中东土豪又相中一家上海公司

又一家中国造车新势力得到中东豪门的青睐。

这则消息是这样的：据知情人士的透露，全球最大主权财富基金之一沙特公共投资基金（PIF）正与中国电动车生产商华人运通商讨投资事宜，可能以30亿美元的估值投资至少2.5亿美元（约18亿元），希望以此带动发展沙特国内的汽车产业。投资协议最快可能今年内达成。

如果后续投资砸实，这又将为中东豪门投资中国再添一笔。

事实上，凭借强大“钞能力”，中东金主在中国资本市场存在感愈来愈强。重仓中国，投资中国市场，已经成为中东资本布局的重点之一。从设立办公室直接投资，再到扫货A股，可以说，几乎哪哪都有中东财团们的身影。

华人运通是谁？

回到这次事件的主角。

在造车新势力中，华人运通的活跃度、品牌力似乎比较微弱，但来头却不小。

华人运通成立于2017年，总部在上海，是一家专注于未来出行体验的创新型科技公司，主要布局新能源智能汽车开发及产业化、智捷交通布局以及智慧城市构建。旗下汽车品牌是高合汽车，定位高端，目前已经推出三款车型，分别为HiPhi Y/X/Z，售价区间为33.9~80万元。

华人运通不仅只造车，还在智慧城市、智慧出行领域有所建树。截至目前，其运用5G通信、车路协同、大数据、云计算、人工智能等技术在江苏盐城、上海张江实验了“智路”和“智城”系统。

华人运通的目标是实现高度的智能化、自动化的交通出行模式。打造一台更智能的汽车是华人运通“智能汽车、智捷交通、智慧城市”三智战略计划的一部分。

而操盘华人运通的丁磊也非泛泛之辈。丁磊1963年10月出生，浙江宁波人，复旦大学原子核工程专业本科、复旦大学固体物理学专业硕士毕业，他曾操盘特斯拉入华，曾是上汽集团的副总裁和乐视汽车的全球副董事长，还担任过上海浦东新区副区长。丁磊时代的上海通用还被称为媒体奉为“神话“。

在2018年鲜有的几次露面表态中看来，丁磊似乎并不缺钱。“华人运通有来自美国的原始资本，还有政府投资，暂时没有启动社会私募的计划，也不会有A、B、C、D数轮的投资。”

但5年过去，时局已变，正积极拿中东热钱的华人运通已然处在一个另一境地。

再看另一主角PIF。

PIF成立于1971年，是沙特最主要的主权财富基金，同时也是全球最大的主权财富投资基金。数据显示，截至2022年，PIF管理资产超过5944.3亿美元。

作为重要的LP，PIF不仅出资了美国PE巨头黑石、孙正义的软银愿景基金等，也多次在中国出手，比如与中国投资公司合作成立了中国沙特产业投资基金（CSIIF）、与阿里巴巴合作发起易达资本。此外，PIF还投资了包括小红书、口碑网、客路旅行、平安好医生等多家企业。

公开资料显示，2017~2021年期间，PIF对华股权投资总额约为122亿美元，占其海外投资总额20%。

中东资本重仓上海

在投资领域上来看，中东资本对新能源汽车行业尤为偏爱。

今年6月，蔚来就宣布获得阿联酋阿布扎比投资机构CYVN Holdings的11亿美元（约80亿元人民币）投资权。

8月，命悬一线的恒大汽车也拿到了总部位于阿联酋迪拜的纽顿集团约5亿美元战略投资，另还有6亿人民币过渡性资金将分三笔到账（后因恒大集团一系列重大变动和不确定性，纽顿集团暂停履行其股票认购协议下的义务）。

还有智能电动汽车品牌宾理汽车。其官方宣布，于10月20日与总部位于沙特阿拉伯的投资集团Al Faisaliah Group Holding Company（AFG）签署了投资及战略合作备忘录。

拿到中东热钱的不止整车厂，还包括造车产业链上的智能驾驶。

今年10月，小马智行也拿到了来自中东的1亿美元（约7.2亿人民币），这笔融资来自沙特阿拉伯王国新未来城旗下投资基金。9月，自动驾驶解决方案供应商宏景智驾获得了沙特阿美VC机构Prosperity7 Ventures的投资，这也是去年2月后该机构对宏景智驾的第二次追投。

