“白衣骑士”孙宏斌，等待下一个万达资产接盘者

万达频繁转让资产之际，曾扮演其“白衣骑士”角色的融创6年前接盘的万达文旅资产亦被重新摆上货架。

来自阿里拍卖的信息显示，位于四川都江堰的两处不动产茅草碾路81号和玉堂街办至臻路100号，将于1月22日10时起进行拍卖，起拍价约5.97亿元。

据时代周报记者了解，这两处不动产为融创旗下酒店，分别是成都融创施柏阁酒店和成都融创堇悦酒店。两间酒店属于融创成都万达城的酒店集群部分，而融创成都万达城正是融创中国董事会主席兼执行董事孙宏斌在2017年7月从王健林手中收购的13个文旅项目之一。

这并不是融创当年收购的万达文旅资产包项目第一次被拍卖。

2023年12月26日，无锡融创茂因无人出价遭遇流拍，虽然此次交易吸引了20220次围观，且起拍价已相当于评估价的72折。2024年1月2日，在阿里拍卖平台，融创昆明万达城同样因为无人竞买流拍。目前，无锡融创茂与融创昆明万达城均已降价二拍。

时过境迁，旧日的“白衣骑士”已变换身份，从买方转为卖方。等待融创和孙宏斌的是漫长的调整周期。

多处资产被出售

据时代周报记者统计，融创至少已有四处从万达收购的文旅资产被出售。新鲜上架的是融创成都万达城的两间酒店。

将于1月22日拍卖的成都融创施柏阁酒店和成都融创堇悦酒店，总宗地面积约5.35万平方米，总建筑面积约8.45万平方米，地上建筑为五星酒店、文化旅游主题酒店、温泉SPA等。该标的物评估价约7.47亿元，起拍价约5.97亿元，相当于8折拍卖。

根据拍卖公告，成都融创施柏阁酒店和成都融创堇悦酒店均有抵押登记；均有查封登记；均有租赁，酒店正常经营中。时代周报记者查询酒店官网发现，成都融创施柏阁酒店正常接受预订，客房报价区间为643元每晚至1789元每晚。

截至1月11日12时许，这场拍卖吸引2603次围观、60人设置提醒，暂无人报名。 

在成都的两间酒店之前，还有多项融创收购的万达文旅资产重返货架。

2023年11月24日，无锡万达文化旅游城66（融创茂）在京东拍卖平台挂牌出让，处置单位是山东省济南市中级人民法院，评估价约29.15亿元，起拍价21亿元，因无人出价流拍。无锡融创茂将于1月19日进行二拍，起拍价降至17亿元。

无锡融创茂被拍卖背后，其主体公司无锡融创城投资有限公司陷入经营困境。天眼查信息显示，截至目前，无锡融创城投资有限公司当前风险数据总量高达614条，其中，被执行人记录13条，被执行总金额37.57亿元，限制高消费记录147条。 

已进入二拍程序的昆明万达城，同样牵涉诉讼。

2021年，融创以昆明万达城作为抵押物从重庆信托获得融资19.99亿元，并成立“重庆信托·昆明融创城”集合资金信托计划。2022年，该信托计划到期，融创仅偿还600万元，重庆信托因此启动司法处置程序，向重庆市第五中级人民法院申请拍卖昆明万达城地块的国有土地使用权及地上建筑物以偿还欠款，所在建筑即昆明滇池宋品酒店。

昆明滇池宋品酒店将于1月18日10时开拍，起拍价约4.48亿元，相当于评估价8亿元的56%，目前亦无人报名竞买。拍卖公告称，昆明万达城主体公司昆明融创城投资有限公司存在欠缴税款约12.77亿元。 

2023年7月，融创出售重庆文旅城旗下酒店资产重庆科桑酒店管理有限公司100%股权，“回血”4.22亿元。

融创文旅梦遇阻

被摆上拍卖台前，这些文旅项目都曾风头无两。

无锡万达文化旅游城于2013年9月敲定，总投资超300亿元，是万达在全国投资建设的第8个文化旅游项目，标志着万达文化旅游产业的全国布局初步形成。2014年6月，无锡万达城首期住宅开盘2小时售罄。

彼时，万达重仓文旅赛道，投资金额不断加码。

2015年9月，占地310公顷、投资550亿元的成都万达城在成都都江堰启动建设。万达称，成都万达城是万达集团在全国开工的第10个文化旅游项目，也是中国投资规模最大、水准最高的文化旅游项目。按照规划，成都万达城的度假酒店集群包含1间六星级奢华度假酒店和2间四星级酒店。

万达集团董事长王健林在项目的启动仪式上介绍道，成都万达城计划于2018年底开业，开业后将创造至少3万个就业岗位，预计每年带来3000万游客，增加不少于50亿元的旅游收入。

昆明万达城则是万达建设的第16个大型文化旅游项目，也是万达继西双版纳国际度假区之后在云南投资的第2个大型文化旅游项目，于2017年7月4日动工建设，占地223公顷，总投资320亿元。

遍布全国的万达城让王健林获得叫板迪士尼的底气。万达集团官网的一篇宣传稿称，“以这家中国企业的执行力而论，迪士尼不敢忽略这样一个对手。”

然而，王健林壮志未酬，万达城却先换了主人。

就在昆明万达城动工的第6天，即2017年7月10日，一宗“世纪交易”落定。融创出资631.7亿元，打包带走万达旗下13个文化旅游项目公司91%权益和76间城市酒店100%权益，西双版纳、昆明、成都、青岛、海口、广州等热门旅游目的地的万达文旅项目均在交易清单上。 

吞下“巨无霸”后，融创称其高起点完成了文旅板块的布局，有望成为中国最大的高质量文旅地产运营商之一。

孙宏斌对这笔交易颇为满意。融创在相关公告中表示，将依托万达在文化旅游项目的丰富运营经验、品牌优势和融创在销售地产的优势，双方强强联合，打造更具市场竞争力的产品，更好地实现项目价值。

2019年11月，融创完成对成都环球世纪会展旅游集团及成都时代环球实业有限公司的收购。孙宏斌说，“和成都会展的结合，让融创在文旅板块‘天下无敌’。”

彼时，融创文旅业务发展势头强劲。年报显示，2018年至2021年，融创文旅城运营板块分别实现营业收入20.28亿元、28.53亿元、38.79亿元、57.23亿元。

进入2022年，受多种因素影响，融创文旅城运营实现营收47.65亿元，同比下滑16.74%。2023年上半年，融创文旅城运营实现营收27.18亿元，较2022年同期的21.7亿元回升25.35%，但仅占总营收的4.7%。

相比于占比过低的营收规模，文旅业务对融创产生的负累更多表现在债务规模上。

在2017年财报中，融创称，基于持续扩展业务规模的需求，其借贷总额由2016年末的1128.44亿元增加1064.26亿元至2017年末的2192.7亿元，融资成本从5.98%上升至6.24%。截至2017年末，融创负债总额约5624.64亿元，较2016年的2577.71亿元增长118%。

2023年11月，融创完成900亿元的境内外债务重组。而在多个项目层面，融创仍在等待接盘方。

目前，融创旗下的无锡万达文化旅游城、成都万达城和昆明万达城等文旅资产已再次折价出让，暂无买家。一名业内人士向时代周报记者表示，文旅项目投入资金多，回报周期长，加之大环境形势复杂，融创被拍卖的资产无人竞买是意料之中。

本文来自微信公众号：时代周报 （ID：timeweekly），作者：梁争誉，编辑：刘婷