乐视停牌，期待“满血”-虎嗅网

10月26日晚，乐视网（300104.SZ）发布公告称“正在筹划重大事项，鉴于该事项存在不确定性，为维护广大投资者的利益，避免对公司股价及债券价格造成影响”，根据有关规定、经向深圳证券交易所申请，“公司股票将自2014年10月27日开市起停牌，在公司披露相关事项后复牌。”

一个半月前的9月4日，乐视收到《中国证监会行政许可申请受理通知书》，意味着乐视非公开发行募集45亿一事已进入预审阶段。按规定，证监会将在正式受理后30个工作日内批复。由于隔着中秋、国庆两个假期，到10月24日（上周五）刚好满30个工作日。乐视此次亭牌多半与增发相关。

10月24日，乐视网发布三季报显示，期间营业收18.06亿元，同比增长194.5%；归属上市公司股东的净利润6625.8万元，同比下降2％；加权平均净资产收益率2.19%，同比下降44.4%。广电从严监管，使乐视、小米等盒子成了“空盒子”，对业绩的不利影响已经开始显现。

贾跃亭于8月27日和9月30日各进行了一次股权质押。8月27日那次将1567万股以“质押式回购交易”方式质押给国开证券。9月30日，将1300万股质押给民生银行总行营业部。另外，8月28日贾跃亭解除了质押在平安信托的230万股。也就是说，贾跃亭质押的股票净增了2637万股，获得资金约4亿元。

根据非公开发行方案，乐视控股将认购2877万股，耗资约10亿。据乐视披露，贾跃停质押股票的资金用途是“为其控制的乐视控股参与公司再融资事项筹备资金。”

乐视非公开发行股票，45亿金额为创业板再融资之最。募集资金将投入乐视致新、乐视体育、乐视云计算等方向，对乐视应对市场及政策风险，打开新局面至关重要。

乐视此次停牌的时点相当微妙。上周关于乐视早期投资者汇金立方实际控制人为某落马高官亲属的传闻引起轩然大波，乐视股票两日内下跌超过5%。对此，滞留海外的贾跃亭在接受媒体电话专访时做出了正面回应，但不能完全打消投资者顾虑。

由于贾跃亭将名下77.61％股票（占乐视总股本的34.31%）用于质押融资，当股票下跌到某个价位会触及警戒线，必须补充质押物；从警戒线再跌20%，将触及平仓线，被质股票会被强行平仓，所得资金用于偿债。虎嗅7月21日文章分析过此中的风险。苏宁云商再怎么跌也姓张，乐视则不然，所以股价对贾跃亭的意义格外重大。近几个月来，每当股价下跌过快、过猛时，乐视都会以这样那样的理由停牌，以缓解市场“空气”。

在中国资本市场，圈钱也是“政治待遇”，乐视创纪录的再融资获批很说明问题，能否“满血复活”这两天就会见分晓。

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乐视停牌，期待“满血”

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