马斯克：2021，我想卖游戏机

由于疫情影响，全球车企的销量都遭到了显著下滑，然而特斯拉不仅实现了2019年Q4的销量承诺，并且伴随着飙升的股价，使得CEO马斯克荣登全球首富座位。据金融分析师所说，今年做空特斯拉的机构起码亏损380亿美元，而做空苹果的才亏损70亿美元。

（全球车企市值，2020年1月28日数据）

北京时间2021年1月28日，特斯拉公布了2020年Q4财报，主要数据如下：

• 共交付180667辆车，环比增长29.4%，同比增长71%；

• 总营收为107.44亿美元，环比增长22.5%，同比增长46%；

• 营业利润为5.75亿美元，环比下降28.9%，同比增长60%；

• 净利润为2.7亿美元（GAAP），环比下降18.4%，同比增长157%；

• 自由现金流为18.68亿美元，环比增长33.9%，同比增长84%；

• 现金及现金等价物为193.84亿美元，环比增长33.4%，同比增长209%；

尽管特斯拉的各项财报数据很好，但是受美股近期动荡，和每股收益并没符合华尔街分析师的预期，特斯拉股价在盘后跌至820美元一股左右。

再创记录

在2020Q4特斯拉共生产了179757辆车，交付了180667辆，创下季度最高记录，环比增长29.4%，同比增长71%；也正是基于最后一个季度的大量交付，特斯拉基本实现了2020年交付50万辆车的承诺，仅用了5年，交付量就翻了10倍。

(交付量，图/Hyperchart)

2020年Q4特斯拉总营收为107.44亿美元，环比增长22.5%，同比增长46%，这得益于特斯拉在疫情下销量的强势飞涨；毛利润为20.66亿美元，基本与上季度持平，但同比增长49%，在各个车型不断降价的情况下，还能保持此利润，说明生产和经营成本控制依然在不断优化提升。

（总收入、毛利润、营业利润，图/Hyperchart）

营业利润为5.75亿美元，环比下降28.9%，同比增长60%，环比下降主要因为研发费用的激增和部分销售行政费用的增加。

在所有营收中，虽然能源业务相比Q3有所提升，贡献了7.52亿美元，服务（其他）业务也有所提升，贡献了6.78亿美元，但营收增长仍主要来自于汽车业务贡献的93.14亿美元。

特斯拉之所以被资本市场看中的其中一个重要原因，即是汽车业务的毛利润率很高，Q4特斯拉汽车业务毛利润率达到24.1%，虽然相较Q3的27.7%有所下降，但是仍然维持在较高水平，尤其如果以全年来看，2020年全年汽车业务毛利润率高达25.6%。

（毛利润率、营业利润率，净利润率；图/Hyperchart）

Q4特斯拉实现了9.03亿美元的盈利（non-GAAP），但是由于股权激励支出的6.33亿美元，GAAP下特斯拉Q4净利润为2.7亿美元，虽然环比下降了18.4%，但是同比上涨了157%，实现了连续6个季度盈利。

（GAAP净利润；图/Hyperchart）

Q4特斯拉可谓是达到了空前的“富有”。现金及现金等价物为193.84亿美元，环比增长33.4%，同比增长209%。

（营业现金流、资本开支、自由现金流图，/Hyperchart）

现金储备为18.68亿美元，环比增长33.9%，同比增长84%；以目前特斯拉情况而言，足矣应对各类突发情况。

One More Thing

前一阵除了国产版特斯拉Model Y在中国掀起了一阵“抢购潮”之外，还有一个颇为令人关注的事情，就是弗里蒙特工厂的Model S/X生产线宣布停止生产一阵。一时间大家都在猜测历经8年之久的Model S/X是不是终于要迎来了换代，去年“电池日”上宣布的Plaid版本是不是真的要来了。

