技术失误致财报提前披露，ASML业绩不及预期引发股价大跌

本文来自：界面新闻，作者：李彪，编辑：文姝琪，题图来自：视觉中国

因业绩不达市场预期，荷兰光刻机巨头ASML（以下称阿斯麦）昨日股价大跌16.3%，创下公司自1998年以来最大的单日跌幅。

当地时间10月15日，阿斯麦原定于16日发布的财报被意外提前发布上网，虽然很快被快速撤下，但已经被国外各大新闻网站抓取。事后公司发言人解释称这是一次技术失误。

2024年第三季度，阿斯麦销售额达到75亿欧元，毛利率为50.8%，净利润达21亿欧元。

但相比于这次提前披露的财报，更令市场意外的是，阿斯麦第三季度新增订单额仅为26亿欧元，只达到市场预期的一半（市场预期为40亿~60亿欧元）。

阿斯麦预计，2024年全年的净销售额约为280亿欧元，相比2023年的297亿欧元有所下降。

公司管理层在财报中下调了对明年的业绩预期，预计2025年总净销售额在300亿-350亿欧元之间，低于此前预期的359.4亿欧元；毛利率将在51%-53%之间，同样低于此前预期的54%-56%。

对于业绩不及市场预期，阿斯麦称，尽管今年出现了像AI相关的芯片这样的增长机会，但半导体市场整体的复苏进程“远低于预期”，逻辑芯片与存储芯片的客户普遍对于扩张十分谨慎。在逻辑芯片领域，部分客户对新制程节点发展态势放缓，导致某些晶圆厂计划推迟对EUV光刻机的需求。在存储芯片领域，客户新增产能有限，“发展重点依然是技术转型，以满足对人工智能相关的HBM和DDR5的需求”。

阿斯麦CEO傅恪礼（Christophe Fouquet）还表示，半导体市场的低迷状况将持续到2025年，客户到明年依然会保持谨慎。 

值得关注的是，美国施压荷兰政府出台限制阿斯麦光刻机出口中国的政策也在产生实质性影响。

阿斯麦此前已经做过评估，认为出口限制政策将使其2024年中国市场销售额下降约10%-15%。公司CFO Roger Dassen也在最新发布的财报中估测，中国市场将在2025年占其总收入约20%（2023年中国区的净系统销售占比为29%，2022年为14%）。

财报披露，阿斯麦今年第三季度在中国市场的光刻机销售收入达27.9亿元，约占其总营收的47%。从2023年第三季度荷兰出口政策收紧以来，中国大陆已连续五个季度成为ASML最大的市场，占比都在40%以上。

阿斯麦前任CEO温宁克（Peter Wennink）去年在接受媒体采访时介绍，阿斯麦在中国大陆近九成的业务都与成熟制程芯片技术（芯片行业将28纳米及以上称为成熟制程，10纳米以下为先进制程）相关，这一技术基本不受管制影响。而在过去一年，中国市场对成熟制程芯片生产设备的需求空前旺盛。在先进制程受阻的背景下，中国大陆厂商持续扩产成熟芯片，推动了对ASML设备的需求。

作为全球半导体产业链最重要的公司，阿斯麦的财报也引发了市场的连锁震动。15日，衡量半导体行业景气度的费城半导体指数下跌5.3%，英伟达股价下跌4.5%，AMD下跌5.2%。芯片代工制造商台积电下跌2.2%，三星下跌2.3%。芯片制造相关的设备、材料供应商则遭受更大的冲击损失惨重，应用材料、泛林均跌出2020年以来的最大跌幅（应用材料跌10.7%，泛林跌10.8%），KLA更出现近十年来最大的跌幅（跌14.7%）。