7000亿，KKR抄底了

本文来自微信公众号：投资界 （ID：pedaily2012），作者：周佳丽，题图来自：视觉中国

投资界获悉，刚刚KKR公布今年第二季度财报——过去三个月，KKR筹集了320亿美元，对外投资230亿美元，至此上半年累计投出370亿美元，几乎是去年同期的两倍。

同时，这也是KKR自创立以来第二活跃的募资季度，总资产管理规模增长至6010亿美元（约合人民币4.3万亿元）。

“私募股权募资环境很有可能触底，LP情绪正在转向积极。”联席CEO Scott Nuttall在财报会议上表示，公司将加大投资力度，2024下半年会看到更多交易和退出活动。

当国内部分投资机构出现“零出手”，他们——从黑石到KKR却开始大举扫货。

KKR低调扫货，已投2600亿元，是去年两倍

正如KKR掌门人所言，这是表现强劲的一个季度。

今年第二季度，KKR实现的业绩收入为4.82亿美元，投资收入为1.39亿美元，这源于旗下多个资产类别（包括私募股权基础设施）的退出活跃。经调整后，公司净收入为9.72亿美元，同比增长约50%。每股0.84美元的费用相关收益，比一年前报告的数字高出25%，创下新纪录。

得益于KKR强劲的募资进度以及投资动作的回升，KKR本季度收获的管理费达8.47亿美元，同比增长13%。与此同时，KKR本季度资本市场交易费用也达到1.92亿美元，主要来自私募股权和基础设施领域新老被投企业交易，以及债务和股权资本市场背景的整体改善。

这一年来，传统私募股权投资是KKR表现最佳的业务板块——今年4月~6月末上涨了4%，过去12个月上涨了18%。其次是房地产板块，其中基础设施领域今年第二季度上涨了3%，过去12个月涨了17%。而在信贷方面，杠杆信贷综合指数在第二季度上涨了2%，另类信贷综合指数上涨了3%，这两种策略在过去12个月中均为增长12%。

总的来说，KKR在今年第二季度筹集了320亿美元的新资金，使其资产管理规模超过6000亿美元，备用“弹药”达1080亿美元（约合人民币7800亿元）。

此外，KKR在短短三个月内部署了230亿美元，高于一年前的100亿美元。今年上半年，KKR已经投出370亿美元（约合人民币2600亿元），节奏惊人。

回望过去几个月，KKR扫货给外界留下深刻印象。今年4月，KKR的两位联席CEO在接受彭博社采访时曾透露其在亚洲的最新布局——从2005年开始的这20年来，KKR在亚洲地区的投资持续增长，尤其是过去5年内，在亚洲区的资产管理规模已从180亿美元增长至650亿美元，速度令人惊叹。

颇为瞩目的是，中国独角兽懂车帝的投资人名单里也出现了KKR。

今年6月，The Information援引知情人士消息称，字节跳动正在为旗下汽车资讯和交易平台——懂车帝融资7亿至8亿美元，以备战IPO；此轮融资由红杉中国领投，KKR和General Atlantic也将参与。融资完成后，懂车帝的估值可能达到30亿美元。

“整个公司的势头仍然很高，我们仍然相信我们的团队、我们的模式和我们的增长前景。”联席CEO Joe Bae和Scott Nuttall在声明中表示。

AUM冲刺万亿美金正在招人

KKR募资势头凶猛。

财报披露，KKR在第二季度筹集了320亿美元的新资本，其中包括来自第五支基础设施基金首次募集的180亿美元实物资产，以及120亿美元的信贷资金。此外，KKR还为私募股权基金筹集了20亿美元。

“这是我们历史上第二活跃的筹款季度，保持着非常强劲的发展势头。”KKR首席财务官Rob Lewin在财报会议上说。

不久前，KKR启动了募资超级周期。这是一项主要围绕扩大核心业务规模的宏大计划——在未来12~18个月内通过30种投资解决方案和三大旗舰战略，包括北美私募股权、亚洲PE和全球基础设施等，筹集超过3000亿美元的新资本，目标是在五年内管理的资产规模至少达到1万亿美元。要知道，晚于KKR成立9年的黑石集团已经在2023年达到一万亿美元AUM。

