快速解读贷款利率全面放开管制新政-虎嗅网

中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。

^{一、取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。}

^{二、取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。}

^{三、对农村信用社贷款利率不再设立上限。}

^{四、为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。}

这是本周最重磅的财经消息，中国人民银行选择周五发布，是防止刺激股市大幅度波动。利率市场化大门正式拉开，对于国内经济到底有何影响？

四条新政，前三条都是对于先有贷款利率的调整，目前，国内对于贷款利率在新政出台之前，仅对农村信用社贷款利率有所限制，而新政的出台，取消了农村信用社利率上限的限制。而2004年，央行放开了银行贷款利率浮动范围，对银行贷款利率上限不再做限定，下限为0.9倍基准利率。本次调整，取消了对于贷款利率浮动的限制，也就意味着，贷款的利率可能会更加低。

这是国内金融市场化转变的重要转折点，短期来看，对于当前的贷款量不会有太大影响，目前国内贷款对于央企和大企业而言，相对比较容易贷款，中小企业贷款还不太顺畅，短期内这种格局不会有太大变化，而央企和优质贷款企业的贷款利率会走低。

长期来看，由于中小银行也在政策覆盖范围内，未来银行业的房贷大战会加剧，原有的信托渠道是重要的融资平台，但随着所有银行的利率调整以后，银行之间的竞争会加剧，贷款利率会持续走低。在这个过程中，中小企业也有机会根据市场调节，在一定的贷款利率下，获得比目前民间融资或其他渠道更加优质和相对成本低的贷款，对降低企业成本有一定作用。

放开贷款利率管制之后，银行业与客户商定的价格空间进一步扩大，有利于银行业采取差异化的定价策略，提升服务能力，加大对企业、居民的服务，能更好的加大对实体经济的促进作用，有利的支持当前经济结构调整。金融成本的降低也会对各行业产生促进，对于持续稳定物价，降低通胀压力，有一定利好。

可以注意到，本次放开，仅仅是对贷款利率进行放松，而存款利率并没有变化，存款利率上限依旧是1.1倍，一方面是保护了银行，预防恶性竞争。另外一方面，也是刺激更多的消费，保证国内经济的平稳健康发展。

银行贷款利率全面放开，但对于住房贷款利率依旧维持不变，依旧保证贷款利率最低0.7折，最高1.1倍基准利率。这条政策，重复显示了中央对于保持房地产健康稳定的决心和措施。如果放开房地产住房贷款利率，现阶段容易引发类似2009年房地产非理性上涨。

而住房贷款是国内银行优质资产，目前贷款利率基本各大银行没有优惠，都维持在基本利率或者上浮1.1倍，只有少数银行能提供首套房8.5折基准利率优惠。而由于放开了贷款利率下限，由于银行业的贷款业务竞争，不排除有银行针对住房贷款进行新的产品组合，使得7折利率再现市场。

而房地产贷款一向是银行贷款的重要放贷对象，金融成本的降低，有利于房价的稳定，但需要注意到的是，近期各地土地市场持续火爆，由于地方政府对于土地财政的依耐性较大，房价上涨的势头依旧明显，本次新政的调控，对于房价的宏观走势，影响不大。

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