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2013-01-18 07:31
唯品会CFO:中国一年4千亿服装库存待清理,唯品会离天花板还早
虎嗅
新浪科技报道
说,仅仅不到一年的时间,唯品会就从上市发行价的6.5美元一路攀升至20.8美元,累计涨幅216%,市值首次超过10亿美元,相当于3个当当网。
唯品会的CFO杨东皓否认这是因为唯品会享受到了国内的服装、鞋业市场的库存红利。他解释说,“唯品会股价最近大涨的原因,是上市的时候被严重低估”。他说,唯品会的成长一直在规划当中,但股价却翻了好几倍,这是因为“资本市场情绪化太严重”。
来看关于库存红利的这个问答:
新浪科技:
由于这两年服装、鞋类行业库存量暴涨,上游供货商需要回笼大量资金,所以能够给唯品会很好的毛利空间,但是一旦整个行业洗牌趋向正轨,唯品会所依赖的库存红利不存在了,是不是意味着未来增长会存在风险?
杨东皓:
这是一个似是而非的话题,听上去好像很有道理。大家都看到了服装企业品牌的日子不好过,所以库存比平时多,但其实这些服装品牌在日子好过时,库存也很多,只不过没有暴露出来而已。
只要是做服装品牌的,都是先生产后销售,没有人能够做到生产多少卖多少,所以即使是经济形式、品牌、管理都非常好的情况下,能够卖到只有20%库存的企业,已经相当不错了。
另一个角度来说,中国是非常大的服装市场,女装大概有1万亿人民币的规模,其他类服装包括男装、体育用品和童装等大概还有1万亿左右,按20%的剩余库存算,大概一年的库存有4千亿规模,而唯品会2012年才做到几十亿元,离天花板还早。
如果拿美国举例子,全世界最大清理库存的零售商TJX一年销售额是200多亿美元,唯品会才几亿美元。 从上面几个方面来看,我们离泡沫的影响还差的远,如果什么时候唯品会受到影响,那说明我们已经是一个“巨无霸”型的企业。
如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com
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