百年银行遇到了大麻烦，CDS又是啥意思？

本文来自微信公众号：三折人生 （ID：Ezhers），作者：三折人生，原文标题：《百年银行竟爆雷！CDS又是啥意思？》，头图来自：视觉中国

最近，美国不怎么太平，银行接连倒闭，爆雷不断。‍

而最可怕的是金融风险可以传染的，这不，大洋彼岸的瑞信也遇到了麻烦。

此瑞信非彼瑞幸。‍

这里的瑞信是指瑞士信贷 (Credit Suisse），它是瑞士的第二大银行，总部位于苏黎世，业务遍布欧洲、北美和亚洲，规模比前些天倒闭的硅谷银行大多啦。

这些年来，虽然瑞信时不时被爆出一些丑闻和巨额财务损失，但总算颤颤巍巍走了过来。

然而这次，瑞信似乎遇到了大麻烦。‍

在美国银行接连爆雷的情况下，不少银行的评级都暴跌，投资者本就人心惶惶。

这个档口，瑞信却因财报存在重大缺陷，推迟财报发布，资产质量曝出有问题。

这还了得？

市场不买账啦，瑞信的股价暴跌。

而同时，瑞信债券的CDS价格也开始飙升！

CDS全称credit default swap，是信用违约互换的意思。

我们不妨举个例子，假设有投资者买了一家公司的债券，可是怕这家公司存在违约风险，将来还不了钱。‍‍‍

不过在市场上也存在不同的看法，有的人认为这家公司不会违约。‍

这样就催生了一个新的业务。

简单的说，这份合约就相当于一份“保险”，原来投资人面临的信用风险就被转移了。‍‍‍

支付费用的一方被称为信用保护的买方，而另一方就是信用保护的卖方。

如果将来公司太太平平，没有出现信用违约事件，那么信用保护卖方就稳赚了信用保护费。

如果将来公司不幸倒闭了，出现信用违约，那么信用保护买方的风险就由信用保护卖方承担，赔偿由此造成的损失。

这份合约就是CDS，被称为信用违约互换。‍

CDS的简单流程如下：‍‍

然而现在，瑞信债券的CDS“保险费”价格飙升了好几倍，达到历史最高水平。‍‍‍‍

此刻，防范违约的成本，甚至高于将来违约的成本，你说神奇不神奇？‍‍

这意味着投资者对瑞信前景非常不看好，都坚信这家银行存在违约风险。‍‍‍

这种情况下，瑞信该咋办呢？求助呗！

但事与愿违，瑞信最大的股东沙特国家银行表态，绝对不会提供援助。

沙特国家银行撒手不管也有它的理由，目前它持有瑞信9.88%的股份，如果持股超过10%就需要符合新的监管规定。‍‍‍‍‍

这边大股东话音刚落，瑞信股价进一步暴跌，这也加剧了市场的恐慌，瑞信似乎走向了绝境。

事情却出现了转机，毕竟瑞信被认为是全球30家“大到不能倒的银行”之一。‍

为了稳定市场，瑞士央行和瑞士金融市场监管局发表声明，会对瑞信提供资金支持。‍

2023年3月16日瑞士央行出手，借给瑞信500亿瑞士法郎，相当于537亿美元。‍‍‍‍‍

此举使瑞信欧股的股价有所恢复，也创了历史最大单日涨幅。‍‍

但是，美国银行破产风波造成的阴霾似乎还没散去，欧洲的多家银行陆续遭遇了重创，股价大跌。

这一系列连锁反应就像多米诺骨牌：

他们点燃了火，但却不知他们能否控制？

好了，今天就说到这吧。‍‍‍

老规矩，以下为彩蛋时间：

本次危机中，瑞信的市值一度都快没瑞幸高啦。

大而不能倒，似乎还是一个难题。‍‍‍

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