经济学人：苹果全面依赖iPhone潜藏风险

（原文来自《经济学人》杂志，新浪科技翻译）

最新一期英国《经济学人》杂志印刷版刊文称，苹果虽然创造了有史以来最高的企业单季盈利记录，但外界对它的期望也在水涨船高。

以下为文章全文：

从没有一家公司能这么短的时间内赚这么多钱。1月27日，苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook)宣布该公司在上一财季内实现净利润180亿美元。标普道琼斯指数显示，这一数字超过了石油巨头埃克森美孚2012年创下的159亿美元单季净利润记录。

苹果的这一巨额利润主要源自iPhone的热销，在其当季746亿美元的营收中，iPhone贡献了逾三分之二。CEO们很少承认被自己公司的业绩震惊，但库克却表示，苹果产品的利润的确令他“难以置信”。他指出，上一财季平均每小时的iPhone销量达到3.4万部，当季总销量为7450万部，超出市场预期。

苹果是全球市值最大的公司，也是最赚钱的公司。更令人震惊的是，它使用的却是非常传统的商业模式：以丰厚的毛利率销售广受欢迎的产品——该公司上财季的毛利率接近40%。科技行业充斥了大量以软件为基础的公司，谷歌和Facebook均属此类。他们不必担心商品的运输和销售，但盈利能力却远不及苹果。亚马逊出售很多实体商品，但却处于亏损之中。

令苹果有别于其他科技公司的另一个因素在于，该公司成功征服了中国市场。就在竞争对手纷纷在华折戟之时，市场研究公司Canalys的数据却显示，苹果已经成为中国智能手机出货量最高的公司。苹果上一财季的大中华地区营收飙升70%，达到160亿美元。

中国市场的任何一点挫折都会对苹果构成冲击。该公司对iPhone的全面依赖也已经成为一大风险。但iPhone 6和6 Plus的发展仍处于初期，这两款产品凭借更大的屏幕帮助苹果进军了广受欢迎的“平板手机”领域。一些看好苹果前景的人指出，相比于谷歌Android系统而言，苹果的智能手机市场份额还很小，所以增长空间依然巨大。

如果它仍然希望降低对iPhone的依赖，苹果就需要推出新的赚钱产品。库克本周表示，备受期待的Apple Watch智能手表将于4月上市。咨询公司Creative Strategies分析师蒂姆·巴加林 (Tim Bajarin)预计，Apple Watch上市12个月内的销量将达到2200万至2400万块，为苹果新增数十亿美元的营收。美国投资银行Sanford C. Bernstein认为，Apple Watch将拥有高于平均水平的毛利率，因而会成为利润的福音。

苹果还应当增加更多软件和服务营收。Apple Store在1月1日创下有史以来的最高销售记录，而Apple Watch的推出则会引发又一轮应用热潮。苹果通过应用销售和应用内购抽取分成。通过将用户锁定在自己的硬件、软件和服务生态系统中(其中也包含了免触支付系统Apple Pay)，便可在用户升级电子产品时继续选购苹果产品。

但苹果还存在一个令其他公司梦寐以求的烦恼：它的现金储备达到了惊人的1780亿美元，甚至超过了英特尔和IBM等科技巨头的市值。该公司已经开始花费数十亿美元开展股票回购项目，并且将重新规划股东回馈计划，并在今年4月讨论这些计划。在此之前，库克可能会收到激进投资者打来的很多电话，而他们使用必定是闪光的新iPhone。