这两份文件的印发将如何影响种业投资？

6月9日，农业农村部通知，《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》已经印发，并正式公布实施。有学者表示，这是转基因大豆、转基因玉米产业化的关键一步，具有里程碑式意义。我们邀请到天风证券农业首席分析师吴立和中国农业科学院的研究员为我们作一解读。

本文核心观点：

1、转基因品种审定标准的印发和实施，带动转基因大豆、转基因玉米向产业化迈进一大步；

2、审定标准的实施将使大豆、玉米行业整体受益，其中最利好上游技术研发公司。

1、该标准与品种审定办法是什么关系？

2021年11月农业农村部发布通知，对《主要农作物品种审定办法》进行修改，新增转基因品种审定办法。品种审定办法主要针对【管理流程】，规定了“谁可以申请”、“申请需要提交什么材料”、“审定的流程如何”等问题。此次转基因玉米、大豆品种审定标准主要针对【技术审定】，规定“什么才算抗虫”“什么才算耐除草剂”。该标准是品种审定办法的落地化、细节化。

2、该标准有何特点？

此次正式实施的国家级转基因大豆玉米品种审定标准对转基因的抗虫、耐除草剂作出了较高的要求。标准规定“耐除草剂”的标准为“用目标除草剂推荐剂量中量的4倍处理，大豆处理正常”；玉米“抗虫性”囊括玉米螟、粘虫、棉铃虫、草地贪夜蛾4种主要虫害，害虫6天死亡比例分别≥95%、92%、92%、90%。在天风证券首席分析师吴立看来，转基因种子标准较高，利好技术强硬、品种实力较强的种子公司。

3、转基因商业化落地还需什么步骤？会给产业链相关企业带来哪些影响？

在业界转基因大豆、转基因玉米的产业化路径有两个关键环节，一是转基因安全证书，二是转基因品种审定。

此前已有多个玉米、大豆品种获得转基因安全证书。而转基因品种审定标准的印发和实施，带动转基因大豆、转基因玉米向产业化迈进一大步。

经过转基因安全证书、转基因品种审定这两个关键环节，种业企业还需要取得种子生产经营许可证书，最终才能上市销售。

相关企业的品种审定证书预计在今年三、四季度获得，转基因种子有望在今年四季度实现销售。第1年销售之后，因转基因种子预计显著增加作物产量，转基因种子渗透率有望快速提升，天风证券分析师预计在5年之内渗透率可达90%。

然而，中国农业科学院作物科学研究所的一位研究员对于转基因种子增加作物产量持相对保守的态度。他表示，研发种植转基因玉米的主要目的不是种植出更多的玉米，而是减少玉米的损失——增强玉米的抗虫性、耐除草剂的能力，因此最终增收多少转基因玉米还很难说。另一方面，在通过转基因技术提升玉米抗虫性的同时，食用玉米的牲畜的健康风险也增加了——繁育能力和产奶能力可能减弱，这会否给相关企业带来不利影响值得投资者警惕。

不过，这位研究员也认为，两份转基因品种审定标准的实施确实会使行业整体受益。其中，除了利好中游的育种和技术应用公司、下游的经销商，获益最大的是上游的转基因种子研发公司，或者拥有研发技术的公司。它们通过销售该专利技术给不同的中游的育种和技术应用公司而获得收益。销售给市场份额越大的中游公司，研发公司的收益就越高。