截至目前，KKR团队对旗下基金的筹款进度十分满意：

截至7月，全球基础设施V基金已筹集约100亿美元；

6月刚刚启动了美洲私募股权旗舰基金KKR North American Fund XIV的募资工作，据路透社报道称，该基金的目标约为200亿美元；

中端市场的私募股权战略基金Ascendant基金虽然尚未完成最终融资，但已实现40亿美元的融资目标。

KKR投资者关系主管Craig Larson在财报会议上透露，Ascendant基金目前的认购规模已经超过其46亿美元的硬上限，这使得KKR处于“目前非常有利的地位”。他坦言，目前唯一的挑战似乎是让那些仍在寻求投入资金的众多LP满意——轻松超募，以至于KKR不得不拒绝一些LP。

这样的景况在当前低迷的募资市场中实属罕见，令同行艳羡。

与此同时，KKR的招人计划也在持续进行中。梳理下来，KKR目前有近50项岗位招聘，遍及美国、英国、日本、印度以及大中华区等地区。

其中在中国内地，KKR私募股权板块发起实习生招募计划——候选人可在今年10月至12月之间开始，在北京/上海办公室实习至少3个月。此外，KKR将在今年9月6日在上海举办开放日活动，现已在官网开放校园招聘，鼓励来自任何学位学科、真正对另类投资感兴趣的学生申请。

而在中国香港地区，KKR正在寻求招聘一名分析师或助理加入其资本市场亚洲团队，支持除日本以外的亚洲私募股权、信贷、基础设施和房地产团队以及相关投资组合的公司（协助CFO/财务团队，包括收购融资、再融资和IPO退出）。

想起今年4月，KKR在香港官宣一则任命——委任Kate Richdale女士负责发掘亚洲机构和家族资本，任命她为该业务主管，常驻中国香港。

此外，Kate Richdale还担任KKR亚太区首席运营官，负责推动在亚洲地区的募资业务，并领导KKR在亚洲的一项新计划——旨在利用亚太地区不断增长的企业和家族财富，将其转化为重要的资本和交易来源，从而扩大KKR与富有家族共同投资的平台。

正是播种的时机

美元大PE嗅觉灵敏，历来是国内机构重要的参考对象。

在KKR联席CEO Scott Nuttall看来，眼前的景象与去年相比有了明显改善——去年虽然标的估值尚可，但市场较为封闭，导致成熟资产的所有者不愿出售或融资，总体交易量低迷。但今年以来，宏观通胀和利率背景有所改善，交易活动正在回归。

数据也如是表明——今年迄今，杠杆信贷发行量增长超过100%，IPO增长近15%，宣布的并购交易增长约25%。

“今年不仅有一个开放的市场，而且还有过去几年未完成的交易在手中，所以我们很乐观。”Scott Nuttall也谈到，不少同行在2021年前后过度部署，但KKR没有。过去的许多年里，KKR一直在运用金融危机之前和期间学到的经验教训，以线性方式进行投资，因此获得丰厚的回报、充足的资金和健康的投资组合。

他认为，波动性和不确定性仍然存在，但到目前为止，2024年似乎是“最佳年份”，预计KKR今年下半年的活动将比上半年有所增加。

“机会来临。我们仍然认为当前的经济周期还会持续下去，这种背景有利于长期投资者，尤其是那些有足够资金应对政权更迭期间可能出现的不可避免的周期性混乱的投资者。”KKR合伙人Henry H.McVey表示。

方向在哪里？KKR认为，当前全球宏观格局中仍然存在引人注目的投资机会，如人工智能对电力的需求加速、全球供应链的重新定位、劳动生产率的提高等都是重要的宏观投资主题。

值得一提的是，KKR认为私募股权在当前将迎来强劲发展，尤其是通过改善运营和公司分拆创造价值的机会。同时，这家PE巨头将继续在实物资产的诸多领域展开投资，包括房地产信贷、基础设施和资产融资。

无独有偶，黑石在上个月也表达了大举投资的观点。苏世民透露，“我们决定采取更积极的方式进行新投资，播下未来价值创造的种子。”黑石总裁Jonathan Gray也表示，眼前项目估值已不再像2021年和2022年初那么高，资产价格变得便宜，黑石正在把握这一机遇，大幅地增加投资规模。

眼前几乎全球每个角落，都在发生着深刻变化。市场有涨有跌，趋势有来有去，嗅觉灵敏的人已经行动了。