百度金融逞能，基金一起遭殃-虎嗅网

关于百度的互联网金融试水产品“百发”的新闻就不用我再复述了吧？想想几个月前余额宝诞生的时候，一帮所谓的传统金融人士絮絮叨叨说了一大堆擦边球之类的违规提示，被新兴的互联网金融人士认为是陈腐和嫉妒。现在很好，百度金融逞能搞出个无风险8%，终于踩了地雷，终于让大家知道金融监管不是说着玩的。感慨一句，看这帮互联网金融野蛮人折腾的越多，我就越喜欢低调的腾讯财付通啊。

先来说说无风险的8%收益率是怎么回事。跟余额宝一样，让传统金融的老家伙们看，这东西同样不新鲜。根据之前公开的新闻看，估计就是加了一倍杠杆，担保在其中没什么实际作用。比如，你100元投资货币基金，拿到4块钱收益，那就是4%的收益率。现在的百发还是你投资100元买货币基金，但是百度再借你100元一起投资，那么拿到的收益就是8块钱，而你的本金仍然是100元，所以收益率就成了8%。当然，如果你赔了4块钱，损失率也同样会扩大一倍，成为负的8%——只不过货币基金赔钱的几率可以忽略不计。我自己很喜欢这个杠杆化的主意，反正互联网公司又不缺现金，想办法让点利息出来对大家都有好处嘛。（声明：以上关于8%利率的内容存疑，正在核实）

接下来说说金融监管的事。咱们国家发展的太快了，各种新事物层出不穷，所以很多时候已有的法规很难说到底适不适用于这些新东西。所以，新的东西出来，打擦边球违规一点点实际上是很难立刻有人来管的，但是如果规模大了或者搞得太出格，逼着监管部门出手，那就会很明确地画出不能做的红线。所以，野蛮人们跃跃欲试一起试探的时候，看起来是胆子大的不吃亏，可实际上有人冲的太猛踩了地雷，所有微微越线的人一起倒霉。

让我们回到证监会的官方微博回应，其中明确地说：

^{“《基金法》规定，公开披露基金信息不得有预测投资业绩、违规承诺收益或者承担损失等行为；《证券投资基金销售管理办法》规定，基金销售机构不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。互联网基金销售业务也应遵守相关规定。”}

看到了吧？有法律依据的哟，并且是明确指出了不许这样干和不许那样干。这些不许干的事情，包括互联网金融企业和传统金融机构在内，都在或多或少地打擦边球。法规始终都在，但现在终于明确提出“互联网基金销售业务也应遵守相关规定”，所以大家可以借此机会和百度金融一起规范自己的销售行为了。

尽管网上卖基金的很多，但在此仍然需要把马上卖基金的淘宝拎出来说事。没办法，BAT三巨头，腾讯财付通一直低调到没啥好说的，其他小机构就算违规也折腾不出什么大动静。尽管基金还没有开卖，但是看看淘宝理财上卖万能险的手法，差不多能知道可用的渠道有哪些。（此处强烈建议参考我之前在虎嗅网的文章《来看看“余额宝”的兄弟“招财宝”》和《在线理财，赢家仍然是渠道！》）

第一，不让预测投资业绩和承诺收益怎么办？想想前些日子聚划算第一个单品过亿的项目吧，就是保险公司的万能险，通过赠送集分宝把收益率拉高，直接号称收益率6.4%，瞬间显得淘宝理财其他产品统统弱爆了。接下来基金进场以后该怎么玩？万能险可以标注预期收益率，然后网店客服再告诉亲们预期收益率都能实现，基金可怎么办？尤其是名字眼花缭乱的各种基金该怎么办？就算有我这个半专业人士盯着，我爹都被某银行忽悠着买了一款保本基金。在市场教育仍然没有人愿意做的前提下，淘宝店铺的客服们该怎么样让网民区分货币基金、债券基金、混合基金、股票基金、指数基金和保本基金？

第二，不让抽奖和送礼怎么办？目前淘宝和支付宝的大部分优惠都是通过集分宝完成的。例如，淘宝理财上号称收益率6.2%，实际上是预期收益率5.2%的产品加上价值1%的集分宝——反正集分宝可以在付款的时候直接当钱花，所以和钱没什么差别。再例如，支付宝快捷支付的优惠，也不是直接让你少付钱，而是系统自动给你发一笔集分宝，再自动用这些集分宝抵扣优惠的这部分钱。以上两招都不能用的话，淘宝卖基金还怎么促销？如果用手续费优惠促销的话，别忘了旁边还有一个免手续费且最近收益率稳定在4%以上的余额宝。

第三，不让承担损失怎么办？这方面耍点创新小花招肯定是没指望了，但是硬拼业绩的话，基金似乎又处在弱势。万能险是可以保本保收益的，只不过保的是2.5%的最低收益，一般保险公司也不敢轻易低于预期收益。P2P贷款之类也是可以担保的，为什么有机构敢给的利率比别家低（自己猜是哪家吧，免得又说我枪手），就是因为身后有大集团旗下的担保公司对本息进行全额担保，比起没人担保或没什么实力的小企业担保，这家的风险自然要低得多。这样一来，能让基金大卖的似乎要靠大盘走势，渠道救不了货币基金以外的基金——而正常的基金公司是没法靠基本不挣钱的货币基金活下去的，除非你是天弘。

之前本来期待基金公司登陆淘宝理财之后大放异彩的，现在看来，如果严格遵守各项规范，恐怕打不过已经在淘宝理财经营许久的寿险公司，更别说其他花样百出的互联网金融产品了，尤其是再想想那些正在转身的银行大象。希望证监会这次能下手轻一点，就事论事纠正一下百发的做法就结束了，不要搞出个严管的全行业标准就好。如果不相信这事值得害怕，请参考最近被“七不准”和“四公开”蹂躏的银行。

总而言之，热热闹闹的互联网金融，定睛一看对最核心的金融市场却没什么影响，全是借渠道创新、买流量创新和卖广告创新，不知道是这年头创新太容易，还是这世道重新定义了金融，所以说互联网金融新贵看不上传统金融土鳖也是理所当然呐。

本文作者康宁系互联网金融门户(微信：webjinrong)#在线理财观察#专栏作家

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