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2022-04-25 14:16
为什么要建立个人养老金制度?

本文来自微信公众号:很帅的投资客(ID:shuai_investor),作者:很帅的狐狸,题图来自:视觉中国


大家好,我是很帅的狐狸,今天我准备跟大家解读下国务院前几天推出的文件《关于推动个人养老金发展的意见》。


所谓“个人养老金”,简单说就是我们在基本养老保险的基础上,可以自己自愿多交一笔钱,用来作为补充养老金。



个人养老金跟我们一直在交的养老保险其实没啥关系。所以有些人说这是“为了给企业减轻养老保险负担”,其实没什么道理。



今天,我准备回答下面这些问题——


  • 为什么要选择这时候推进个人养老金?

  • 咱的养老金真的不够用吗?

  • 个人养老金具体怎么落地?

  • 对我们后续投资有什么影响?


咱的养老金还够用吗?


个人养老金的推进,自然会让人联想到咱的少子化与老龄化趋势。确实,稍微把目光拉长点看,咱的养老压力并不小。


现在是我们这些工作的年轻人每个月交的钱,在养着上一代的退休人员的养老金。等到我们退休时,我们拿到的养老金自然是下一代人交的保费。


不过众所周知的是,中国的人口红利正在慢慢消失,出生率正在逐步下降。



这一方面是因为过往的“一孩政策”,另一方面则是因为经济转型的需求,企业对劳动力的需求由数量转变为质量,因此我们对后代的教育成本急剧增加,生育率因而受到影响(特别是中产阶级)



出生率的下降,代表着下一代劳动力数量会变少。社科院2019年2月份发布的《社会保障绿皮书》提到,劳动年龄人口现在每年会减少三四百万,而每年新增的退休人员却有近千万。


这会带来一个严重的问题:人口老龄化。


根据社保基金的研究,城镇职工基本养老保险抚养比(参保职工÷参保离退休人员),已经从2010的3.08降至2020年的2.57。相当于,差不多每5个在工作的人,要供养两个退休了的人。




而根据社科院2019年4月份发布的《中国养老金精算报告2019~2050》的预测,2050年我国的缴费赡养率(退休者和缴费者比例)将会是96.3%



目前来看,除了2020年新冠疫情给企业减负少收了部分养老保险金,其他年份养老保险每年都是盈余的。



不过随着缴费赡养率越来越高,这些结余会慢慢耗尽。根据社科院的预测,大概到了2035年所有的结余都会用完。


好在,国家其实也留了一手——国家成立了社会保障基金,也就是我们平时说的“社保基金”


它是2000年成立的国家社会保障储备基金,专门用于人口老龄化高峰时期(还没到呢)养老保险等社会保障支出的补充调剂。



社保基金每年会做投资,年化收益率8.51%(截至2020年)


而且每年中央财政预算也会给社保基金拨款(2018年及之前一般是每年200亿,2019年之后降为100亿),也会时不时有国有资本往里头划转(根据《关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知》,2020年底要基本完成),还有每年小几百亿的福利彩票也是往社保基金里打的。



这些收入加加埋埋,截至2020年,社保基金资产总额29226.61亿元。假设投资收益率维持在8%左右,每年财政继续拨100~200亿,外加200~300亿彩票收入。狐狸算了下,到2035年社保基金社保基金大概会有10万亿。


听上去好像还挺多的,不过根据社科院的测算,在养老金耗尽当年(2035年),养老金当期结余在负两万亿左右。这时候可以开始用上社会保障基金补充养老金,虽然还可以继续撑多几年,不过再往后,估计还得想想其他法子。


接着我们回到今天的主角,“个人养老金”——


为啥要推个人养老金制度?


有了前面的背景知识,这个问题的答案也不难理解了——这时候推进个人养老金,的确是为了缓解后续即将到来的养老压力。


假设后续养老保险没有其他的来源,那么只能减少我们每个人退休后能领到的金额,到时可能就只能满足最基本的生活需求了。那么,为了让自己退休后可以过得更惬意一些,其他的补充就很有必要了。


而在一个成熟的社会保障系统中,保障退休生活一般有“三大支柱”的说法——



在我国,“第一支柱”是基本养老保险,也就是咱平时交的四险之一的“城镇职工基本养老保险”(强制参与),没工作的话可以交“城乡居民基本养老保险”(自愿参与)



“第二支柱”则是企业年金(公司自愿参与)和机关单位的职业年金(强制参与)。从规模上来看,截至2020年,企业年金也有2.25万亿了,职业年金也有1.29万亿,跟基本养老保险也是一个量级。


个人养老金则属于“第三支柱”,是对养老的一个很好的补充。


当然,你也可以选择储蓄险等方式,这个我们之前也介绍过很多次了。储蓄险可以通过退保或保单贷款等方式套现,部分储蓄险(比如增额终身寿)也可以提前支取;相比之下,个人养老金虽然少了些灵活性,不能提前支取,不过却更有“强制储蓄”的功能。



下一个问题是——


个人养老金具体怎么落地?


这次文件其实没有过多的表述,我列一张表就总结完了——



这边我重点说一下税收优惠


如果个人养老金参考美国的401K的“税延机制”来设计的话,每个月交的钱可以在税前收入里头抵扣,等到退休领取的时候才需要扣税。



虽说我们迟交的那么点税,就算有几十年的复利也不见得能带来很多收益。但对高收入群体来说,边际税率45%,这可能会是很大的差别——


举个例子,每年的应税所得是200万的话,有104万的税率是45%,这部分要交46.8万的税。如果这46.8万的税可以先不用交,而是拿来投资的话,20年下来就算年化只有5%,也可以多赚到77万。



当然,实际不一定有那么高的税延额度,不过税收优惠还是很可以提高大家参保意愿的。根据《经济日报》引用的一个数据,美国的税收优惠比例每提高1%,就可使参加保险的人数增加3.52%。


还有就是投资方向方面,个人可以自主选择要投资到哪些银行理财/储蓄存款/商业养老保险/公募基金等符合规定的金融产品。其实在过去几年已经在试点不同类型的产品了,目前已经推出的有这些——



值得一提的是,保险和银行理财产品都还是稳健为主,不过养老目标基金里头既有中低风险的,也有股票占比高达60~80%的产品。随着政策逐渐落地,上面这些产品的规模逐渐增加,确实是会为股市带来一笔增量资金的。


当然,这笔钱在投资个人养老金之前,有不少人也是会拿去投资或存起来的。更多的变化在于,这笔钱会被锁死,所以会变成长期资金。



最后来个一张图总结



本文来自微信公众号:很帅的投资客(ID:shuai_investor),作者:很帅的狐狸

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