马斯克果然没有让特斯拉粉丝失望。在财报中公布了Plaid版本Model S/X的具体信息，马斯克说目前工厂已经在生产新版Model S/X，并且在美国将会于2021年2月开始交付，中国将会在2021年第三季度交付。

两款车采用同样的动力系统，即Plaid三电机（碳纤维保护套转子电机），拥有1020匹马力；其中Model S Plaid版本0-60英里/小时的时间为1.99秒，Model X Plaid版本0-60英里/小时的时间为2.5秒。根据Model S Plaid版本续航390英里（约627.6公里）和Model X Plaid版本续航为340英里（约547公里）的数据来看，笔者估计这两款Plaid版本仍旧采用旧电池，而非“电池日”上宣布的特斯拉自研4680电池。

但是别着急，Model S还有Plaid+版本。同样是三电机结构，但是动力提升至1100匹以上，0-60英里/小时加速时间小于1.99秒，1/4英里加速赛小于9秒，拥有超过520英里（约837公里）续航，马斯克说将会和特斯拉Semi一起于2021年年末交付。

根据之前“电池日”中马斯克谈及的4680电池使用规划，和Plaid +版本的续航数来看，Model S Plaid+版本将成为特斯拉第一款采用4680电池以及“电池即为结构件”的量产车。

当然，两款车的外观变动看似并不大，只是装饰条变为了Model 3/Y所采用的黑色，以及轮胎和轮毂变化；但实际上特斯拉通过对外型和空气动力学套件的改变，使得Model S的风阻系数降至0.208Cd，为全球量产车中最低。

而上述这些变化还不是最大彩蛋，真正令人惊喜的是Model S/X Plaid版本的内饰改变。

两款车除了采用12.3寸仪表盘显示屏之外，还将过去竖置的显示屏改为横置（可向左右倾斜）的17寸中控显示屏，分辨率为2200*1300；方向盘采用了之前Cybertruck所采用的样式，取消了所有操纵拨杆（转向、驾驶），便于激烈驾驶和自动驾驶。

后排重新设计了座椅和空间，提供了更宽敞的腿部空间和头部空间，扶手位置添加了无线充电板，增加了座椅通风功能。并且在后排增加了一块小显示器，除了控制单独的后排功能外，还可以通过10TOPS的处理器（和 PS5 算力相当）在前后屏幕上玩游戏，并且支持无线手柄。

另外一个惊喜是，Plaid版本Model S/X除了配备总功率为960W的22个扬声器音响系统，还提供车辆主动降噪功能。

这才刚刚开始

Model S/X的更新，虽然会促使一批高端用户购买量增加，但对于特斯拉而言，这并不是主要目的。而在这次改款的背后，其实更加能够凸显特斯拉的真正优势，也是一直被提到却不太被看重的优势——时刻在进化。

对于中国消费者而言，大部分人对特斯拉的认知已经随着一次次的降价达成了共识——等等党获胜。究其原因就是特斯拉无论是售价还是车辆的综合产品力，都在随着时间以极快的速度变化。

从AP系统上百次的更新，到每个季度生产的车辆都会有些许优化和升级，再到短短2个月FSD Beta的测试版本进行了近20次更新优化。无论是特斯拉的生产流程，还是软件的不断迭代，其实消费者已经十分强烈的感知到特斯拉的“进化”速度有多快。

比如2020年第一季度开始交付的Model Y的一体压铸后车身，虽然已经采用了世界上最大的压铸机，将原本需要70个零部件组成升级为仅需2个零部件，但仅仅过去半年，现在的Model Y一体压铸后车身已经只需要一块就行。

或许带给消费者的直观感知并不强烈，但是其背后代表着的成本降低和生产速度提升，变相增加着特斯拉车型的产品竞争力。

如果说能够让用户最直观感受到的变化，即是自动驾驶能力。经过重写的AP系统，在推送了FSD Beta后经过收集大量测试用户的驾驶信息，不断进行迭代更新，其发展速度非常惊人。例如下图中FSD知道右侧车辆为驻车等待车辆，便绕行进行行驶；第二个场景则是被邮政车辆堵住道路，AP系统判断后借道进行超越。

