德国一化工厂爆炸，全球维生素价格为何暴涨4倍？

前段时间，全球化工巨头巴斯夫（BASF）位于德国路德维希港的生产基地发生爆炸。

爆炸当天，维生素A（VA）和维生素E（VE）参考成交价，分别上涨了1倍和4倍。

巴斯夫工厂为何能牵动全球维生素市场？

爆炸导致涨价

根据巴斯夫官网透露，此次爆炸是由工厂南部一处存放有机溶剂的装置泄漏后起火引发的，爆炸过后仍有大火。

目前，巴斯夫工厂已经关闭，进行清理、检查和修复工作。事故原因仍在调查中。

在确认工厂受损后，巴斯夫宣布受此不可抗力影响，包括维生素A（VA）、维生素E（VE）、类胡萝卜素产品，以及紫罗兰酮、异植物醇在内的芳香组分产品生产都将中断。

维生素属于全球化工品，国内外的价格联动性比较高。

事故发生后，市场最快给出反应。爆炸当天，维生素A（VA）和维生素E（VE）参考成交价，分别上涨了一倍和四倍。

国内A股也积极响应，维生素板块大爆发，掀起涨停潮。

8月8日部分维生素概念股票行情

巴斯夫工厂爆炸，全球维生素涨价。

历史正在重演。

2016年，巴斯夫路德维希港生产基地发生火灾后，VA价格从100元/千克左右短时间暴涨至300元/千克。

2017年，巴斯夫路德维希港生产基地的柠檬醛工厂在常规停产检修后，因技术设备问题，重启时发生火灾。

虽然火势不大，也无任何伤亡，但火灾烧毁了控制生产的关键电器元件和数以百计各种型号的电缆。

巴斯夫足足花了三个季度才令工厂重新恢复生产。

在巴斯夫停产的三个季度里，叠加其他因素，国际VA供应极度短缺，价格摸高到1400元/千克！

2017到2021年VA价格走势图

当时很多还有生产能力的企业，找各种理由不发货，宁可违约也要毁单，合同就像一张废纸，有钱也拿不到货。

这次巴斯夫工厂爆炸，全球主要VA和VE供应商像约好了似的，集体停止了报价和签约。

相似的历史，再一次上演。

柠檬醛

巴斯夫工厂爆炸，能够引发维生素涨价，与该企业生产的一种化工原料有关。

这就是柠檬醛。

柠檬醛，是一种具有强烈柠檬香味的无色至淡黄色油状液体，不太稳定，易被氧化。

两种柠檬醛结构（右为Z式构型，左为E式构型）

柠檬醛广泛应用于食品、饮料、化妆品和医药等行业。

在食品工业中，主要用作食用香料，用于调配柠檬、柑橘等水果香精。

在维生素的生产中，柠檬醛是重要的中间体原料，与丙酮在碱性条件下发生Aldol反应后得到β-紫罗兰酮，后者可继续生产VA和VE等产品。

其中，VA是所有维生素合成工艺中生产步骤最长的品种，从投料到出产品一般需要六周时间。

目前，全球柠檬醛的生产基本被三大企业把持，分别是德国巴斯夫、中国新和成和日本可乐丽。

从产能上来看，巴斯夫当仁不让占据头把交椅，以约50000吨的年产量占全球近80%的市场份额。

全球柠檬醛产能分布情况

有如此强悍的柠檬醛产能打底，巴斯夫自然成为全球维生素产品的重要提供商，几乎所有维生素产品都能拿到10%以上的份额。

巴斯夫工厂爆炸，能够同时影响柠檬醛和维生素的供应，自然对全球市场造成极大冲击。

那么，巴斯夫怎么就能集中起这么大的柠檬醛产能呢？

1865年，巴斯夫诞生于德国巴登，以苯胺染料起家，BASF即是德语巴登苯胺苏打厂——Badische Anilin-und-Soda-Fabrik——的缩写。

巴斯夫的logo和slogan

当时正是全球纺织业的黄金期，需要大量有机染料，巴斯夫借势而上，一面积极拓展产品线，一面借助西方列强全球殖民的契机开发海外市场。

仅用三十年，巴斯夫就成长为全球最大的化学品制造商。

上世纪60年代，通过一系列兼并重组，巴斯夫成长为全球顶尖的跨国化工巨头。

