斯凯有话说
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观察｜人形机器人IPO扎堆：技术还没跑通，资本估值先起飞了
人形机器人赛道，资本估值跑在了产业化前面。宇树算是行业里业绩、交付都拿得出手的标的，股价剧烈波动，本质是市场在给高预期还债。排队IPO的一众企业，大多还没跨过盈利大关，泡沫风险值得警惕。
观察｜散户申购不到一半，机构却“刚刚够”：茶百道IPO可能是一场人造繁荣
茶百道这次IPO事件里面，散户认购不足、机构刚好足额这个反差，确实值得好好琢磨。冻结资金规模远超募资净额，整件事的细节耐人寻味。
观察｜AI时代，不敢裁员也不愿招聘：中国企业的“不裁只冻”困局
很多企业不裁员，改用冻结招聘、停涨薪、拉长晋升周期的方式控成本。短期规避裁员补偿，长期埋下人才断层、骨干流失隐患。这不是稳就业，只是把压力延后。
深度｜1.65万亿暗雷与白菜价Token：一场AI资本游戏的终局推演
很多人只盯着AI巨头亮眼财报，却没看穿利润本质是股权投资账面浮盈，没有真金白银入账。这场AI资本狂欢背后藏着巨大暗雷。你觉得，泡沫破裂时，谁会来买单？欢迎在评论区聊聊你的看法。
深度｜一家在招股书里写“产品可能会灭亡人类”的公司，正在推进史上最大规模的IPO
很多人看完会觉得这是危言耸听，所有风险表述均来自路透获取的Anthropic保密招股草案。分清一件事：披露风险 ≠ 灾难一定会发生。本文并非唱衰AI，而是探讨一个尖锐命题：当关乎人类生存的风险进入资本市场，最终谁承担代价？欢迎理性探讨。
观察｜Founder LLC：一个把“安全使命”写进章程，却管不住创始人的治理结构
Anthropic这套为AI安全量身打造的Founder LLC股权架构，细看就会发现：它只保证创始人拥有做安全决策的权力，却没有制度强制他们必须这么做。安全不该寄托于少数人的善意。
AI军事化的两条路线：美国在拆刹车，中国在踩刹车
问题的关键就是，它在执行谁的命令！
嗅友5wYB6：AI不管你是不是妇女儿童老人战俘，它执行命令杀无赦。
AI军事化的两条路线：美国在拆刹车，中国在踩刹车
很多人纠结谁的AI技术更强，这篇核心不是比算力，而是两条截然不同的路线：一边拆除安全约束，一边守住风险刹车。AI军事化一旦脱缰，代价没有国家能独善其身。欢迎理性讨论，拒绝极端站队。
服务不等于让渡尊严：空姐下跪的背后，是一套还在吃人的权力逻辑
还是少数，大多数人还是要体面的
妙悟：对巨婴国而言，这些都是正常的。
美国成立自主作战司令部：AI成为作战单位，刹车已经被拆掉了
一则值得留意的军事动向：美国设立自主作战司令部，统筹AI、无人装备指挥系统，投入数百亿资金，联合产业大佬研究下一代战争。
人工智能不再只是辅助工具，正在走向战场决策端，风险值得所有人深思。
服务不等于让渡尊严：空姐下跪的背后，是一套还在吃人的权力逻辑
消费买的是服务，不是别人的尊严。
空姐下跪一事值得所有人深思，别把“花钱”当成肆意冒犯他人的通行证。
他们问我换个啥车，我说必须燃油车：造车，从来不是一场流量狂欢
验证标准不是‘时间长短’，是‘该做的测试有没有做完’。燃油车发展了一百多年，但它每一代新车仍然要走完整的‘两冬两夏’。新能源车的问题不是‘年轻’，是‘为了赶窗口期，把该走完的流程省掉了’。
嗅友xwRdi：看似理工，其实不通。理工文章，起码你得有数据支持，知道有哪些验证标准，验证标准是什么？不能只凭借时间来确定。
他们问我换个啥车，我说必须燃油车：造车，从来不是一场流量狂欢
汽车是工业产品，不是互联网软件。软件可以OTA迭代，硬件出厂即定型。把未充分验证的硬件交付用户，本质是把消费者变成路试员。新能源的前途毋庸置疑，但速成造车，透支的是整个赛道的长期信用。
END
人工智能不再只是辅助工具，正在走向战场决策端，风险值得所有人深思。
空姐下跪一事值得所有人深思，别把“花钱”当成肆意冒犯他人的通行证。