如果说对车辆硬件、软件层面的多维度升级是增加产品力的话，那么马斯克对于生产制造的创新提升则是增加竞争力（降低成本，为降低售价准备）。

目前上海工厂的量产爬坡速度迅猛，预计2021年具备45万辆产能，而同时欧洲的德国柏林工厂也将很快完工进行测试生产，美国德州的奥斯汀工厂也在飞速的建设中。

（特斯拉上海工厂）

（特斯拉柏林工厂）

（特斯拉奥斯汀工厂）

除了生产线外，在特斯拉总部旁边的4680电池生产线，目前也已经具备了10GWh的生产力，将在2022年达到100GWh的产能。而未来Model S/X、Semi Truck、Roadster、Cybertruck的量产落地速度，就要看这些电池的生产能力。马斯克说生产线每天都在对各个生产过程进行优化提升效率，以确保最快速度产出所需的电池。

不过要达到“电池日”所承诺的所有标准，大约需要3-4年时间。

之所以说特斯拉才刚刚开始，除了基于特斯拉目前扎实的资金和运营，和时刻都在不断加强自身竞争力的情况下。仅以目前阶段来看，无论是Model S/X还是Model 3/Y在市场中都极受欢迎。

尤其是在国产版Model Y开售后，消费者们近乎疯狂的去抢购该车型；笔者同事晚了两天去定，目前就已经排队到第二季度才有可能拿到车了。换句话说，等等党的确能够等到更加“实惠”的特斯拉选择，但是无论是市场反应，还是用户的反馈，特斯拉在目前电动车领域的竞争力毋庸置疑，只要有意向购入电动车的用户，特斯拉的吸引力都足够巨大。（关于Model Y为何竞争力如此强，敬请期待明天b站“发车TV”的体验视频）

马斯克在电话会议中说，2021年的销量目标要比2020年多50%，也就是75万辆；笔者私以为这个数字其实算得上保守，从目前的销量趋势来看，虽然Model Y的冲击了一部分Model 3的销量，但Model 3的销量依然在上涨趋势中，且随着用户群体的越来越大，加之特斯拉FSD带来的冲击越来越猛烈，特斯拉很有希望在2021年继续达到更高的销量。

特斯拉在经历了前面行业质疑、石油势力的打压、消费者的质疑、资本市场的质疑等诸多外部压力，还有自身的量产地狱、生产经验不足导致的质量问题等诸多内部压力；终于在2020年逐渐走向稳定发展阶段，所以特斯拉并非在2020年抵达了一个波峰，而是才刚刚开始。

放在最后

2014年，Fox Business曾经采访过马斯克，问他“最终超级工厂建立完成时，未来特斯拉销量的预期。”

马斯克这样回答：“我觉得在2020年左右达到50万辆每年应该不难。”

电话会议马斯克回答摘录：

1. FSD未来将会给特斯拉带来5倍左右的收益。

2. 4680电池短期内不会给其他工厂生产，暂时还由特斯拉自己生产。

3. 各国法律法规不同，欧洲自动驾驶限制在L3，而中国相对比较开放，逐渐接受L4、L5的测试，所以全球各地最终实现FSD的时间会根据当地情况来推送。

4. 关于下一代芯片，目前FSD芯片的算力还有很多余量，我们有信心在FSD1.0硬件上就能实现全自动驾驶。下一代FSD2.0的性能将会是1.0的3倍，那时传感器也会有升级。基于我们多个摄像头组合成视频进行标注和神经网络训练的基础上，FSD进化升级速度会很快。

5. Semi Truck很可能成为特斯拉第一款具备全自动驾驶的车型。

6. FSD系统更加完善一些后，将愿意授权其他车企使用，包括神经网络训练超级电脑Dojo也可以。