10亿美元押注，欧洲基金Qube做空“德国核心资产”

本文来自：华尔街见闻 ，作者：葛佳明，原文标题：《10亿美元押注、这家欧洲基金全线做空大众、德银、西门子等“德国核心资产”》，题图来自：视觉中国

在全球需求下滑导致德国经济表现“垫底”之际，对冲基金Qube对德国公司的空头押注已超过10亿美元，做空对象包括大众汽车、德银以及西门子。

1月24日，媒体援引监管文件数据指出，总部位于伦敦的对冲基金Qube Research&Technologies，在过去两周增加了其包括大众汽车在内的德国公司的空头头寸，对德意志银行的空头头寸约为1.318亿美元。根据披露数据，Qube为德国股市最大做空者。

媒体称，值得注意的是，Qube对德国巨头公司的空头仓位占其公开披露做空规模的50%，且均是在德国DAX指数接近历史最高点时进行的。

一方面，被称为欧洲经济“火车头”的德国，饱受高通胀、利率上升和能源成本上升影响，德国2023年GDP同比下降0.3%，为2021年以来首次经济下滑，成为全球表现最差的主要经济体之一。

但在欧央行降息预期以及科技、金融、电信三大板块的推动下，德国DAX股指却创下了新高，截至发稿，德国DAX涨约1.20%至16829点，逼近历史高位。

媒体称，Qube于2018年从瑞信独立，当时资产规模为10亿美元，主要从事量化投资。得益于出色的业绩，Qube去年资产管理规模达到约110亿美元，估值达到140亿美元，截至2023年11月底，Qube年化回报率超过了20%。2022年，Qube两只旗舰基金的收益率也均超过了20%。

Qube CEO为Pierre-Yves Morlat，其于2009年加入瑞信，并担任欧洲和亚洲部门交易主管；Laurent Laizet担任Qube首席投资官，其于2009年进入瑞信，担任SMG欧洲部门主管。

媒体此前报道称，Qube计划向多种不同策略的基金提供资金，来扩大其业务范围并进一步提高吸引力，进而吸引那些寻找多样化投资机会的投资者。

德国2023年经济表现垫底

德国2023年经济同比下滑0.3%，为2021年以来首次经济下滑，令其成为全球表现最差的主要经济体之一。

2023年德国零售销售、出口和工业生产全面出现下降。家庭被几十年来最严重的生活成本上涨打击，而制造业则面临能源成本高企、全球需求疲软和融资成本上升的三重困境。

受需求疲软影响，德国去年12月对欧盟外出口大幅下滑，2024年可能继续停滞不前。

根据德国联邦统计局周一公布的数据，经工作日和季节性调整，德国对欧盟以外的国家出口额为572亿欧元（622.7亿美元），较11月环比下降了4%，同比大幅下滑9.2%。

去年年底，德国对包括美国和中国在内的重要海外贸易伙伴的出口大幅下降。德国统计局称，12月份对美国的出口同比下降了9.9%，降至112亿欧元。

与此同时，去年的衰退加剧了德国今年开局的惨淡情况，全国范围内的火车司机罢工，以及农民反对削减燃料补贴的破坏性抗议活动都给德国带来了打击。

展望2024年，经合组织数据显示，德国经济增速预计将回升至0.6%，但仍然是全球表现最差的经济体之一。自从德国政府削减支出计划以解决宪法法院对表外基金裁决所造成的600亿欧元预算缺口以来，一些分析师已经下调了对德国经济增速的预测。

凯投宏观经济学家安德鲁·肯宁汉表示：“（德国）自2022年底以来一直持续的经济衰退今年似乎仍将持续。”他预测2024年德国GDP将实现零增长。

本文来自：华尔街见闻 ，作者：葛佳明