因被传寻求非标债务展期，万科今日多笔境内债券下跌

本文来自：界面新闻，作者：王妤涵，题图来自：视觉中国

3月4日，万科多只境内债券价格大幅下跌，其中“22万科06”跌幅接近36%，一度触发临时停牌，“21万科04”、“20万科08”和“22万科02”3只债券也分别下跌超过19%、9%和8%。

另外，万科A股价同样大跌，最多时跌去近5%，截至收盘跌4.65%，报收9.43元/股。其股价下跌也对整个板块产生了影响，亚通股份、金地集团、招商蛇口、中交地产、大龙地产等跟跌，房地产开发板块震荡整体走低。

业内人士分析，股价下跌或与近期关于万科所涉的债务展期传闻有关。

日前有报道称，万科正与以保险公司为主的贷款机构商谈非标债务延期，其中与新华资产的债务展期谈判被拒绝。

对此，新华资产于3月3日上午在其官方公众号发布声明进行了澄清，万科方面暂未公开回应。

在澄清公告中，新华资产表示，“万科一直与我公司保持正常的业务合作。作为一家专业的、负责任的资产管理公司，我公司对中国经济发展充满信心，坚决服务国家战略发展大局，支持中国房地产业健康发展”。

公告原文 图源：新华资产官方公众号

据万科2023年度第四期中期票据募集说明书显示，截至2022年末，在万科发行人金额排名前十的非传统融资明细情况表中，新华资产为其主要借款方之一，共有5笔借款，共计金额约97.82亿元，最早一笔的借款终止日为今年的12月25日。

另据新华保险2023年半年报显示，在该公司拥有控制权的主要结构化主体中，有3只产品与万科有相关，分别为“新华-万科武汉不动产债权投资计划”、“新华-万科物流基础设施债权投资计划（3期）”、“新华-万科昆明债权投资计划（1期）”，持有份额均为100%，实收投资款分别为26.25亿元、15.77亿元、11亿元，合计53.02亿元。

综合上述两份报告显示，新华资产的确与万科存在多重股权以及债权关系。

总体来看，在境外债券方面，万科今年共有3只美元债面临到期，分别为VNKRLE5.3503/11/24，VNKRLE3.4505/25/24，以及VNKRLE4.206/07/24。

其中，最近的一笔为，在3月11日即将到期的金额为6.3亿美元的VNKRLE5.3503/11/24债券。

对于该笔债券的偿债计划，在今年1月末万科与金融机构举行的一场座谈会上，万科管理层曾表示，公司将通过自有资金、境外主体分红回购、以及银团贷款来偿还。“现阶段，公司境外本身有一些资金资源，哪怕没有银行贷款，也能覆盖这笔债务。我们会根据市场变化，结合贷款情况，综合考量使用自有资金的比例和银行贷款的比例”。

据万科最新财报，截至2023年9月30日，万科的现金及现金等价物为1012亿元。在手现金1036.8亿元，较年初下降24.4%。万科有息负债3230亿元，较年初增加89亿元；短债477.4亿元，现金对短期债务覆盖倍数为2.2倍。

对于目前万科现金流安全性问题，在上述座谈会上万科曾指出，“2023年公司的销售签约为3760亿元，回款总额与签约金额基本相同，即3700多亿，新增了40个项目，全口径地价830亿，意味着拿地成本为830亿，而截至三季度末，公司相对年初的应付账款减少了约400亿。2023年前三季度，经营性现金流净流入约有2亿多，实现了基本平衡”。

据万科预计，今年随着在建规模的下降，预计支出压力将明显下降，建安支出也会相应减少，从而维持现金平衡所需的现金流量将有所下降。

从2024年全年债务情况来看，万科企业在境内信用贷款到期金额为93亿人民币，分布为上半年50亿和下半年43亿；境外约有105亿人民币的公开债券到期。

另外，3月4日也是万科两笔债券“22万科01”以及“22万科02”的付息日，根据万科2月29日发布的付息公告，万科的债券兑付也在正常进行中。

据万科公告，“22万科01”发行规模为8.9亿元，期限为3年期，票面利率为3.14%，付息日为2023年至2025年每年的3月4日，兑付日为2025年3月4日，付息每手（面值1000元）债券派发利息31.40元（含税）。

“22万科02”发行规模为11亿元，期限为5年期，票面利率为3.64%，付息日为2023年至2027年每年的3月4日，兑付日为2027年3月4日，付息每手（面值1000元）债券派发利息36.40元（含税）。

本文来自：界面新闻，作者：王妤涵