通胀削减法》补贴，美国户用光伏依然艰难。

中国机电产品进出口商会太阳能光伏产品分会秘书长张森评价，市场封闭极大地推高了美国光伏市场消费价格，导致美国光伏安装价格是其他国家的三至四倍以上，引起光伏装机通胀压力加大、需求减弱、企业大量倒闭破产。

然而，更难的是，如今政治不确定性将再次降临。

自特朗普宣布参选以来，MAC全球太阳能指数就一路走弱。6月27日，金融市场再次上演“特朗普交易”，美国第一大光伏企业First Solar股价遭遇重创，单日暴跌9.79%。

此前，特朗普就抨击《通胀削减法》是“美国史上最大的增税”。他多次提议削减对可再生能源的联邦补贴和税收优惠，例如削减太阳能投资税收抵免和生产税收抵免。

现在，拜登退选，特朗普胜选几率越来越高。First Solar公司曾警告称，补贴的取消可能会导致美国变成欧洲那样，对光伏企业造成沉重打击。

以欧洲最大的光伏组件厂商梅耶伯格（Meyer Burger）为例。今年2月，梅耶伯格发布“关厂预告”，将分阶段关闭在德国萨克森州弗莱贝格的光伏组件生产厂。

其关厂的原因有两个，一方面受到了中国光伏产品的竞争压力，另一方面是欧洲补贴政策迟迟未能落地。

德国副总理罗伯特·哈贝克在2021年上任时，曾提出重建德国太阳能产业的宏伟计划，但如今这一计划化为泡影。

其实，First Solar公司本身也是靠补贴“翻身”。今年一季度财报，First Solar实现净利润2.37亿美元，其中政府补贴2.81亿美元。这也意味着，扣除政府补贴后，First Solar今年一季度净亏损4400万美元。

难以想象，如果特朗普当选，取消光伏政策补贴，美国光伏企业将是一片怎么样的景象？

有人表示，美国围堵中国光伏10多年，这次把光伏产业再次相让。

参考资料：

[1]https://time.com/7000624/sunpower-solar-struggles/

[2]光期研究:美国新能源行业系列专题(二)——光伏篇

[3]36碳：美国户用光伏企业，正在批量倒闭

[4]钛媒体：这篇文章把光伏发电70年历史说透了！

[5]索比光伏网：和特朗普右耳一起被击穿的，是美国光伏产业

[6]https://www.pv-magazine-china.com/2023/12/12/%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%A4%AA%E9%98%B3%E8%83%BD%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E5%9C%A8%E7%BB%8F%E5%8E%86%E8%BE%89%E7%85%8C%E7%9A%84%E4%B8%80%E5%B9%B4%E5%90%8E%E5%B0%86%E9%87%8D%E5%A4%8D%E8%BF%87%E5%B1%B1%E8%BD%A6/

[7]http://m.solarzoom.com/article-185439-1.html

[8]https://www.ft.com/content/9afeb8a2-ee25-4455-b917-5f06486abe5b

[9]https://www.forbeschina.com/business/66454

[10]https://www.solarpowerworldonline.com/2024/01/bankruptcies-and-closures-rock-residential-solar-installation/

[11]观察者网：对华壁垒、千亿补贴都没用，破产潮席卷美国光伏

本文来自微信公众号：环球零碳，作者：Shushu，编辑：Tang