以低价催销量，哪吒汽车难以“咸鱼翻身”

本文来自微信公众号：凤凰网科技（ID：ifeng_tech），作者：李猛，编辑：蒋澆，题图来自：视觉中国

销量再超蔚来、理想，哪吒汽车成了汽车界的小米？

近日，哪吒汽车交出了一份引人注目的成绩单。刚刚过去的3月，哪吒凭借15414辆的交付量，超越了同期的蔚来、理想，位列造车新势力销售排行榜的第二名。正因如此，外界也传出了哪吒逆袭、新能源汽车市场变天的言论。

事实上，近一年来哪吒汽车的增长势头非常惊人，销量屡次超越蔚来、理想。与此同时，哪吒汽车也在积极为上市做准备，引入了360集团、宁德时代等股东，有望成为继“蔚小理”后第四家IPO的新造车企业。

值得注意的是，尽管哪吒汽车销量节节攀升，资本市场却不认可它的成绩。根据哪吒汽车Pre-IPO轮融资信息，其估值为450亿元人民币，相比小鹏、理想、蔚来均超2000亿港元市值，差距较大。

对此，一位不愿具名的汽车分析师认为，由于主攻低价市场，哪吒汽车被贴上了低端化的标签。以低价催销量的模式，虽然能让哪吒汽车迎来短暂的高光时刻，但没有多大的市场想象空间。此外，哪吒汽车在智能化方面稍显劣势，仅靠销量带来的增长其实并不稳固。

销量大涨，全靠同行衬托？

相比定位相对偏高端的“蔚小理”，走低端路线的哪吒汽车名气并不大，话题度也相对欠缺。除了360集团创始人周鸿祎多次为其站台外，哪吒汽车最近一次“出圈”还是因为劣迹艺人吴亦凡。

2021年8月，哪吒汽车内部群聊截图流出，因群内讨论是否要请彼时已经伏法的吴亦凡代言，并声称要“给他一个机会”，哪吒汽车迅速登上了微博热搜。在此之前，哪吒汽车较少有关于产品的讨论或新闻。

但销量的快速增长，让哪吒汽车有了大肆宣传的机会，并多次喊出跻身第一阵营的口号。

本月初，造车新势力们相继公布3月销量数据，小鹏汽车交付1.5万辆重夺销量榜首，哪吒汽车交付1.2万辆上升至第2位，理想、零跑、蔚来分别交付1.1万辆、1.0万辆、0.9万辆。

对于哪吒大涨销量大幅上涨的原因，有分析师表示，主要还是在油价大涨的前提下，其主打的中低端纯电汽车的优势进一步凸显，以及受益于其对渠道和工厂的建设与投入。

按照哪吒汽车旗下车型来区分，V车型价格在6万到10万元，U车型价格在10万元到16万元，比起理想ONE、小鹏P7、蔚来ES6等动辄二三十万的车型，价格要低很多。

走农村包围城市的路线，对哪吒汽车来说毫无疑问是成功的。根据懂车帝最新数据，10万以下的纯电SUV市场，去掉已经不再更新的哪吒No.1，目前只有13款车型。这个区间内，具有先发优势、又有互联网概念加持的哪吒汽车，可以说是当之无愧的头部玩家。

当然，哪吒汽车销量跻身前列，还有一个原因在于蔚来和理想现在处于较为尴尬的阶段。

目前，蔚来的产品阵容相对老化，随着各大车企都在发力纯电SUV车型，多年没有更新的ES8、EC6等车型的竞争力会不断下滑，而新车ET7在3月28日才正式开启交付，ET5的交付更是要等到第三季度。这些因素叠加在一起，导致了蔚来销量大幅下跌。

同样，受到新车型L9即将发布的原因，理想ONE的市场需求也被渐渐收窄，最终也导致理想交付量难敌哪吒汽车。

“以价换量”，陷入低端的困境

采用低价策略的哪吒汽车，虽然销量获得了大幅增长，但它很难赚钱。

此前，有业内人士为低端电动汽车算过一笔账：以1000元/kWh电池单价计算，一块30kWh容量的汽车电池，基础成本约3万。再加上研发、加工、销售等费用，市面上大部分低价位的纯电动车，补贴后都低于成本价，几乎都是赔本售卖。

