大涨800亿美元，马斯克甩了三张“王炸”

本文来自微信公众号：极客公园 （ID：geekpark），作者：曹思颀，编辑：郑玄，题图来自：AI生成

特斯拉久违大涨，马斯克对自己画过的低价车和无人出租车这两张大饼，给出了更加具体的目标和时间线。

北京时间10月24日凌晨，特斯拉公布了2024年第三季度财务报告，特斯拉本季度汽车销量及营收同比小幅上涨，但要追平2023年全年交付量，第四季度仍然面临较大压力。与此同时，马斯克还在财报电话会上表示特斯拉将放弃传闻中售价更低的Model 2。

上一次关于砍掉特斯拉砍掉Model 2的传言发生在今年4月，当时那则传言直接让特斯拉的股价下跌了超过6%。如果把特斯拉视为一家车企，失去大众市场显然是个利空信号。但这一次的结果是，特斯拉盘后大涨超过12%，按照其目前的股价计算，市值增加近800亿美元、

原因在于，马斯克甩出了三个炸——第一，2026年量产Cybercab，并每年生产200万辆；第二，在2025年推出一款售价三万没有内的新车型，并推动销量重回20%-30%的高速增长；以及财报中体现的，通过实施降本策略，在三季度实现了超预期的财务表现。

经历了艰难的上半年，行至2024年底，特斯拉开始酝酿一场暴风雨式的“反击行动”。

一、马斯克不谈Model2，但明年要多卖40万台车

本次特斯拉强劲的业绩表现，是大部分投资者所没有预期到的。

2024年第三季度，特斯拉在全球交付共电动车约46.3万辆，同比上涨6.4%，环比提高4.3%，并创下2024年季度交付新高。

从2020年开始，特斯拉汽车业务进入高速增长期，很多人都习惯了特斯拉动辄超过30%的年增速，马斯克甚至喊出了“2030年单年卖出两千万台”的口号。然而在当下时间段里，实现销量增长并不是一件容易的事。

外部竞争加剧，是特斯拉今年面临的一大严峻挑战，尤其是在中国市场。

年初，小米汽车首款产品小米SU7成为了纯电轿车领域里Model 3强势的调整者，月交付量一度取代后者成为销冠；第三季度，包括乐道（蔚来旗下第二品牌）、智界（隶属鸿蒙智行生态联盟）、极氪等多家新势力又集中推出了对标中型五座纯电SUV，意在通过更优秀的智能化服务形成“围剿Model Y”之势。

目前来看，特斯拉多年以来在品牌形象、智能制造、充电体系等方面积累的优势，依然可以在toC市场上充当护城河的角色。据乘联会数据，9月，Model Y和Model 3分别以4.8万辆和2.4万辆蝉联国内乘用车市场和豪华轿车市场冠军。

而在美国市场，从去年11月开始交付的Cybertruck（电动皮卡）首次毛利率转正。

市场的另一部分担忧则集中在内部，毕竟特斯拉已经很多年没有发布面向全球市场的新车了（Cybertruck当下还无法在欧洲和中国市场发售）。目前的两款主力销售车型，分别已经发布了8年和5年。而马斯克早在2020年提出的一款面向大众市场的平价车型（也就是传说中2.5万美元起售的“Model 2”），却一直没有任何进展。

今年4月，路透社曝出特斯拉内部放弃Model 2的传闻，当天便给予特斯拉股价重创。市场显然期待着特斯拉能拿出新车保持增长。

在本季财报里，特斯拉表示“正在为推出新车做准备，包括更便宜的车型”。目前尚不清楚新车型的具体信息，预计将于明年上半年推出。

马斯克表示，特斯拉今年的交付量将“略微增长”，而明年则将增长20%-30%——以2023年全球181万交付量计算，马斯克的计划里2025年大约要多卖超过30万台车。

本季财报中，和汽车业务相关的另一个亮点，在于降本收到了成效。

其中，汽车单车销售成本降至历史最低水平，约为35100美元（折合人民币25万元）。而根据路透社计算，本季度特斯拉汽车销售的利润率达到17.05%，这一数值较前一季度的14.6%大幅上涨，也显著高于华尔街分析师普遍在15%上下的预期。

