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2023-12-28 08:34

金融强国建设需重视资本市场的战略作用

本文来自微信公众号:经济观察报 (ID:eeo-com-cn),作者:姜鑫,原文标题:《吴晓求:金融强国建设需重视资本市场的战略作用》,头图来自:经济观察网


2023年12月27日,经济观察报/经观传媒联合中国上市公司协会、上海⾼级⾦融学院在北京举办“夯实中国,拥有未来”中国式现代化实践发展论坛。


论坛上,中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长吴晓求以《金融强国建设的实现路径》为主题作了分享。


2023年10月召开的中央金融工作会议,首次提出把中国由一个金融大国建设为金融强国的宏伟目标。在吴晓求看来,金融强国建设目标为未来中国金融的改革和发展提供了方向,现在需要思考的是怎么理解金融强国、如何实现金融强国以及为实现这一目标探索可实现路径。


吴晓求表示,金融强国的建设是基于国家的综合能力来进行,建立在经济的创新、可持续增长以及完善的法治和高度的契约精神等软实力基础之上。


吴晓求认为,可以在三个角度理解金融强国的特征和内涵:首先,金融强国的金融体系是高度市场化的,其金融的功能是多元的,可以满足实体经济和居民、投资者多样化的金融需求;其次,金融强国要有完善的法治(基础/环境)在高度契约精神的基础上,监管是透明的。现代金融的基石和核心是资本市场,要从战略高度理解资本市场的价值。


再次,金融强国的建设要求金融是国际化的、(对外)开放的,就中国而言主要体现在两个方面:人民币的自由化、国际化,以及进一步提升资本市场的开放程度。


吴晓求认为,在实现金融强国建设的过程中,正确理解金融强国是重点,国际化、开放化是难点,法治化是支点和基石。


吴晓求表示,把中国资本市场建设成为全球重要的交易中心,是实现金融强国目标、提升金融市场开放程度的重要体现,这意味着市场是以人民币为计价资产的交易中心,人民币资产要成为全球重要的财富储备工具。这需要更好地理解资本市场在建设金融强国中的战略价值,发挥其枢纽功能,枢纽功能有很强的辐射力,而不是单一的融资功能。


吴晓求表示:“实现金融强国的重点在资本市场,它既是市场化融资的重要渠道,又是社会财富管理的重要平台,还是国际化的重要载体,又是人民币自由化、国际化的闭环机制、回流机制。”


在吴晓求看来,完整系统地理解现代金融以及金融强国的内涵和要求,还需要战略视野。尽管过去33年里,资本市场在制度建设、上市公司数量、结构转型、发行制度等方面有了很大的进展,但用金融强国目标来衡量,今天的资本市场发展与这一目标还有很大差距。目前社会对资本市场的关注已经超过了其他领域,要意识到资本市场还存在一些问题。


吴晓求表示,近半年来,国家有关部门、监管部门为了稳定市场、稳定预期、稳定信心进行了一系列政策调整,对违规行为进行严查,但市场还没有完全反映出来。这背后可能会有一种比政策调整更大的力量在影响着市场,我们研究这是一种什么力量,很重要的一点是一定要稳住信心,让投资者有安全感,这和完善的法治息息相关。在吴晓求看来,制度的力量比政策重要,制度有极大地稳定预期的作用。


对于近期市场表现,吴晓求表示,市场还处在下跌的趋势中,我个人认为这个趋势不会太久,我们对中国市场要抱有信心,信心的前提是进行重大的制度改革,把政策制度化,给予市场长期的稳定预期。


在谈及具体政策变化时,吴晓求建议,把近期出台的减持政策约定明确为一种制度,未来要长期实行,甚至对减持的规则要求赋予新的内涵,三年锁定期是不够的,必须加上充分条件,要完成与融资规模相适应的利润创造、财富创造,并且要有相应的分红,实际控制人、股东才可以减持。


本文来自微信公众号:经济观察报 (ID:eeo-com-cn),作者:姜鑫

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