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2013-06-24 12:05
央行为什么要做压力测试?机会和风险都有哪些?
知乎精选
《江城子·资金紧张》
你发央票我发狂,闹钱荒,债满仓。
隔夜难求,抛券最心伤。
烧香哭求逆回购,几时有?问周郎。
一念头寸就发慌,天苍苍,野茫茫。Shibor疯狂,直线往上涨。
垂死病中惊坐起,西北望,跪央行。
文/
杨天楠
首发
知乎
以往四大行缺钱的时候,一定会去找小川同志,小川同志如果不帮忙,就再往上找,反正是亲生的儿子,哭闹一下就可以解决问题了。现在李博士上来之后发现,银行表外的风险越来越大,杠杆率越来越高,不但四大行不听话,连股份制银行都是阳奉阴违。
而这种风险是不确定不可控的,我为什么要去帮着背这个风险和黑锅呢?
因此命令央行坚持不做逆回购注资,反而收缩流动性,强迫金融机构去杠杆。正好赶到六月份,所以才能精准打击到股份制银行,而打击股份制银行,就是为了杀鸡儆猴,给四大行提个醒。央行希望向商业银行和其他信贷发放机构发出警告:
无节制的信贷扩张,特别是通过影子银行体系实现的信贷扩张,是不被容忍的。
如果说之前的央行是个游泳教练,一直手把手扶着你,你呛口水,就来救你。现在的央行就是救生员,除非你真的要死了,否则使劲叫唤也没有用。
没有钱,银行们都疯了,特别是风格激进的那些股份制银行,各类机构不计成本地抛券换钱。在银行间与交易所市场,流动性最佳的城投债、短融券、可转债等成为抛售对象。
这是20号涨的最吓人的时候
这是21号的,看下面的图就好多了吧
很明显还是流动性的问题,6M以后还是很低的。
可能的后续影响:大家可以参考这一篇文章
高善文:市场将迎三波冲击波 不排除机构倒闭
未来对于普通投资者的机会和风险有哪些?
现在小川手上牌很多,大家不要替他着急,只要他不出牌,他就比别人主动。
1、A股中重资产、强周期的产业就尽量少碰了,特别是煤炭、有色什么的肯定会被干掉;
2、信托,特别是中型以下的信托,千万不要去碰,搞得不好今年就要有人倒霉;
3、银行最近会亏本换流动性,中短期的理财产品可以关注一下;
4、这两天,券商里来了很多企业
开通国债逆回购的交易功能
,大家也跟着一起去薅社会主义的羊毛吧,估计7月的机会还是很多的。
总结:
今年在宏观经济层面上必定是调结构的一年,大量的落后产能和过剩产能会被关停并转,而这些都需要金融机构的配合,二季度先把他们都收拾一遍,到了下半年开会的时候全面执行效果就好很多。
假如我有十年任期,头两年一定要把经济增速降下来,把经济的质量提高上去,在保证安全的情况下把该戳破的泡泡都戳破,千万不要再干别人挖坑自己跳的傻事。
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