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2022-11-02 21:52
“包邮区新生”安徽IPO狂奔

本文来自微信公众号:读数一帜 (ID:dushuyizhi007),作者:张建锋 许如邯,编辑:王立峰,头图来自:视觉中国


安徽居中靠东,长江和淮河自西向东横贯全境,是我国中部六省之一。作为长三角经济区重要成员的安徽,2022年前三季度,该省生产总值(GDP)为33702.9亿元,同比增长3.3%,跑赢全国。


国家统计局数据显示,2022年上半年,安徽省生产总值位列全国第10位。与中部其他省份相比,安徽GDP高于江西、山西,低于河南、湖北、湖南。但与长三角的苏、浙相比,安徽仍有较大差距。


为加快发展,新时代十年,安徽融入长三角一体化发展国家战略,经历了从“旁听生”到“插班生”的过程,最后成为“正式生”,融入长三角“包邮区”。


2019年,中共中央国务院印发《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》,将27个城市规划为长江三角洲地区规划范围中心区,包括安徽的合肥、芜湖、马鞍山、铜陵、安庆、滁州、池州、宣城8个城市。徽商聚集的安徽,获得了与全国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的江浙沪共同发展的机会。


长三角一体化发展战略的实施,叠加省内新兴经济布局的完善,让安徽实现了由“总量居中、人均靠后”向“总量靠前、人均居中”的跨越发展,也开启了由“传统农业大省”向“新兴产业集聚地”大步走的序幕。2022年上半年,安徽经济总量占长三角比重为16.21%,分别比2018年和2020年同期上升2个百分点和0.36个百分点。


随着经济发展,A股(包括主板、创业板、科创板、北交所,下同)“安徽板块”快速扩容。东方财富Choice数据显示,截至2022年10月20日,今年内皖企共有10家公司登陆A股市场。2020年、2021年皖企上市数量分别为18家、23家,而2018年和2019年数据共计仅为6家。


2022年上半年,A股皖企(未包含B股)156家公司营业收入合计6401亿元,公司数量和营业收入总额,安徽已升至中部六省首位。


皖企上市公司数量大涨,与安徽扶持公司上市的措施密不可分。为推动皖企上市“加速跑”,自2021年6月份以来,安徽开展万家企业资本市场业务培训专项行动,已培训企业5万余家。


与此同时,安徽IPO大军也一路狂奔,后劲十足。Wind数据显示,截至2022年10月9日,有39家皖企正处于IPO排队状态〔未包含终止(撤回)、终止(审核不通过)、终止审查、终止注册状态公司〕。其中,有11家企业过会待发行〔包含过会待注册〕。此外,尚有71家皖企进入辅导备案登记受理。


据悉,目前,安徽省级后备资源库企业数量为209家,未来5年拟上市重点企业数量为290家。


《读数一帜》梳理发现,上述IPO排队的皖企有以下特征:从行业来看,战略性新兴产业表现亮眼;从城市来看,合肥军团是IPO主力;从投资主体来看,安徽省内国资(包括省国资、市国资,下同)布局广泛。


一、战略性新兴产业突起


从皖企IPO排队公司产业属性来看,战略性新兴产业较为突出。Wind数据显示,截至2022年10月9日,IPO排队的皖企中,有9家公司属于新一代信息技术产业,位居行业之首。此外,包括节能环保、高装装备制造业等产业,也是皖企IPO企业的重要布局方向。


已注册生效的合肥晶合集成电路股份有限公司(简称“晶合集成”),自2019年至2021年,营业收入由5.34亿元增至54.29亿元,净利润由-12.43亿元增至17.29亿元。


虽然晶合集成在技术方面与台积电(2330.TWSE)、联华电子(2303.TWSE)等世界名企尚有差距,但其在晶圆代工领域已站稳脚跟。根据Frost & Sullivan的统计,截至2020年底,晶合集成已成为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业(不含外资控股企业),有效提高了中国大陆晶圆代工行业的自主水平。


晶合集成IPO拟募资95亿元,其中49亿元将投入到合肥晶合集成电路先进工艺研发项目,24.5亿元用于28纳米逻辑及OLED芯片工艺平台研发项目。


属于新一代信息技术产业的合肥颀中科技股份有限公司(简称“颀中科技”),目前在科创板的上市进程处于财报更新阶段。该公司主营业务涵盖显示驱动芯片及电源管理芯片、射频前端芯片等非显示类芯片产品的封装测试。