就在几日前，PIF还宣布将成立一家新投资机构Tasaru，专注于新能源汽车和交通物流生态。从官方发布的消息看，Tasaru不仅仅关注本国的相关产业，同时也会在全球寻找投资机会。

中东的投资实力强大，更偏向于长期价值投资，这些依赖石油受益的公司和国家，希望通过新赛道寻求战略对冲，新能源汽车无疑是合适的标的之一。

比如，沙特政府在其“2030愿景”中提到，预计2030年首都利雅得的电动汽车数量占比将至少达到30%。

表现在投资策略上，中东资本今年加大了对新能源、先进制造等中国优势产业的布局，也与本国产业发展战略相呼应。中国新能源产业链处在全球领先位置，不仅是技术、市场还有领跑的企业，这也是尤为被中东财团们所青睐的主要原因。此外，中东资本也在通过产业合作、一级市场投资等方式入局中国市场，分享中国高质量发展的红利。

而从地域上看，上海成为中东财团的重仓之地之一。

华人运通即成立于上海，蔚来的国际总部也居于上海。

今年3月，卡塔尔国的主权财富基金，卡塔尔投资局也领投了位于上海的国内创新药企原启生物。

5月，上海宝钢股份与沙特阿美、沙特公共投资基金正式签约，将共同投资成立合资公司，在沙特阿拉伯建设钢铁生产基地，沙特阿美和PIF分别持股25%。

9月，上海证券交易所与沙特交易所集团在沙特首都利雅得签署合作备忘录，欲探索在交叉上市、金融科技、ESG、数据交换和研究方面的合作机遇。

去年刚成立的阿联酋G42 Expansion Fund，今年已马不停蹄在上海设立办事处，由原京东战略投资部主管胡宁峰负责。

管理规模为8030亿美元，排名第二的科威特投资局也在上海拥有办事处。

这不仅折射出外资外企对中国市场的信心和决心，也彰显了上海这座国际化大都市的魅力与机遇。作为深度链接全球的国际化大都市，上海依然是全球最富吸引力的外商投资的热土之一。

中东土豪的钱怎么拿

如今，越来越多主权财富基金都在加码中国一级市场的投资，作为分散投资风险与稳定收益的新举措。

不过，中东土豪的钱看着多其实并不好拿。此前，我同事也写过，2年内有200家中国GP集体去中东募资，只有不到20家拿到了钱。

一方面在于，当地主权基金十分专业，决策层以本地王储人士居多，管理团队十分国际化，门槛相对较高。

2016年，软银创始人孙正义旗下软银愿景基金拿到PIF的450亿元，成为其最大的LP，震惊全球。据说，决策花了45分钟，但背后的谈判却谈了十个月。此外，PIF还加了不少条款，比如保留大额投资项目的veto，比如把管理费砍到了1%，还要了个13%~18%的IRR。

不过，今年8月，PIF公布2022年财报显示，沙特公共投资基金综合亏损达到156亿美元。之所以出现巨额亏损，主要原因是对软银愿景基金的投资失利，以及美国科技股暴跌。

这种事件的发生，也让中东财团的出手越发谨慎。有了解主权财富基金最新投资策略的人士指出：不少主权财富基金在吸取注资软银愿景基金失利的教训后，调整了PE/VC投资策略。减少对第三方VC/PE机构的注资，转而扩充自营投资团队对项目进行尽职调查与投资价值研判，从而降低投资风险。 

上文提到的中东财团投资新能源，背后无一例外也都囊括一系列条款。

今年6月，中阿合作论坛上，两国签署了总价值超过100亿元的多项投资协议。其中最受关注的一笔，便是沙特投资部与华人运通签署的价值56亿美元的合作项目——双方计划建立一家从事电动汽车研发、制造和销售的合资企业。

此外，这些投资大都对业绩进展有要求，即将投资款拆分成为多笔，被投公司的业务发展到某个节点，才能获得一笔钱。恒大的那笔便是如此。

总的来说，他们的投资目的都是“希望以此带动发展其国内的汽车产业”。这也可以看出，中东土豪的出资，更像是招商引资，通过PE/VC基金投资全球高科技企业，有助于吸引更多前沿科技落户中东。

有人也表示，随着中国与中东的经贸往来日益频繁，中东财团对华的股权投资额也将持续大幅增加，且投资范畴将从互联网、新经济产业扩展到跨境电商、人工智能、清洁能源等领域。

本文来自微信公众号：投中网 （ID：China-Venture），作者：黎曼