京东+国美，阿里+苏宁：谁是谁的敌人

出品 | 虎嗅大商业组

作者 | 刘然

题图 | IC photo

在和快手宣布了战略合作之后，京东又拿出了投资国美的消息——5月28日晚间，京东集团宣布战略投资国美零售，以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债。

其实就在今年4月份，拼多多也宣布了认购国美零售发行的2亿美元可转债，同时二者达成深度战略合作。在主流分析中，京东、拼多多的背后站着腾讯，而和国美叫板的依然是苏宁，众所周知苏宁则是阿里的“好朋友”。

阵营划分还在继续——苏宁物流与饿了么也已经于今年5月初达成了战略合作，苏宁物流将为饿了么提供全国范围内物资配送服务。

电商市场和下沉市场的战况已经十分激烈，至此，“对手”和“朋友”之间已经泾渭分明。

为什么是京东+国美？

而其实就在两个月前，国美就以在京东开设旗舰店开启了双方的合作，这次的战略合作也被双方称为合作上的“进一步深化”，根据协议：双方将基于彼此的线上线下优势，实现更高效的协同和商品供应链的整合互补，并将在物流配送安装服务上实现资源共享，以及合作开展包括金融服务在内的全方位业务等。

京东投资国美，首要目的就是继续推进自己原有线下家电的布局。

除了投资五星电器、迪信通、联想来酷等，京东近年还一直在开设各品类的线下加盟店，比如京东家电专卖店、京东数码专卖店、京东便利店、京东母婴、京东酒世界等多种线下业态。

从2015年～2017年，京东母婴、京东家电、百万便利店计划逐年上线，2019年铺开京东数码专卖店。其中，相比于母婴、便利店这样特殊的品类和门店形式，所有线下业态中下沉的最为彻底的还是京东家电。

虎嗅在《京东“下沉”》中写过，家电3C是京东的优势品类，同时也有着更容易下沉的特点，因而成为京东在下沉市场和线下的布局重点。截至去年6月底，京东家电专卖店的数量已超1万家（超过1.2万家），覆盖全国2.5万个乡镇和60多万个行政村。

而对于国美来说，入驻京东的最大作用显然就是将线上流量端的缺口补齐，以防在接下来的新零售竞争中落败。

国美的对面一直站着苏宁。2019年，国美零售总营收为1361.1亿元，同比下滑了7.57%，净亏近26亿元，另一边，有着阿里扶持的苏宁易购，2019年全年营业收入2692.29亿元，归母净利润98.43亿元。显然，在一场已经开始追求线上线下共同竞速的新零售之战中，国继续孤军奋战已经不再是明智之举。

有业内人士向虎嗅分析称，在拼多多和国美的合作中，拼多多早期主打低价商品以及社交裂变的方式，已经收获了大量用户，现在其最新的活跃买家数已经超过6亿人，但是家电品类并不是拼多多的优势品类，国美刚好能够在这个品类上给拼多多补足，帮助它向中高端市场进军。

拼多多则是能在流量、营销、数据等维度为国美提供支持，助其快速打开线上流量，扩宽其用户客群和销售规模。除此之外，国美的安迅物流、国美管家等业务也能够给拼多多欠缺的物流和售后服务提供支持。

但是对京东和国美的合作，情况则略有不同，要知道双方都已经在家电领域有着很强的积累，所以其二者的合作，其实是基于各自原有的采购优势，组成中国最大的家电采购规模，巩固供应链优势。

“京东和国美的供应链尽管都在家电3C，其实也各有侧重，有各自的强势品类和品牌，以及各自的价格区间，组配之后能够实现互补。当然除此之外，京东的线上流量和国美的线下渠道也能形成合力。”该人士说。

而可以说，就在这样的“抱团”之下，阵营之间战况升级的信号已经发出了。

敌人的敌人是朋友

2015年8月11日，阿里巴巴与苏宁云商宣布达成战略合作：阿里巴巴集团以283亿元人民币参与苏宁云商的非公开发行股份，成为苏宁云商的第二大股东，与此同时，苏宁云商将以140亿元人民币认购不超过2780万股的阿里巴巴新发行股份。 

彼时张近东（苏宁云商董事长）在内部邮件中提到，双方将在保持各自独立运营的基础上，整合协同商品、平台、物流、服务、技术全方位的资源，共同探索线上线下融合的O2O模式之路。

这样的合作，一度被认为形成了对京东的“围剿”之势。这个场景如今再现了——

本月25日，疫情之后的第一个大型购物节“618”，在十分热闹的火药味中开启了。阿里、苏宁、京东纷纷宣布自己的优惠策略，其中阿里已经直指“618”的所谓主场地位；苏宁则是直接点名京东，宣布启动“J-10%”省钱计划，直接“茬价”头部单品，部分品类比京东“至少低10%”，称要“击穿所谓的超级百亿补贴”。

阿里和苏宁的指向性已经很强了，而京东选择和曾经的对手合作，也算是对当下这种竞争格局的应对之一。

不过，阿里和苏宁的合作，更多的还是体现在苏宁在天猫的旗舰店中，而在高于旗舰店的“更深一层”的合作中，京东和国美的关系究竟能“缓和”、发展到哪一步，还需要后续观察。虎嗅就此合作询问某京东家电加盟商，得到的回复是：目前其还没有得到在门店层面和当地国美门店合作的消息。

另有分析称，京东和拼多多的背后其实是腾讯，如今其纷纷和国美或许也少不了腾讯在其中的努力。毕竟4月份拼多多的注资还犹在眼前，那场合作的“价值”也是京东和国美之间的两倍，并且根据协议，其可转债的期限为三年，票面年利率为5%，初步转换价为每股1.215港元。若最终转换权全部行使，拼多多最多获配12.8亿股国美股份，约占国美扩大后股本的5.62%。

都并不是小手笔。

眼下，阿里想借由苏宁保证其在下沉市场中，尤其家电市场的布局。尽管阿里和苏宁都在其领域各自为大，但下沉市场的争夺还没到最终时刻，拼多多、国美电器和京东物流在下沉市场的认知不仅不能被忽略，还是极其重要的一支。

在某种程度上，阿里和苏宁的对面，京东、拼多多和国美这些新老对手，已经站在了统一战线。

而其实，国美动作频频的当下，也恰好有着黄光裕进入了出狱倒计时的背景（公开资料显示，黄光裕刑期至2021年2月16日止）。虽然身不在江湖，国美的每次打的战略动作却都不乏提及黄光裕。从黄光裕在国美以及家电行业的影响力和话语权来看，这样的格局，或许会为其未来的再次出山打下基础。

不过对于格局和阵营论，上述业内人士表示这种说法其实有些“狭隘”了。其表示，这次战略融资的目的是为国美战略转型服务的，“国美一开始就想的很清楚，在流量端和供应链端都可以寻找合作伙伴，发挥战略价值，并不存在为了对手去交朋友的含义。”

但不管怎么说，家电风云很快要再起了。