围攻宁德时代，“蔚小理”们联手投了一只独角兽

本文来自微信公众号：投资界（ID：pedaily2012），原标题《围攻宁德时代，他们联手投了一只独角兽：估值120亿》，作者：刘博、杨继云，题图来自：视觉中国

摆脱宁德时代？早前，又一只动力电池独角兽诞生。

2月24日晚间，欣旺达发布公告称，其控股子公司欣旺达电动汽车电池有限公司（简称“欣旺达汽车电池”）获得新一轮投资。本轮投资方阵容堪称豪华——和谐海河、车和家、Sky Top、蔚瑞投资、巡星投资、睿海裕能、嘉兴颀辰、恒隽瑞、上汽金石、华友控股、奥闻投资、广祺欣电、合盛投资、鑫旺绿色、信之风投资、交银辕憬、佛山诚煜、红土岳川、深创投等共计19家投资方参与。

至此，又一个电池独角兽诞生。公告显示，上述投资方共计斥资24.3亿元，获得了欣旺达汽车电池约19.5%的股权。以此计算，欣旺达汽车电池目前的估值为124亿元。此次增资完成后，欣旺达仍为欣旺达汽车电池的控股股东，持股比例57.5%。

备受瞩目的是，欣旺达汽车电池融资出现了一众车企的身影——蔚来、理想、小鹏不但罕见联手入局，还有上汽、广汽、以及东风集团。他们此前或多或少是宁德时代的客户，现在开始出手扶植自己的电池独角兽。而自2021年以来，有头有脸的VC/PE都在投动力电池，蜂巢能源、中航锂电等超级独角兽崛起。“去宁德时代”愈演愈烈，电池赛道杀疯了。

蔚来、理想、小鹏罕见联手，120亿独角兽来了

透过欣旺达汽车电池融资，外界罕见到了一众车企的身影。

其中，理想汽车关联企业江苏车和家汽车有限公司（下称车和家）出资4亿元，成为欣旺达汽车电池的第五大股东，持股比例3.2%。而据天眼查APP显示，车和家的法定代表人即为理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠。

还有蔚来系——融资名单出现的蔚瑞投资，其执行事务合伙人为宁波蔚新企业管理咨询合伙企业（有限合伙），后者所属机构正是蔚来资本。官网显示，蔚来资本重点围绕出行变革、智慧工业、智慧生活等领域进行投资布局，最早的管理合伙人之一正是蔚来汽车创始人李斌。

此外还有小鹏汽车——据《晚点LatePost》报道，接近此次交易的人士表示，上述融资名单中Sky Top的关联实体便是小鹏汽车。这也意味着，本次融资中罕见聚齐了造车新势力的三大头部品牌，理想、蔚来和小鹏全部参与了。

不仅如此，多家传统主机厂也一同入局。上汽金石为尚颀资本管理的基金之一，后者是上汽投资旗下的私募股权投资平台之一；而广祺欣电同样为广汽资本所属基金，广汽资本则是广汽集团全资子公司；交银辕憬即为东风交银汽车基金，是由东风集团与交银集团联合设立。

对于此次融资，欣旺达在公告中表示，通过本次交易，有利于欣旺达汽车电池获得进一步发展的经营资金，优化财务结构，减轻债务负担，增强欣旺达汽车电池抗风险能力，有利于满足公司汽车动力电池业务战略发展需求，有助于提升公司未来的整体盈利水平。

中国新能源车企半壁江山几乎都投了，欣旺达汽车电池到底有何来头？

实际上，虽然欣旺达汽车电池起步较晚，但势头正猛。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，在2021年我国动力电池装车量排名中，欣旺达跻身第十名，动力电池装车量为2.06GWh，占比为1.3%。

与此同时，欣旺达去年12月还发公告称，欣旺达汽车电池拟成立项目公司，投资建设“枣庄年产能30GWh动力电池、储能电池及配套项目”，预计投资总额约200亿元。

不只是产能，欣旺达汽车电池也正收获更多的订单。此前，欣旺达曾披露已获得上汽通用五菱、东风柳汽等多款新车型的动力电池订单，同时还与雷诺-日产联盟、吉利等车企开展业务合作。

