本文首发自汇众医疗investank.com，作者：汇众研究院，题图来自pixabay

继全额现金收购西班牙特许大麻公司Cafina后，总部位于加拿大的顶级大麻生产商Canopy Growth再次展开收购动作。4月18日晚，Canopy 宣布将以约34亿美元的价格收购美国大麻运营商Acreage Holdings。如果该交易获得批准，将成为第一个加拿大大麻公司购买美国多州运营商的跨境交易。

Acreage股东若批准此次交易，将获得每股2.55美元的预付款，共价值3亿美元。该协议还将使Acreage能够访问Canopy的知识产权和营销权利，以推动已在美国运营企业增长。Canopy Growth首席执行官布鲁斯林顿表示：“一旦联邦政府允许这笔交易，将为Canopy 进入美国市场扫清障碍，大麻合法化在美国指日可待。”

截至周四午盘，Canopy Growth股价飙升逾8%至每股45.92美元。自2019年以来，Canopy Growth股价已上涨70%，涨幅遥遥领先其他大麻股票。Acreage Holdings则在周四上涨10.7%至每股24.89美元。

Canopy Growth 前称Tweed Marijuana Inc.，是一家加拿大医疗大麻公司，也是全球最大医疗大麻合法种植者。它是北美第一家受联邦管制，在多伦多证券交易所上市的大麻制造商。2018年10月，加拿大批准使用休闲大麻后，本土大麻公司一直在寻找机会开辟国际市场。

据悉，本周早些时候，Canopy Growth通过全额现金收购西班牙特许大麻公司Cafina，以扩大其欧洲足迹。Cafina成立于2014年并于2018年11月获准在西班牙种植、分销和出口医用大麻。收购Cafina，将提高Canopy在欧洲低成本环境下生产大麻的多样性。

目前，Canopy Growth在丹麦拥有430,000平方英尺的许可生产基地，在德国的大麻加工厂即将增加1,500平方英尺的温室。

Canopy Growth的扩张之路

其实在大麻风潮兴起之前，Canopy Growth就在加拿大具有前瞻性地展开了并购活动，将多个主要竞争对手收入囊中。作为大麻产业头部公司，2018年上市以来，Canopy Growth股票一度翻番，目前公司整体市值约为200亿美元。

除了大麻种植、加工外，Canopy Growth的野心蔓延到整个产业链。

2017年11月，Canopy Growth联手星座集团，成为加拿大第一个与全球大型饮料公司签署合作协议的大麻公司，从而为大麻饮料市场的启动和开拓占得先机。最初，星座集团买入Canopy Growth 9.9% 的股权，2018年8月15日，星座集团再次投资40亿美元获得Canopy Growth 近40%的股份，在全球酒业巨头的资金支持下，Canopy Growth再次巩固行业领先地位。

美国农业法案通过之后，Canopy Growth不再专注于大麻的生产，而是将目光移向了大麻二酚（CBD）的药用价值。2018年底，Canopy Growth收购了大麻研究公司ebbu品牌，该品牌带来了大麻领域丰富的知识产权组合以及专利保护。2019年1月，Canopy Growth获得了纽约州的大麻生产和加工许可证，随即宣布花费1亿至1.5亿美元在纽约州南部开发一家大麻加工厂，生产符合质量和创新标准的CBD产品。除此之外，2019年3月，Canopy Growth 宣布收购大麻企业AgriNextUSA以进军纽约州以外的美国市场。

Canopy Growth的全球化布局策略虽已初具规模，在欧洲、澳大利亚和南美洲等关键市场开展业务，但对于美国市场，Canopy Growth除了收购外，还没有采取任何明显的进入举措。首席执行官特里·布斯(Terry Booth)只表示该公司将“在适合进入美国市场时进入”。

大麻产业彰显活力

截至2018年，美国、阿根廷、澳大利亚、奥地利、智利等35个国家将医用大麻全面合法化，英国、法国、比利时、新西兰等9个国家部分医用大麻药物合法化。此外，联合国麻醉药品委员会对于“THC不超过0.2%的纯大麻二酚（CBD）和CBD制剂不以任何方式列入国际药物管制公约”的讨论，有望推动全球工业大麻的合法化。

随着北美多地对大麻合法化开始松绑，大麻产业日益炙手可热，大麻公司积极通过合作或收购的方式寻找新的业务亮点。

2018年6月，加拿大医用大麻产品生产及分销商Aurora Cannabis出资32亿加元（全股票交易，约25亿美元）收购其竞争对手、优质大麻产品授权生产商MedReleaf。美国知名大麻工厂Green Growth Brands通过收购Just Healthy，扩张业务范围，以期站到市场有利点。

此外，跨界巨头对该领域疯狂注入资金也体现了大麻市场的活力。

2018年12月3日，奥驰亚集团宣布将以18亿美元收购加拿大大麻公司Cronos Group约45%的股份。Cronos公司2013年1月在加拿大多伦多成立，该公司是一家大麻制品生产商和经销商，并于2018年初在纳斯达克上市。根据要约协议，奥驰亚集团在未来还可以继续收购Cronos另外10%的股权。

就连大型零售商的目光也被吸引过来。沃尔玛在对大麻市场进行考察后表示，他们对大麻市场十分感兴趣，并且鉴于加拿大大麻合法化政策，正在探索在加拿大境内各门店出售大麻类商品的可能性。

进入2019年，针对大麻行业的投资丝毫没有减缓的迹象，各家大麻上市公司更是加快行业布局的步伐。3月，Canopy Growth 最大竞争对手Aurora 与数十亿美元投资公司Trian Fund Management的创始人兼首席执行官Nelson Peltz合作。佩尔茨现在是奥罗拉的战略顾问。他的使命是在大麻产业以外的主要公司中寻找Aurora Cannabis的合作伙伴以扩张Aurora的大麻产业版图。