美国大选市场情绪转向，“特朗普交易”卷土重来

本文来自微信公众号：界面新闻，作者：刘婷，题图来源：视觉中国

虽然2024年美国总统大选两大候选人的民调仍然胶着，但是10月以来，市场情绪转向对共和党候选人唐纳德·特朗普有利，推动“特朗普交易”卷土重来，美元、特朗普概念相关股票以及比特币均出现一波强势上涨。

“特朗普交易”是指市场围绕特朗普胜选而出现的行情。投资者押注特朗普上台后，会出台放松金融管制、降低税收、提高移民门槛、加征进口产品关税等措施，从而利好美元、推高通胀。比如，对进口商品加征关税理论上可以减少进口商品的数量，往往会导致出口国汇率贬值，从而提升美元汇率。

8月前，市场上曾流行过一波“特朗普交易”。不过，卡马拉·哈里斯接棒约瑟夫·拜登扛起民主党总统候选人的大旗后，一改民主党此前颓势，民调支持率稳步走高并反超特朗普，使得“特朗普交易”快速降温。但10月以来，情况发生了变化，在投资者眼中，特朗普获胜概率反超哈里斯。这一方面是因为美国民众和哈里斯的“蜜月期”结束，而她自己的“经济学框架”仍较模糊；另一方面，10月1日，特朗普的副手、年仅40岁的詹姆斯·万斯在副总统辩论中表现意外出色，一定程度上打消了市场对其“年轻”、“极右”标签的担忧。

10月4日以来，Polymarket等主要博彩网站开始转向看好特朗普。据知名政治网站Real Clear Politics提供的博彩市场平均值，特朗普获胜的几率已升至7月底的水平。截至北京时间周三下午，特朗普支持率为57.7%，为7月22日以来的最高水平，领先于哈里斯的41.3%。

在汇市方面，10月迄今，美元指数大幅上涨，涨幅近3%，几乎抹去了前两个月的跌幅。除了市场更看好特朗普获胜外，美国经济韧性超预期以及美联储可能放缓降息节奏等因素也支撑了美元。

在股市方面，本月以来，特朗普旗下社交媒体Truth Social的母公司Trump Media & Technology Group的股价已飙升近90%。另外，特朗普承诺，如果他重新当选总统，将推出一波放松金融管制的政策。在这种预期下，银行股近期涨势不俗，SPDR标准普尔区域银行ETF自10月4日以来已录得约10%的涨幅。

此外，由于特朗普展现了对加密货币的热情，10月初以来，比特币价格已上涨13%。周三，比特币价格一度突破68000美元，盘中大涨超3%，创下7月底以来的新高。

“特朗普交易”甚至波及到A股。“川大智胜”由于名字与特朗普另一音译名“川普”音似，一直被认为是A股市场的“特朗普概念股”。本月迄今，该股已经涨超13%。周四触及涨停，收报14.56元。

虽然投资者加大押注特朗普获胜，但迄今民调显示，特朗普和哈里斯仍然势均力敌，谁将最终入主白宫仍难预料。

在不同民调中，特朗普和哈里斯各有千秋。Real Clear Politics对七个关键摇摆州的民意调查平均值显示，特朗普在六个州略占优势。但是美国著名的民调预测专家Nate Silver的预测平均值显示，哈里斯在这七个州中的四个州略占优势。