颀中科技已进入知名企业供应商名单。根据沙利文的数据,该公司第一大客户联咏科技,是2020年全球第二大、中国第一大显示驱动芯片设计公司。


在二级市场,安徽战略性新兴产业也刷足了存在感。《读数一帜》统计,2022年初至10月18日,已上市的10家皖企中,有4家公司属于新一代信息技术产业,2家公司属于高端装备制造产业。如2022年初登陆创业板的铜冠铜箔(301217.SZ),其主要产品按应用领域分类包括PCB铜箔和锂电池铜箔,公司生产的锂电池铜箔产品最终应用在新能源汽车等领域。


安徽战略性新兴产业的快速发展,离不开政策扶持。2017年,安徽省政府办公厅印发《安徽省战略性新兴产业“十三五”发展规划》,统筹推进“三重一创”建设,重点发展壮大新一代信息技术等5大产业。


2021年,安徽《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出,大力发展新一代信息技术、人工智能、新材料、节能环保、新能源汽车和智能网联汽车、高端装备制造等十大新兴产业,实施“3+N”未来产业培育工程,前瞻布局量子科技、生物制造、先进核能等产业。


政策扶持下,产业结构调整的成效显著。2021年,安徽战略性新兴产业产值增长28.8%,高新技术产业增加值增长15.5%。


据悉,截至2021年底,位于合肥的中国声谷入驻企业总数达1423家,集聚了一批如科大讯飞、金山软件等龙头企业,培育了多个独角兽企业,在智能语音、人工智能等多个产业建立领先优势,抢占创新和发展主动权。


2022年前三季度,安徽战略性新兴产业产值同比增长15.5%,高于全省规模以上工业产值增速5.2个百分点,对全省规模以上工业经济增长的贡献率达到60%。


值得注意的是,为做大做强多层次资本市场“安徽板块体系”,2022年7月,安徽推出了“迎客松行动”计划,力争到2026年末,全省上市公司数量较2021年末翻一番,达到300家以上。


可以预见,随着扶持企业上市政策的实施,以及产业结构的调整,皖企战略性新兴产业公司在A股市场将会持续扩容。


二、合肥军团雄霸榜首


按城市划分,上述IPO排队皖企中,合肥以15家公司的数量成为绝对主力,其后依次为芜湖和滁州,分别为7家、3家。2022年内已上市的10家皖企中,有7家来自合肥。


《读数一帜》统计,在拟募资金额超10亿元的7家IPO皖企中,有3家来自合肥。其中,首发拟募资金额位居前2位的晶合集成、颀中科技,均来自合肥。位于合肥市蜀山区经济开发区的安徽老乡鸡餐饮股份有限公司,首发拟募资金额12亿元。


合肥IPO的崛起,离不开其相依相伴的经济沃土。近年来,合肥经济保持平稳较快的增长态势。2022年上半年,合肥GDP总量为5430.41亿元,占据全省近四分之一的份额,居安徽省第一。


图:近年来合肥市GDP数据 资料来源:合肥市人民政府网


从行业分类来看,上述合肥IPO排队企业中,有6家属于制造业,占据近半壁江山。如拟登陆创业板的合肥恒信动力科技股份有限公司(简称“恒信动力”)、安徽久易农业股份有限公司,均属于制造业。


恒信动力专注于动力总成系统零部件市场,产品用于燃油汽车、新能源汽车等。该公司主要客户,包括奇瑞汽车、上汽集团、吉利集团等。


制造业的快速发展,与合肥对该领域的投资密不可分。2022年上半年,合肥市制造业投资同比增长34.4%,高于全市投资增速24.8个百分点,占全部投资的比重达25.7%。其中,占比排名前三的计算机、通信和其他电子设备制造业投资增长49.9%,汽车制造业、电气机械和器材制造业投资增速分别高达74.9%、81.3%。


制造业对合肥的重要作用,在二级市场也有所体现。如2022年内登陆A股市场的7家合肥公司中,有6家属于制造业。


东方财富Choice数据显示,上述合肥6家制造业公司中,有4家公司具有“专精特新”属性。


2022年上半年营业收入为1.78亿元的井松智能(688251.SH),系国内知名的智能仓储物流设备与智能仓储物流系统提供商。该公司入选“国家级专精特新‘小巨人’企业”,并被认定为“建议支持的国家级专精特新‘小巨人’企业”。


拟上市公司中,于2022年10月11日过会的龙迅半导体(合肥)股份有限公司(简称“龙迅股份”),获得“国家重点‘小巨人’企业”荣誉与资质。


龙迅股份是一家Fabless模式的芯片设计公司,其已进入鸿海科技、脸书等国内外知名企业供应链,目前已经能与美国的德州仪器、日本的东芝等世界名企,抢夺高清视频桥接芯片市场。


