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2012-09-17 10:03
梅耶尔的就任将成为雅虎的转折点
雪球
白云之乡 发表于
雪球
人们在雅虎上面的热情,随着几年的时间似乎也流失了。但雅虎的内在价值,其实一直随着阿里的成长在增长,并不因为它的股价不涨而停止。
在中国的企业中,能与国际一流公司比较的,大概只有阿里。阿里的商业模式,企业文化与战略思考,决定了阿里的高速成长。
虽然这次雅虎卖出20%的阿里股份。但依然持有20%的阿里股份。阿里上市时,这部分股份大概会是一个让人吃惊的数字。
所以雅虎的内在价值,亚洲资产转换为现金,大概要超过现在的市值一些。
雅虎目前的媒体业务,有7亿用户,年净利润,大约是10亿美元。居美国互联网公司第三,略比facebook差一点。员工14000人,人均年净利润为7万美元左右。
雅虎新CEO, Marissa Mayer的就任,大概要成为雅虎的转折点。原因如下:
1)雅虎现有的媒体业务,依然可以保持比较稳定的收入。所以对于这一块,大概是会采取,巩固市场,激励士气,提高效率,提高人均净利润的策略。所以挽留了媒体广告销售主管和拒绝出售广告核心技术。这一策略很明智。
2)以创业的心态和组织形式,开辟第二战场。雅虎具备百亿现金和7亿用户,所缺的是创业文化和创业团队。而Marissa恰恰在这方面独具才华和经历。所以她具备招揽一流的创业人才的能力和实力。而这些都是一般创业公司不具备的。所以Marrisa创业的成功率大概会很高。
3)雅虎没有创始人或个人做大股东。目前的股东们都是机构做财务性投资。所以Marrisa在人员,财务支出,项目等有独立的决定权。
4)把雅虎现在的策略,与中国的大城市建设做个类比:保留和完善上海原有市区,开发和建设浦东经济开发区。两翼齐飞,完成了大上海格局。这个策略对于雅虎也是适合的。
从投资的角度,雅虎具备了比较好的安全边际。退可收回投资,进可获得转折性公司的收益。
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