国泰航空将获390亿港元注资，港府扮演“白骑士”

本文来自微信公众号：华夏时报（ID：chinatimes），作者：王潇雨、黄兴利，题图来自：视觉中国

陷入困境的香港国泰航空集团（下称”国泰航空”）于6月9日在香港证券交易所发布公告，宣布将实施一项总规模达390亿港元的资本重组计划。作为此次重组计划中资金的重要来源，香港特区政府将首次采取向私营公司注资并持股的方式对国泰航空予以救助。

第四大股东

根据国泰航空发布的官方消息，这项资本重组计划将由三个部分组成：其中A部分：国泰航空在取得必要股东批准的前提下，向香港特别行政区政府发行港币195亿元的优先股及分离认股权证；B部分：国泰航空在取得必要股东批准的前提下，向现有股东配发港币117亿元的供股股份C部分：香港特别行政区政府向国泰航空提供港币78亿元过渡性贷款，并可实时提取使用。

香港特区政府将通过一家由财政司财务秘书法团全资拥有的公司Aviation 2020 Limited来实施向国泰航空的注资和贷款计划。

作为此次注资所获得的权益，作为国泰航空股东期间以及贷款尚未偿清之前，Aviation 2020 Limited有权任命两名观察员出席国泰航空董事局会议，并接触管理层及了解信息。

在扣除与资本重组相关的财务、法律咨询以及其他专业费用之后，国泰航空此次预计将获得389亿港元资金用于应对公司目前所面临的市场及经营状况。

国泰航空在公告中表示，提出资本重组建议是为了应对一系列不受控制的突发事件，包括“爆发了已对航空业带来重大挑战的新型冠状病毒全球大流行。各地政府实施的旅游限制已导致国泰集团在出入境旅客方面客运量大幅減少以及对国泰集团未来前景和营运带来的不确定性。”

在公告中，国泰航空表示，经过研究各种可行方案之后，认为需要进行资本重组，以确保有足够的流动性来应对当前的危机。此外，此举可令国泰处于更有利的位置积极参与竞争，并利用当前危机可能带来的任何机遇，从而在危机解决时令公司业务重新增长。

国泰航空目前控股股东为太古集团，同时还有中国国际航空股份有限公司（下称“国航”）和卡塔尔航空公司（下称“卡航”）两个主要股东，三者持有的股权分别约为45%、29.9%以及9.9%，而如果此次资产重组计划顺利推行，特区政府将以6.1%成为新股东，同时太古集团的股权将被摊薄至42.3%，国航和卡航的股权也将分别降低至28.2%和9.4%。

继续调整应对危机

国泰航空以香港国际机场为基地，提供全球200个目的地的客运及货运服务，其核心企业国泰航空公司以运营欧洲、北美及大洋洲等地区长航线为主，同时通过旗下子品牌国泰港龙航空以及香港快运航空连接中国内地及周边国家地区中短途航线。由于从去年开始香港旅游业因多重因素影响导致访港以及经香港中转的客量大幅下滑，因此已经对国泰航空的业绩产生比较明显的影响。全年净利润下滑近28%。

而2020年开始更是因为受到COVID-19影响，暂时停止了旗下绝大部分宽体客机的运营，尤其是在香港特区实施“封关”政策以及全球大部分国家实施入境限制之后，对于以中转接驳为主要业务模式的国泰航空而言更是打击巨大。根据此前公布的数据显示，仅仅在今年前4个月，国泰航空就已经因疫情损失45亿港元。

而随着中国与美国之间在疫情之外还伴随着包括贸易争端、签证政策收紧等变局而引发更进一步的市场担忧，同样对国泰航空未来一个时期内的业绩造成无法估量的影响。瑞信发布的报告指出，国泰航空约有20%收入来自美国航线，目前的局面可能会造成其美国航线客运量下降1%，收益降低2.5%。

国泰航空从去年以来一直在对公司治理以及运营等方面进行持续调整，以应对目前所面临的危机局面。包括管理层更迭、航线网络的重新规划和运力结构的调整等，在通过此次资本重组解决流动性危机之后，相关的调整仍将继续进行。比如包括对国泰港龙航空以及香港快运航空两个子品牌的相关调整、对于部分新飞机引进以及旧机型退役计划的重新规划等。国泰航空董事局目前也决定实施新一轮的高层减薪以及第二轮员工自愿性无薪休假计划。

目前，尽管包括中国在内的部分地区疫情已经得到控制，航空旅行正在进入复苏期，但对于这个以全球化为基础的行业而言，由于“闭关”而造成的人员流动限制带来的打击仍需要相当长的时间来恢复。

根据国际航空运输协会发布的报告显示，截至4月第一周， 75%的政府完全禁止入境，另有19%的政府对国际入境者采取旅行限制或强制检疫。最初的航班增长主要集中在国内市场。5月下旬的数据显示，中国、韩国和越南的航班数量已经回升，仅比去年同期下降22%～28%。5月底时，谷歌的航空旅行搜索量也比4月份的低点时期增长了25%，但仍比年初下降了60%。

在全球航空业普遍陷入“绝境”的情况下，政府出手救助也成为很多国家所采取的手段。比如美国财政部向多家航空公司提供总计250亿美元的联邦政府援助，德国为汉莎航空公司提供了90亿欧元的救助等，但这些援助都伴随着一些航空公司在正常情况下无法接受的附加性条款。

本文来自微信公众号：华夏时报（ID：chinatimes），作者：王潇雨、黄兴利