根据CINNO Research统计,龙迅股份在2020年全球高清视频桥接芯片市场中销售额居于第6位,在同年全球高速信号传输芯片市场中销售额居于第8位,公司也是前述各市场中排名前2的中国大陆芯片设计企业。


在二级市场,作为省会的合肥,亦是安徽板块的绝对主力。东方财富Choice数据显示,截至2022年10月18日,A股156家皖企上市公司中,来自合肥的企业共计74家,占比47.44%。


2022年上半年,上述合肥上市企业营业收入、净利润分别为1744亿元、107亿元,占同期皖企上市公司数据比例分别约为43.24%、25.12%。相对于营收占比,净利润占比稍显较低。


三、国有资本密集投资


政府资本密集投资,是皖企排队IPO的一个特点。《读数一帜》统计,IPO排队的39家皖企中,其股东及股东(含原股东)穿透后出现安徽省内国资身影的企业,共计约有20家,占比过半。


其中,3家IPO公司实际控制人为国资。安徽安天利信工程管理股份有限公司实际控制人为安徽省国资委,晶合集成实际控制人为合肥市国资委,皖创环保股份有限公司实际控制人为宿州市国资委和马鞍山市国资委。


首发拟募资金额高达95亿元的晶合集成,其控股股东为合肥建投。合肥市国资委持股100%合肥建投,合计控制公司52.99%的股份。


安徽省属企业“十四五”发展规划明确推进企业上市的目标任务,在全国省级层面率先系统谋划推进国有资产资本化证券化,引导支持企业通过多层次资本市场上市。同时把企业上市工作纳入《安徽省国企改革三年行动实施方案》,与国企改革三年行动其他重点行动统筹推进、相融互促。


按照“上市一批、申报一批、辅导一批、储备一批”要求,指导安徽省属企业全面梳理可上市优质资产,充实省属企业上市后备资源库。


安徽省内国有资本投资的上述企业,拟登陆板块包括主板、科创板、创业板和北交所。其中,闯关创业板、主板的公司数量均为6家,拟登陆科创板公司共计有4家。


其中,拟登陆创业板的芜湖映日科技股份有限公司,其股东之一为国元投资。据公司招股书,芜湖银湖实业有限公司、安徽国元种子投资基金有限公司分别持有国元投资70%股份、30%股份。天眼查显示,两者背后股东分别为芜湖经济技术开发区国资委、安徽国元金融控股集团有限责任公司(简称“国元金融集团”)


据国元金融集团官网,该公司是以金融业为主体的安徽省属国有独资大型投资控股类企业、省属金控集团,也是牌照较为齐全的安徽省国资金融平台。截至2021年12月,国元金控集团总资产1460亿元,净资产506亿元,为实体经济提供投融资超1.5万亿元,为全省150家上市企业提供一半以上IPO和再融资等资本市场服务,旗下包括国元证券、国元信托、国元保险、国元资本。


《读数一帜》统计,从上述企业行业属性来看,有8家计算机、通信和其他电子设备制造业公司获得安徽省内国资入股,位居各行业首位。生态保护和环境治理行业,有3家公司获安徽省内国资青睐。


拟登陆科创板的安徽芯动联科微系统股份有限公司(简称“芯动联科”),主要产品为高性能MEMS(微机电系统)惯性传感器,包括MEMS陀螺仪和MEMS加速度计。蚌埠中城创业投资有限公司(简称“中城创投”)、安徽省量子科学产业发展基金有限公司(简称“量子基金”),分别持有芯动联科发行前0.9281%股份、0.232%股份。


天眼查显示,中城创投股权穿透后股东有蚌埠国资委身影,量子基金股权可穿透至安徽省投资集团控股有限公司(简称“安徽省投资集团”)


经过20多年发展,安徽省投资集团依托安徽经济成长、中部崛起及长三角经济一体化等机遇,已经成长为安徽重要的政策性投融资平台,投资领域涉及汽车、新材料、化工、供应链金融等。


安徽省内国有资本对拟上市企业的投资,不仅能为企业送去发展资金,亦能在企业上市后获得不菲的收益。


事实上,安徽对新兴产业及公司的扶植由来已久,合肥市政府对于京东方、长鑫存储、蔚来等公司的经典投资案例,也让“合肥模式”乃至“安徽模式”成为政府资本招商的代名词。安徽也凭借着自身的产投优势以黑马之姿向前狂奔,甩掉了“经济落后” 、“农民工大省”的标签,一跃成为资本市场上的“优等生”。


本文来自微信公众号:读数一帜 (ID:dushuyizhi007),作者:张建锋 许如邯,编辑:王立峰

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