160年的发展，巴斯夫积累了相当厚实的技术家底。

具体到柠檬醛的生产技术和工艺，巴斯夫拥有先进的独家技术和专利，还在研发领域持续投入，推动在柠檬醛生产行业的创新和发展，保持领先地位。

柠檬醛可以从天然植物精油中提取，但提取成本高，产率较低，多用于配制高档香料，无法大规模生产。

人工合成柠檬醛的工艺非常复杂，对设备的要求很高，而且产生的三废不易处理，这大大提高了柠檬醛生产的准入门槛。

巴斯夫不仅在柠檬醛的合成技术上取得突破，开发出“甲醛-异丁烯法”和“异戊二烯法”两代合成路线，而且在生产上采用一体化模式。

一方面最大限度减少产品与空气的接触，防止柠檬醛变质，另一方面还能将生产过程中产生的副产品开发成其他产品的原料，实现资源的高效利用和成本控制。

凭借丰厚的历史积淀和广泛的化工产品线，巴斯夫还实现了柠檬醛合成的上下游产业链整合，形成了从原料供应到产品生产的完整链条，大大增强其在柠檬醛行业的控制力。

目前，巴斯夫仅在德国国内就有60多座柠檬醛生产厂。

巴斯夫是全球最大的化工企业，2023年，巴斯夫以745.29亿美元的化工业务销售收入连续5年荣登全球榜首，比第二名中国石化的581亿美元，超出160多亿美元。

巴斯夫在化工领域的统治力可见一斑。

国产化

截至2022年，中国柠檬醛市场规模已经达到12.55亿元人民币，全球市场规模为64.07亿元。

从规模上看，柠檬醛的市场并不大。

但是，从产业链的角度看，作为一种关键化工原料，柠檬醛，无可替代、至关重要。

以柠檬醛最重要的下游产品VA和VE为例，来看柠檬醛的消费去向。

去年全球VA市场规模达到138.32亿人民币，中国占47.79亿。

VA产业链

全球前六的VA生产企业中，仅有新和成（第一）和巴斯夫（第三）的柠檬醛为自家生产，其余荷兰帝斯曼、浙江医药、法国安迪苏和福建金达威等四家全都需要外购。

前六名里中国企业占一半。

VE的形势也差不多，今年全球前五名的VE生产企业设计总产能约11.5万吨，同样只有新和成（第一）和巴斯夫（第四）能实现柠檬醛自配。

前五名中，中国企业有新和成、浙江医药、北沙制药三家，设计总产能6.5万吨，约占全球产能的57%。

VA和VE生产的国内现有市场，对柠檬醛的需求已经非常可观。

再看两个维生素的去向。

从下游需求来看，饲料领域的需求占压倒性优势，VA约占85%，VE约占70%。

饲料里的消费大头是猪饲料，中国的生猪产业规模占全球一半。

从这个角度看，维生素还事关养猪行业。

全球维生素应用结构

此外，VA和VE还是我国重要的出海化学品。

今年上半年，我国VA出口量为2897吨，同比增长17.4%；VE的出口势头更强劲，出口量为5.5万吨，同比增长29.5%。

所以，柠檬醛之地位，可谓牵一发而动全身，事关我国多个产业。

加快国产化，保障柠檬醛稳定供应，刻不容缓。

中国的柠檬醛生产企业，正在强势赶超。

中国山东的新和成是目前国内唯一的合成柠檬醛厂商，从提取天然柠檬醛开始，开发出具有自主知识产权的“丙酮乙炔法”，产能位居世界第二。

同样来自山东的烟台万华化学，在2018年那波维生素涨价中就完成柠檬醛下游产品的布局。

2021年开始布局柠檬醛的合成，其4.8万吨柠檬醛生产装置预计今年投产。

作为“牌桌上的新玩家”，项目如能顺利落地，烟台万华每年可外售柠檬醛超过2万吨。

去年，巴斯夫持续加码中国市场，把柠檬醛的产线延伸到中国，准备在湛江的一体化基地投资新建一座年产能11.8万吨的世界级规模的柠檬醛装置。

可以预见，中国本土的柠檬醛产能将迅速提高。

全球市场格局，也将为之一变。

本文来自微信公众号：正解局，作者：正解局