光伏电池片技术迭代会导致光伏行业产生哪些机会与风险？

选题背景：光伏电池片处于光伏产业链的中间环节，其技术路线升级处于分歧较大的阶段。未来技术升级方向将影响整个光伏电池片行业发展方向、竞争格局。此外，去年上游硅料出现供应紧张涨价的情况，今年上游硅料环节传出降价扩产的消息，对中游电池片环节的产能、竞争格局影响。

一、上游环节降价对电池片环节的影响

光伏行业上游硅料出现供应紧张的原因是什么？

主要原因是下游需求突然增加，上游扩产速度慢，产能跟不上，导致上游硅料环节供应出现紧张。

硅料（代表企业：通威股份、大全能源等）这个环节属于大化工环节，平均的扩展周期都要在一年半以上，从开始建设产线到投产就需要一年半的时间。其他的环节都是可以控制在8个月左右就能够解决的问题，但所以就会出现剪刀差。此外，去年疫情导致相关的物流不畅，区域内的封锁。疫情叠加产能之间的这种错配，会放大了供应紧张的情况。

光伏中上游的供应现状是怎样的？

现在能够看到的现象，硅料还处于紧平衡。此外，不管是硅片（代表企业：隆基股份、中环股份等）还是硅料都有很多的新进入者，因为这个环节利润率太高了，就会有很多的新进入玩家要来做这个业务。等这些新进入的玩家把自己的产能释放出来之后，产业链的供给量就一定会大幅的增加，硅料、硅片的价格就会慢慢下降。

只要价格下来了，其实对整个下游（电池片、组件等）的发展还是有很大的利好作用的。

预计硅料和硅片价格在什么时间开始降价？

可能是未来6个月之后才能看到这些现象，具体的时间节点是不好判断，因为目前国内的光伏行业相对来说是比较市场化的，完全是取决于供需关系。

如果能够从根本上改变现在这种情况，那一定是在上游或者是各个环节在原材料都能够稳定供应，上游才能够出现比较大的降幅。

现阶段硅料还是处于一个紧平衡的状态，但是我们知道今年在硅料端的产能释放进度是在逐步加快的，所以未来这几个月在原材料端（也就是硅料和硅片端），它一定是供应逐步改善的过程，但是具体到什么时间节点能够改善供应这不太好判断。

上游硅片环节降价会不会促进电池片环节大规模扩产？

电池片环节（代表企业：天合光能、隆基股份）扩产与下游需求旺盛有一定的关系，未来企业通过扩产提升销量增加收入。

目前电池片环节扩产还存在一定的不确定性。光伏的电池片环节的扩产在2020年就完成过一次了，当时扩产的是大尺寸的PERC。2021年整个行业只有电池片环节没有怎么扩产。

大家担心两个问题：第一个问题是技术有可能要变革，现在扩产有可能未来就变成了落后产能；第二个问题是2021年整个上游产品价格暴涨，所有的利润都被上游拿走了，所以下游一些企业扩产电池片很难存在盈利的机会，所以电池片这个环节扩产也很慢。

2022年我们自己感觉电池片环节扩产可能更多的是在N型线路新技术了，不可能在P型的PERC技术上扩产。所以，我们看到的一些企业都是在去做TOPCon、IBC这两个技术方向的电池片。

会不会有新玩家进入电池片市场，加剧竞争呢？

会的，大家都认识到目前p型的技术线路可能会要发生变化，有可能要往N型上去转。N型有好几条技术路线，所以大家就要去选到底哪一条才是未来的趋势，因为如果选错了，就不是从一条切换到另一条的问题，而是投资的这条生产线就报废掉，三条技术路线相互之间不兼容。但如果在未来技术路线上赌对了，那收益是会很不错的，所以现在有很多企业也选择进入光伏电池片市场。

光伏电池片环节的行业集中度会不会进一步提升？

我认为光伏电池片这个环节的行业集中度会越来越高，因为技术门槛会越来越高，生产难度也会越来越高，生产单GWh电池片的资本开支也会越来越大，所以能在技术、资金方面均能够坚持下来，还能保持一定市场占有率的企业，一定是越来越少的，所以这个一定是未来的趋势。

光伏行业分工未来会走向隆基这种垂直一体化，还是各环节专业化？

这个就看企业追求什么了，做一体化无可厚非，擅长才要去投资，核心肯定是在某一个环节是比较擅长的，但其他环节现在也要去做，就要保证做完以后也不能比竞争对手差，如果比竞争对手差就代表着成本高。除非做的跟竞争对手一样，这是最低标准，甚至比竞争对手好才会有优势。那就考验各个企业去做的时候，到底有没有这方面的能力，把所有的环节都做了，然后还把所有的环节都做到全行业最好，我觉得这个是很有难度的。

