YY将成为“雷军系”第一家上市公司，“大天使”显形-虎嗅网

雷军在国内天使投资界享有盛名，但迄今其投资公司并没有实现一起IPO。现在这个撞线的任务将由李学凌创建的欢聚时代（语音通讯平台YY和游戏资讯网站多玩游戏网的母公司）来完成。

YY招股书披露后，外界迅速注意到：YY天使投资人（董事长）雷军与创始人（CEO）李学凌持有同等股份23.8%。天使投资人在公司上市前还持有将近25%，这不是一个寻常的比例。

根据披露的信息，雷军仅是在多玩YY成立伊始投入了100万美元天使投资，以后七年时间，该公司完成来自其他VC的四轮融资。

业界分析，要么雷军靠创始期那100万美元占了大股，做了一个“巨大天使”，要么在后续融资中，雷军又进行了跟投，但没有完整披露。

100万美元，在雷军的天使投资中，算大额度的了。

相关人士分析认为，天使占多大比例，并无一定之规，要看具体情况。如果多玩项目的诞生是雷军找到李学凌说：有这么个事，我掏钱，你来做，我六你四。李学凌也答应了。那么这样的情况也并非不合理。这里的“天使”有共同创始人的概念了。

根据《创业家》杂志以前的报道，多玩项目方向是雷军与李学凌共同探讨、双方妥协的一个结果。

李学凌想创业，雷军愿意帮他，但是做什么呢？报道中写：

^{2005年初，雷军和李学凌一起去厦门参加蔡文胜举办的第一届站长大会。第二天，两人在酒店房间里聊了整整一天。经过网易部落一役，李学凌已经是Web2.0最狂热的吹鼓手之一，对UGC(用户产生内容)非常着迷。他想用UGC的方式重做媒体，坚持做RSS博客订阅。雷军觉得这个市场太小，“太虚，看不到钱的影子”。他说：“写博客的人不到5%，需要博客的人不到1%，我们做1%的市场干什么？从商业的角度，你得选肥的市场，舍小的市场。”}

^{雷军主张做垂直门户，并且在房产、汽车、科技和游戏这四个方向里，他首选游戏资讯。雷军在金山已经做过多年游戏产品，对于这个市场相当了解。他认为，游戏厂商的利润最好，投放广告意愿最强，并且对于互联网的理解也最深，这是一群不用怎么说服就能投广告的客户。}

^{最终，双方都做了妥协。2005年4月11日，多玩上线。这是一款游戏资讯产品。2005年9月11日，狗狗上线，这是一款RSS博客订阅产品。对于雷军来说，即便在业务战略不统一的情况下，他也愿意投资大笔的金钱，那是出于对创始人和大方向的判断。“李学凌是个志存高远又脚踏实地的人。他要做狗狗，可能把UGC理解窄了，但UGC是没问题的。”他说，“我从投资的第一天起，就有一个基本原则：只要一个正确的人在正确的大方向上，不做假账，不违法，就可以了。”}

而后来2007年，多玩团队转向打造在线群聊语音产品，与先期已投资iSpeak雷军提供创业信息、乃至推动也有极大关系。李学凌团队做了iSpeak的同类产品后，雷军退出iSpeak董事会。

也正是由于这件事，雷军和本来关系还不错、也投资了iSpeak的周鸿祎闹掰。

雷军在商界丢了一个朋友，但收获了一个“10亿美元公司”。

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