更具标志性事件，则是小鹏可能舍弃宁德时代转而采用欣旺达汽车电池。本月初，有媒体报道称，小鹏汽车已确定在中大型SUV车型 G9中使用欣旺达的4c动力电池，欣旺达会是G9某一版本的A供，供应份额超过50%。

彼时，小鹏汽车方面还曾回应称，“这则信息非官方信息，车辆的备产以及供应商选定事宜属于企业经营计划的重要部分，具体请以车辆工信部备案信息为准。”

电池不亚于新能源汽车的生命。曾有传闻，当初电池紧缺的时候，国内造车大佬都要放下身段，排队拜见宁德时代掌门人曾毓群，只为求得一块电池。如今，造车大佬们开始抱团反击了。

从手机电池发家：广东兄弟，缔造600亿市值

那么何为偏偏选择欣旺达汽车电池？这要从上市公司欣旺达说起，这是一对广东兄弟白手起家的故事。

1967年出生于广东茂名的王明旺，自小家境贫寒，1991年从中山大学电子专业进修班毕业后，便进入香港精森（深圳）电子公司做产品销售，开始接触电池行业，同时萌生了创业的念头。

工作了一年后，王明旺决定创业，先从模具市场入手。结果生意刚有起色，主管客户资源与业务市场的合伙人提出分家，导致他第一次创业宣告失败。但王明旺并未放弃，在1993年又与几位同学开办了一家电子加工厂，主要生产用于手机、传呼机等通信产品的锂电池。

很快，踩中市场风口的王明旺，仅用一年时间就做出了近百万元的利润。但相同的剧情再次上演，负责市场的两位同学又提出分家。无奈之下，王明旺的第二次创业又宣告失败，但这一次他坚持保留住了工厂以及设备材料，给自己留下了东山再起的机会。

时值1995年，索尼电池厂遭遇火灾，由于找不到替代的电池产品，导致索尼手机价格翻倍且供不应求。王明旺自然不愿错过这次商机，他从前东家那里拿到了低价的电池材料，拉来自己的亲弟弟王威，开启了第三次创业之旅。

1997年，王明旺与王威正式在深圳成立了欣旺达电子，成为电池OEM、ODM供应商。王威回忆，欣旺达在深圳成长起来，更像是一个偶然因素。在他看来，深圳汇聚了全国各地的人，大家都说普通话，这让他充分体会到了“来了就是深圳人”这句话。

在兄弟二人的努力下，欣旺达的营收逐年上升，随后收购了深圳汇创达科技的60%股份，增加了薄膜开发与销售的产业。而在1999年拿下康佳集团的手机电池订单，成为欣旺达的转折点。

彼时，康佳集团准备生产自主品牌手机，王明旺便主动上门拜访寻求合作。他曾回忆道，“当时的康佳已经是上市公司了，我们还只是一家小企业，也没什么名气”，但他还是“厚着脸皮”，建议康佳试试自己的产品，成功打动了对方。

紧接着，有大企业背书的欣旺达，又在2000年与飞利浦、日本电气、海尔达成了合作；2003年，欣旺达销售额首次突破一亿元，并进入联想、ATL的供应链。而正是凭借与ATL的合作，欣旺达在2011年进入了苹果产业链，迎来高光时刻。同年4月，欣旺达在创业板成功上市，成为创业板第一家以“锂电池模组整体研发、制造及销售”为主的上市公司，最新市值也达到622亿元。

时至今日，欣旺达已发展为全球锂离子电池领域的领军企业，形成了3C消费类电池、智能硬件产品、动力电池及动力总成、储能系统及综合能源、自动化与智能制造、实验室检测服务等六大产业群。

实际上，欣旺达对动力电池行业倾心已久。早在2008年，欣旺达就建立了相应的事业部，开始切入汽车动力电池模组业务，先从动力电池包和BMS（电池管理系统）开发起步。随后在2014年，欣旺达成立了汽车电池子公司，披露正加大对动力电池等新能源产业链产品和技术的研发；2017年，欣旺达又确定了“三全”业务战略举措，即全面进入动力电池产业、全面把控核心资源、全产业链战略布局。

去年9月在股东大会现场，欣旺达现任董事长王威也表示，从营收规模来看，动力电池市场机会比较大，营收增长会快一些；在投入方面，动力电池偏多一些。他同时直言：“从业务比例来看，短期内还是以消费类为主，但是从增长来看，动力类会比较强。”毫无疑问，欣旺达并不愿错过这一场动力电池盛宴。