单车销售成本降低主要和动力电池原材料价格变化有关。特斯拉表示，这种影响会随着时间的推移逐渐减弱。

此外，本季财报中，特斯拉能源业务继续贡献了强劲表现。“卖碳”收入略低于二季度收入，但同比增长超30%，处于历史第二高位，这和其他OEM厂商纷纷暂缓电动化目标有关。同时，特斯拉储能业务在第三季度实现了创纪录的30.5%毛利率，上海储能超级工厂将按计划于2025年第一季度投产。

二、Robotaxi，才是马斯克的“正菜”

有意思的是，在昨晚财报发布后的业绩会上，马斯克仍然没有正面回应关于2.5万美元车型的问题，他甚至表示只关注廉价汽车是个愚蠢的行为，“在未来使用非自动驾驶的汽油车就像使用翻盖手机一样”。

基于无人驾驶技术的Robotaxi业务，才是马斯克如今的心头好。

本月10号，在特斯拉“We Robot”线下发布会上，特斯拉首次展示了其无人车Cybercab。但市场纷纷吐槽马斯克把那场发布会开成了一个线下大秀——公开演讲只有不到20分钟，而线下体验环节则长达3-4个小时。由于缺乏足够的技术信息，以至于市场无法做出准确判断，那场发布会结束后，特斯拉股价受挫。

在昨晚财报电话会上，马斯克终于用了相对完整的表达，阐释了和特斯拉Robotaxi业务有关的一些核心进展，包括特斯拉计划在明年推出在线叫车服务等。

首先是技术能力。在第三季度，全面拥抱AI，基于视觉训练的特斯拉FSD又有了如下进展：

人工智能训练算力提高75%以上

发布了FSD完全自动驾驶能力（驾驶员监管版）V12.5版本，参数数量增加5倍

特斯拉在得州超级工厂部署了2.9万个H100集群，并提前进行了培训，预计到10月底将达到5万个H100的容量

请注意，目前FSD仍然是一个L2级别（有人监督）的产品。但重点是，马斯克本次透露，预计在明年推送的FSD V13版本，接管里程可以提升500倍。

这是一个相当夸张的表达，目前尚未可知更多关于技术的细节。不过，如果真的可以达到这样的体验，则基本可以认为FSD将拥有比肩L4级别无人驾驶的能力，在技术层面为Robotaxi业务的开展做好了准备。

而更关键的是，马斯克表示强调：特斯拉现有的所有车型都将具备FSD V13的功能，他特别表示：如果搭载HW3.0硬件（和自动驾驶相关的硬件）的老车型无法实现无人监督的FSD能力，那么特斯拉将免费提供硬件升级服务。

这代表着，和其他所有Robotaxi领域的玩家不同，一旦以上无人监管的FSD技术落地，特斯拉将瞬间拥有数万乃至数十万（具体数量取决于允许运营的国家和地区）的Robotaxi车型。

而其他对手，则在技术研发之余，还需要和车企合作生产用于Robotaxi的车型——既需要时间铺开数量，又需要投入资本生产车型。目前在美国市场，无论是谷歌旗下的Waymo还是通用旗下的Cruise，车队规模还只是以百作为单位。

至于落地时间，马斯克表示：计划在2025年推出线上付费打车App，这是商业化付费运营的重点节点；在2026年，特斯拉计划实现Cybercab的量产。

当然，无人监督Robotaxi的落地，还要取决于监管机构的批准。在行业里，取得相关资质往往需要数百万英里无人驾驶的测试，加州机动车车辆管理局表示，特斯拉尚未申请无人测试许可证。

有趣的是，无论是两周的Cyberca首秀，还是昨晚公布Robotaxi业务的展望，特斯拉的股价变化都和两家出行行业公司Uber、Lyft产生了正负对比。上一次，特斯拉下跌接近9%，而Uber则上涨超10%；昨晚发布会后，特斯拉盘后上涨超12%，而Uber则下跌2.34%。

从市场反馈来看，“特斯拉是一家AI+机器人公司”，目前还没有完全得到投资市场的一致认可。比起一款3年后的期货，市场对现阶段的销量变化更敏感。在无人驾驶到来前，继续卖好车，并且交付更强大的智能驾驶能力，仍然是特斯拉未来一段时间里最重要的事。