正确的提示信息
扫码打开虎嗅APP
从思考到创造
打开APP
资讯
视频
前沿科技
车与出行
商业消费
社会文化
金融财经
出海
国际热点
游戏娱乐
健康
书影音
医疗
3C数码
观点
其他
虎嗅视界
24小时
专题/活动
虎嗅智库
登录
极速注册
取消
搜索历史
删除
完成
全部删除
数码
互联网
数码
互联网
热搜词
达摩院
数学
造假
竞赛
姜萍
航空公司
廉价航空
中东资本
阿里
账号或密码错误
2014-08-14 07:28
阿里IPO信息更新后,阿里小贷还有哪些未知值得关注?
B2B行业资讯
北京时间13日凌晨,阿里巴巴集团
更新了招股书
,对于关注B2B的我来说,最有意思的事情莫过于刚刚出现在招股书中的中小企业贷款业务(以下简称阿里小贷)有望在一年左右的时间里从阿里巴巴集团的财务报告中消失。
首先来看一下这一业务的体量。从组织机构层面上看,阿里巴巴分别于浙江和重庆成立了两家小贷公司,两家公司注册总资本16亿元。而从公开信息上并未获得两家公司后续的注资信息。招股书显示,阿里小贷的资产隶属于阿里VIE的部分(VIE也可看作这部分业务剥离的一个原因),资产总额约为13.16亿元人民币。
同时,这部分业务处于较快的成长期。数据显示,阿里小贷业务目前处于高速增长阶段。2013年同比增长400%,2014年同比增长超过200%。更有意思的是,其增长率与阿里巴巴B2C业务的增长率产生了某种对应关系,2013年,阿里小贷业务增长率是B2C业务增长率的4倍,2014年阿里小贷业务增长率则是B2C业务增长率的3.8倍。目前暂无法确定这一现象是巧合抑或真实存在这一对应关系。如若这种对应关系稳定,那么B2C业务增长约25%,阿里小贷业务营收即实现一倍左右增长。
根据阿里更新的信息显示,阿里巴巴集团对阿里小贷业务的现金对价为人民币32.19亿元。这比起阿里小贷当年16亿的总注册资本乃至招股书中评估的资产总额几乎实现了100%的溢价。不过更有意思的是,阿里IPO文件中,仅2014财年阿里小贷的营收额即超过当年的注册资本金。考虑到阿里B2C业务的增长、阿里小贷和阿里B2C业务的协同效应以及上述增长率对应关系、阿里小贷数据驱动带来的高利润水平,在不计算相关技术和服务年费的情况下,这一业务的现金对价却仍可能被低估了。
除去以上公开信息以外,仍然有几个问题存在:
1.在阿里向国内媒体的宣传中,阿里小贷早已隶属于阿里小微金服集团。而更新的招股信息中披露的2014SAPA协议,是仅补齐资料还是说代表着这一整合从现在才开始?在资讯披露上,存在着较为矛盾的地方。
2.阿里小贷的出售同时绑定了不竞争条款,这一条款具体应如何理解,阿里新近全资收购的一达通开展的金融服务如何处理?尤其是信融保和赊销保产品。
3.阿里小贷未来如何在B端客户和C端客户上进行取舍?阿里巴巴集团在B端高于50万的贷款产品,引入银行作为合作伙伴是否与阿里小微金融的合作协议有冲突?
本内容为作者独立观点,不代表虎嗅立场。未经允许不得转载,授权事宜请联系 hezuo@huxiu.com
如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com
打开虎嗅APP,查看全文
频道:
金融财经
支持一下
赞赏
0人已赞赏
分享至:
0
大 家 都 在 看
阿里更新招股书:将分享小微金服的税前利润,而不再仅是支付宝一家公司
虎嗅
01:47
#大公司情报站
业绩增长、分拆上市,变革后的阿里值多少钱?
清醒科技Pro
阿里对小微金服的利润分享调整为37.5%,那来算算小微的身价
青年才俊
马云:All in 移动电商
马云©
港股通拯救阿里?
中国企业家杂志
AI开始给阿里养家了
苗正卿
拆墙,腾讯、阿里真的握手言和?
经济观察报
阿里:大哥淘天掉链子,小弟撑起半边天
海豚投研
市场监管总局督导阿里巴巴集团完成三年整改
财联社©
大公司的幕后建造者:CHO们在做什么?
长三角momo
大润发,要被卖了?
投中网
08:04
蚂蚁如何说服资本市场将自己视为“金融科技巨头”
互联网怪盗团
09:20
#大公司情报站
“戴帽”的苏宁易购,是否还有未来?
BT财经
05:44
#外卖到了
美团已至“收割期”?
财经周末©
06:10
#大公司情报站
蚂蚁科技究竟什么来头?
歌者酷玩_注销
01:00
#内幕大揭秘
蚂蚁金服为什么那么赚钱?
艾伦商业思维
04:26
#大公司情报站
腾讯投资收益近盈利的一半,没有梦想实锤了?
财报喵
07:01
#大公司情报站
Q1净利润暴涨1206%,PayPal为何牛气冲天?
美股研究社
02:25
#大公司情报站
内卷的电商,让京东都吃不消了
财报喵
05:37
#内幕大揭秘
亚马逊财报爆冷,或面临重大危机
财报喵
大 家 都 在 搜
达摩院
数学
造假
竞赛
姜萍
航空公司
廉价航空
中东资本
阿里
APP内打开
好的内容,值得赞赏
您的赞赏金额会直接进入作者的虎嗅账号
自定义
支付:
元
匿名赞赏
支付