大国竞争之中美AI（二）-虎嗅网

本文来自微信公众号：爆米花独角兽，作者：VC Popcorn，头图来自：AI生成

文章摘要

中美AI独角兽差异对比：投资、估值、团队、赛道。

• 📊 中美投资差距显著，美国金额与交易数均领先。

• 💡 中国芯片独角兽增多，显示政策支持与市场需求。

• 🤖 中美AI团队质量差异明显，美国顶级团队更多。

在上篇《大国竞争之中美AI（一）》中，系统性地从涵盖技术、独角兽企业、创业高管及创业方向等方面比较了中美在AI领域的差异，本篇为第二篇。

F1：中美AI独角兽陈列对比

一、中美AI独角兽（2015年后创办）对比

我们整理和挖掘了中美2015年-2024年，这10年时间的AI独角兽，并且将无人驾驶相关企业排除在外，主要是因为：

无人驾驶并非是现在的投资重点；
Scaling Law对无人驾驶的赋能尚不可知；
无人驾驶的估值偏高，但大多数企业都无法商业化，Waymo是2009年就已经成立，现在还没有商业化；
无人驾驶企业风险极高，例如头部企业如图森未来，2021年IPO时市值89亿美元，截止2024年10月3日，中概股暴涨一波行情后，估值5000万美元，跌幅超过99%，基本等同于归0，投资人血本无归；
综上，无人驾驶对我们做整体分析干扰极其严重，故将其排除。

去除无人驾驶赛道后，中美AI独角兽一共有总共有109家公司，其中73家公司来自美国（USA），36家公司来自中国（China）。请参考下表是全部AI独角兽的对比。

二、AI总投资金额和数量

在AI领域，VC和PE的投资通常集中在少数大型交易中，因此不仅要关注资金总额，还需要重视交易的数量。从我们的数据库中查阅得知，美国的投资交易数量接近60，000笔，远远超过中国的8，200笔。在投资金额方面，差距也非常显著，美国的总投资额约为6，050亿美元，而中国仅为860亿美元。

然而，根据2024年国家经济研究局发布的研究报告，从2000年到2023年，中国政府的风险投资基金在AI领域投资了9，623家独立公司，完成了超过20，000笔交易，总金额达1，840亿美元。该研究将AI公司定义为从事大数据、图像处理、面部识别、自然语言处理、机器学习、深度学习、神经网络、机器人、自动化、计算机视觉、数据科学和认知计算等领域的企业（这个数据的原始数据我们无法查询，因此数据统计原则我们不得而知）。

F2：AI投资数量和金额

三、创办时间

如图F3 和F4，中美两国独角兽在创办时间上，并没有出现明确规律。值得一说的是2020年，中国出现的企业后面成为独角兽的数量更多。

F3: 中美AI独角兽创办时间

F4: 中美AI独角兽创办时间

四、估值对比

中国独角兽公司的平均估值约为 27.83 亿美元，而美国独角兽公司的平均估值约为 52.16 亿美元。美国是中国的接近2倍。

中国独角兽公司的平均每年估值增长为 4 亿美元，而美国独角兽公司的平均每年估值增长约为 7.6亿美元。美国是中国的接近2倍。

中国的Hardware（芯片）领域的平均估值高于美国公司，所以我们将hardware和其他没有中国独角兽的细分领域去除后，包括去除了OpenAI，因为它估值实在太高了（1500亿美元），我们发现中美之间的差异反而有所缩小。

F5：中美独角兽数量，平均估值，平均每年增长估值对比

五、团队分析

如F6所示，中美独角兽团队都是豪华创业，美国质量1-3的团队占比达到54%，中国有52%。但是质量为最高等级的（grade 1），美国占比8.3%，中国只有3.7%，是美国的一半。而质量最低（grade 7），美国占比是中国的小一半，代表中国草根创业比例更高。

F6:不同团队分数，中美占比

我们详细拆分一下不同细分赛道的团队情况，由于中国没有Horizontal和Consumer独角兽，我们对比其他赛道，除此之外，我们把中国企业集中的赛道拿出来单独比较，分别是芯片，模型，和AI医疗。如F7，可以看出，中美在Subcategory（赛道），团队评分差距是很小的，只有机器人赛道差距巨大，那是因为细分赛道不同，美国在此领域的创业集中在具身智能和人形机器人（技术门槛更高）。而中国则集中在消费端，例如扫地机器人（多数为草根创业）。

中美最大的差距出现在Model领域，很显然中国独角兽的团队背景，不论是学术成就，还是工作成就都与美国独角兽差距巨大。从他们的履历来看，似乎追上美国大模型是永远不可能完成的任务。好在LLM技术本身没有壁垒，但是数据是有壁垒的，只要美国不断开源新模型，中国凭借深厚的中国语料储备，是可以在中文大模型上超越美国的。