李嘉诚这笔1200亿的交易“泡汤”了

本文来自微信公众号：华尔街见闻 （ID：wallstreetcn），作者：应依汝，原文标题：《最后时刻提价！李嘉诚这笔1200亿交易“泡汤”了》，头图来自：视觉中国

7月4日，据媒体报道，由KKR和澳大利亚麦格理（Macquarie）牵头的财团以150亿英镑收购英国最大配电公司的计划以失败告终，原因是不断上升的通胀，促使英国电力网络公司所有者李嘉诚在最后时刻提价。

2010年10月，李嘉诚家族通过电能实业、长江基建、李嘉诚基金会及李嘉诚（海外）基金会等机构，以58亿英镑收购了当时法国电力能源公司EDF Energy持有的英国电网资产的权益，成立新公司英国电力网络（UK Power Networks）。

今年3月，竞标方麦格理集团有限公司（Macquarie group Ltd.）、APG、中国投资有限公司（China Investment Corp.）、安大略省教师退休金计划委员会（Ontario Teachers ' Pension Plan Board）和PSP投资公司（PSP Investments）等多家公司已经就购买英国电力网络公司进行了深入谈判。

如今若以150亿英镑卖出，仅买卖获利便接近百亿英镑！

然而就在协议原定于上月签署的前两天，长江基建试图提高售价。KKR等财团认为报价太高，退出了谈判。

据媒体，有知情人士表示，长江基建选择提价是因为英国通胀大幅上升，汇率变动也是一个因素。英国目前的通胀率为9.1%，为上世纪80年代初以来的最高水平。

而另一位与竞购方关系密切的人士则对媒体表示：

“在如此短的时间内、在进行了一年的尽职调查后改变价格，这是不寻常的。卖家的价格预期发生了巨大变化，所以我们遵守成本纪律，选择了离开。”

电力、天然气和水网等英国私有化基础设施企业往往会在通胀中受益，由于这些企业不是劳动密集型企业，其收益通常超过了与通胀上升相关的成本，比如员工、维护和材料。

据媒体，Berkeley Research Group董事总经理Colm Gibson表示，投资者对英国基础设施资产的兴趣可能会保持强劲，尽管英国政府威胁要对油气公司和发电机等部分行业征收暴利税。

他表示：

“由于公用事业的资产价值和收入流都与通胀挂钩，并得到监管担保的支持，这些行业被投资者视为避风港。考虑到当前的通胀前景，公用事业资产更受投资者青睐。”

英国电力网络公司是英国最大的配电网络运营商，向东南部和东安格利亚地区的830万户家庭和企业输送电力，收入约占该行业总收入的四分之一。

在截至2021年3月31日的一年中，英国电力网络公司实现收入17.6亿英镑，税前利润6.148亿英镑，同时支付股息2.37亿英镑以及股东贷款利息7690万英镑。

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