摆脱宁德时代：一块动力电池，大家投疯了

时至今日，卖电池的宁德时代坐拥高达1.2万亿市值，被称为“宁王”。但宁德时代几乎一家独大，电池江湖暗潮涌动。

2021年以来，国内动力电池领域的融资可谓疯狂。蜂巢能源、中创新航、林立新能源、氢晨新能源、辉能科技、奥动新能源、捷氢科技、南都华宇、唐锋能源、协能科技等纷纷获得融资，背后的VC/PE机构更是浩浩荡荡——红杉中国、深创投、IDG资本、高瓴创投、君联资本、春华资本、凯辉基金、光速中国、软银中国等在内的数十家VC/PE机构。

所有人都想打破目前的电池格局。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年我国动力电池装车量排名前10的企业分别是：宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、LG新能源、蜂巢能源、亿纬锂能、塔菲尔新能源、孚能科技、欣旺达。

我们正进入新能源时代，而优质的动力电池始终是车企们甚至因所有人的“焦虑”所在。如今，老大哥宁德时代始终拥有绝对的话语权，在国内动力电池市场份额占一半以上。

尽管宁德时代短期内地位不可撼动，依然不妨碍第二三梯队正来势汹汹，力图打破当下的寡头格局。这场战役中，被卡住脖子的新能源汽车公司更是集体发力——为了造车顺利，不受巨头垄断控制，他们也在以合资或投资的方式争抢电池企业。

电池领域的超级独角兽蜂巢能源，就是车企布局电池行业的典型代表。凭借超前的战略眼光，长城汽车掌舵人魏建军在2012年就在内部成立了动力电池项目组，2018年将其独立，并注资13亿成立动力电池公司。蜂巢能源也成为了独立的供应商，参与长城及其他车企的电池供应。

自此之后，蜂巢能源缔造了惊人的融资历程，并以前所未有的速度崛起：过去一年之内，蜂巢能源获得了四笔巨额融资，在今年2月的新一轮增资之后，蜂巢能源估值已经高达460亿元，增长十分迅猛。

将造车提上日程的小米，也多次投资电池企业，除了蜂巢能源以外，小米还投资了珠海冠宇、赣锋锂业及中航锂电三家电池企业；蔚来则联合宁德时代、国泰君安、湖北科投共同成立了武汉蔚能电池公司，生产70kWh及100kWh NCM三元锂电池，市场占比超90%。

新能源车企们的“去宁德时代化”也已经初现苗头。除了被一级市场投资人争抢之外，欣旺达们也撕开了另一个残酷事实：眼下，汽车公司正在纷纷寻求新的电池供应商——不是宁德时代，那就会是别人。

在确定改用欣旺达的4c动力电池之前，早在去年12月，就曾有报道称小鹏汽车决定削减宁德时代的供货份额，引入新的电池供应商中航锂电。当时，小鹏还回应称：车辆生产的零部件供应链需要不断完善，才能更好地保供保产，更加准确地预测交付周期。

而广汽新能源也正在加速“抛弃”宁德时代。据悉，在小鹏汽车之前，中航锂电已经取代宁德时代成为广汽新能源车的第一供应商，有广汽人士直言，“2020 年 5 月开始，广汽新能源的新车型上再没用过一颗宁德时代电池。”

还有特斯拉，更是风向标意义。宁德时代在2020年成为特斯拉全球动力电池供应商，同一年，比亚迪凭借电池结构创新的刀片电池开始对外供应电池业务。今年2月，比亚迪获得特斯拉20.4万台/年的电池订单消息不胫而走……这个传闻到底有多严重——宁德时代数天内市值消失2000亿，紧急澄清谣言，还报警追究造谣者法律责任。

为什么动力电池如此火爆？究其原因，一是双碳背景下，汽车产业转型的必然需求——动力电池是新能源汽车最核心的材料；二是储能行业的崛起，使得动力电池市场的直线上升。新能源，有望成为今年中国乃至全球的超级赛道。

正如市场流传着一种说法，谁能掌握电池话语权，谁就有机会成为下一个世界首富。电池世界大战，来了。

本文来自微信公众号：投资界（ID：pedaily2012），作者：刘博、杨继云