第一个就是企业随着规模的增加，一定得有核心技术，核心的环节是最主要的利润保障点，利用它来去保障整个一体化的进程能够有序的推进。然后在整个光伏行业大的变革的情况下，还得有较快的市场适应能力去跟随行业的变化。因为如果只是参与一个产业环节，行业变了，只需要调整这个环节就行了。但是如果是一体化的企业，就需要大范围的调整，然后才能更好的去适应整个行业的需求，但是调整的速度会有很大差异，所以这个也是考验一体化企业的一个难点。

专业化也有自己的困难和优势，专业就是所有的钱都用在一个环节里，肯定研发做得好，也不用分心，只研发这一个环节的东西，但是面临着产业上下游非竞争性的干扰，因为大家如果是一体化，那就是自己买自己的东西，自己生产硅料，生产硅片，也生产电池。硅片做的好还是不好，自己的电池都要用自己的硅片。

最后的话就是会形成两种状态，市场上会有一种企业是从上游一直走到下游的垂直一体化，还有就是每一个环节都是专业化企业拼成的虚拟一体化企业。硅料和硅片现在还好，但是现在新进入的买家很多，会导致硅料、硅片的行业集中度在降低，电池跟组件的集中度是在慢慢提高的。

未来光伏行业哪个环节的技术门槛更高？

未来的光伏产业里面光伏电池片是技术门槛最高的，其次是硅片，然后是硅料，组件可能是排在最后。因为就现在来看，各个环节里面组件也都排不上，组件属于组装类，它的技术门槛还不算高，组件也在去寻求新的发展机会，未来也要不断提升它的价值才行。因为现在做组件其实核心不是在生产环节，而是在销售环节，销售渠道是它的核心竞争力。

二、技术迭代对光伏电池片行业的影响

未来电池片技术发生变化，对相关电池片企业有什么影响？

如果有电池片企业（代表企业：天合光能、隆基股份等）选错技术路线，将会在未来某个时点退出市场。站在现在这个时间节点，我也不能判断哪个技术最终会被采纳，大家都在不停的去试，我觉得最重要的其实要看龙头企业（如：隆基股份等），龙头企业有很强的研发能力，有很强的战略判断能力，有很强的市场分析能力。

有哪些因素会影响到光伏电池片的技术路线的选择？

主要就一个因素，光伏的首要问题就是度电成本，我们行业发展会朝着降低度电成本的方向去发展，至于是p型还是n型，核心的问题就是到底能不能够降低成本。n型再好，成本太贵，也不会成为主流；P型再好，如果转换效率提升不了，成本价降不下来一样也会被取代。

从2000年到2014年，大部分的时间都是在多晶硅这个领域里发展，然后从2014年前后隆基推出单晶硅以后，然后开启了单晶的时代。那个时候单晶硅就是p型的，一直到现在，p型一直是行业主流。

现在在p型里面最新的技术是大尺寸PERC电池，现在PERC电池的理论转化效率跟实际PERC电池量产转化效率之间差距已经很小了，已经越来越接近于理论转换效率的极限值。所以，单晶PERC已经走到了生命周期的末端了，是时候往新一代电池技术上去看，然后这时候才会去讨论是不是N型更有机会，然后再往N型上去走。

P型的大尺寸的就是原来的PERC，最开始P型出来的时候其实只是普通单晶硅。

电池片技术应用发展有一定的规律：当电池片技术已经完全普及化、成本已经降到极限值时，就会出现新的技术路线。

从2017年开始，管式PERC出来以后，带动了整个PERC电池的发展，就是替代了普通单晶，变成了单晶PERC，单晶PERC发展到2020年的时候，又被大尺寸的单晶PERC占据了市场主流，也还是PERC，也还是单晶，但是它是尺寸变大了，成本可以进一步的下降，现在又过了接近三年的时间，到了2022年，目前行业的主要的关注点就慢慢的切换到了N型。

现在大家认为，下一代的技术有可能是N型线路里的某一条。N型线路里的这些技术，相较于现在使用的P型PERC，更有机会在转换效率以及成本方面取得新的进步，带来光伏整体成本下降。

电池片迭代升级是否涉及生产线的转型呢？

只有TopCon可以在P型的基础上进行升级，别的都需要改造生产线。生产线转型最终还是要看成本。

光伏行业这么多年发展，技术一直都在不断升级。它有个规律在里面，不管是从什么阶段往尺寸和后续技术升级，升级完以后生产成本永远都比新建的成本要高，这么多年了一直都是这样的。

所以这就会带来一个问题，企业是可以升级的没问题，但是要考虑升完了以后所增加的成本，跟你升级完成以后所出来的产品之间的利润能不能抵消的问题。花了6000万升级，结果可能比原来的产品只多挣了三分钱。

所以企业要去考虑升级成本到底值不值的问题，这是一个企业要去算的。当然理论上来讲确实可以升级，升级以后原来的产线可以继续使用，可以减少企业的坏账准备，确实是这样的。但是即使这样，也不如拿钱去新建一个采用新技术的产线划算。