哪吒汽车内部人士也曾向外透露，由于产品定价低，毛利率仅有5%左右。作为对比，新势力造车”蔚小理“的毛利率，分别达到了11.5%、4.6%、16.4%，它们却依然大幅亏损。

利润微薄，这点在360集团的投资公告有直观体现。根据公告，2021年上半年哪吒汽车营收为16.3亿元，上险量为1.7万辆，平均单车营收为9.58万元。按照此数据计算，10万辆的规模只能为哪吒带来95.58亿元营业收入。

相比之下，蔚来、小鹏、理想的10万辆车，分别为它们创造了370亿元（累计截至2021年Q1）、206亿元（累计截至2021年Q3）和294亿元（累计截至2021年Q3）的营收，差距巨大。

“别人卖一台哪吒要卖好几台，刨去成本赚不了多少钱。”有市场人士表示，哪吒汽车的战略打法与小米如出一辙。错位竞争、主打性价比，这种模式可以很快切入市场，俘获广大的消费人群。但问题也很明显，就是利润微薄、品牌忠诚度很低。

更为主要的是，低端化的品牌形象极易被固定，哪吒汽车很难在中高端市场“翻身”。如今的小米，就是因为早年性价比手机的品牌形象，难以说服用户为它的高端手机买单。

此外，随着汽车新能源化战略的持续推进，中低端市场这个合资品牌竞争力较小的市场，迎来硬碰硬的价格战将会是迟早的事情。目前，长城、长安、吉利、比亚迪这四个国产悍将都在10万级别的电动车市场投放了产品，未来还会有越来越多的细分车型进入这个市场。

这意味着，不久的将来，哪吒汽车会面临燃油车与国产新能源势力的双面夹击。

智能化补课，哪吒汽车上市路漫漫

目前，哪吒汽车站在了上市的门槛前，该公司已开启预计规模约30亿元的Pre-IPO轮融资，估值约450 亿元，并计划于今年内启动赴港 IPO。

然而，对于资本市场而言，哪吒汽车并不是优质选项。

哪吒汽车联合创始人兼CEO张勇曾透露，在获得360集团投资之前，自己和很多投资人都谈过。但投资人们对哪吒汽车的大众化市场定位存在质疑，一方面认为哪吒汽车产品弱、底子薄，同时也表示哪吒汽车缺乏互联网基因。

事实上，哪吒汽车也知道自己的短板，在智能化方面急补课。今年3月，哪吒汽车发布了全栈自研TA PILOT智能驾驶系统，作为国内首个搭载华为MDC平台且算法自研的智能驾驶量产方案，TA PILOT 4.0可实现NNP-哪吒高速智能领航辅助、NTP-哪吒记忆泊车、NCP-哪吒城市领航。

不过，哪吒的智能辅助系统并不是新鲜事物，其他新能源汽车早已具备这些功能。仅从算力来看，TA PILOT 4.0的产品性能不算突出，只有200TOPS。作为对比，同样即将于2022年内开启交付的蔚来ET7、飞凡R7、智己L7等友商车型的算力都超过1000TOPS。

另外，在技术研发上，哪吒汽车虽然有360集团的支持。但从实际项目来看，哪吒与360集团在智能汽车的技术项目合作上，公开的信息并不多。很大程度上，这也是因为360自身的相关积累也并不突出的缘故。

此外，在产品层面，哪吒汽车还没有形成体系化的产品线，在适用性更强的细分车型方面还有短板。这导致哪吒向上有无数的竞争对手，向下还有几乎无法攻破的领先者五菱宏光MINI EV。

业内普遍的共识是，新能源汽车赛道未来比拼的就是智能化，这不仅需要大量资金的投入，还需要技术的积淀。从这两方面看，哪吒都还有很长的路要走。目前，除了短暂的销量高光，哪吒还没有找到能够赋予自己“风火轮”的“太乙真人”。

本文来自微信公众号：凤凰网科技（ID：ifeng_tech），作者：李猛，编辑：蒋澆