A股大幅调整，北向资金流入却创纪录，怎么回事？

本文来自微信公众号：界面新闻（ID：wowjiemian），作者：马晓甜

“明天可能开盘的时候还会出现低开，但市场随后可能就会找到一个底部区域企稳。”有券商分析师预测。

鼠年首个交易日，A股遭遇大跌，聪明资金大幅抄底，这背后传递出怎样的信号？明日股市又将怎么走？

2月3日开盘，三大指数集体大幅低开，全天维持低位震荡，截至下午收盘，沪指收报2746.61点,跌幅7.72%;深证成指收报9779.67点,跌幅8.45%；创业板指收报1795.77点，跌幅6.85%。

沪深两市合计成交超过5000亿元，行业板块全线下跌，农业、券商、地产等板块跌幅居前，两市逾3000只股票跌停。

不过，尽管A股经历大幅调整，但北向资金大幅流入181.91亿元，创单日流入额纪录。

”节前北向资金曾经大幅流出，节后中国A股市场在遭遇了突然性的疫情事件后，出现大幅低开的情况，对外资来说，是一个抄底的好机会，所以就出现了大规模的补仓买入。“粤开证券研究院副院长康崇利在接受界面新闻采访时表示。

华泰证券策略团队则分析认为，外资三大逻辑（风险偏好、性价比、相对基本面）开始切换。

该团队指出，本日开盘沪指大跌8.5%，AH溢价从136跳开至124，A股超跌行情下“性价比”逻辑开始主导，北向资金流入已超100亿元且呈现持续流入态势，外资持股占比较高的美的集团、海螺水泥率先开板，亦反映外资是当前市场的主力流入资金。

类比2018年年末，受贸易摩擦情绪主导的A股持续下跌，AH溢价回落至115左右，北向资金开始持续买入并带动一轮强势反弹行情，当前阶段北向流入的逻辑与彼时高度类似。

华夏基金认为，从A股自身估值、市场流动性、疫情对实体经济影响、历史经验、监管政策呵护等各个维度看，疫情将对A股的短期市场构成冲击，但下行空间有限，大概率不会改变市场的运行方向。因此，投资者不必过分恐慌，如果市场短期出现恐慌性下跌，反而是不错的布局时机。

在市场流动性方面，华夏基金指出，居民资金、机构资金和境外资金对A股的配置是长期趋势，增量资金入市为A股带来活水。当前，A股估值在全球市场仍具优势，配置价值凸显，外资持股水平相比其他市场仍偏低，外资对A股的配置比例有望进一步提升。

中泰资管权益投资部副总经理郑日也表示，从长期的角度来看，本轮疫情只影响半年甚至只有一季度的业绩，对长期影响甚小，无需过多担忧。市场如果出现非理性下跌反而是布局优质资产或者优秀产品的机会，建议投资者积极把握。

“从投资的角度，我们应该利用情绪带来的波动机会，而不是被情绪所控制。当下的疫情的确超出了所有人的预期，开市之后存在一定的压力，但是QFII等长线投资者的持续进入会理性对待此次疫情，下跌的空间可能不会太深，持续的时间也可能不会太长。”她指出。

对于明天市场的走向，康崇利认为，还是可以偏乐观一些。

”今天A股出现了大幅下挫，市场情绪得到了一定的宣泄，明天可能开盘的时候还会出现低开，但市场随后可能就会找到一个底部区域企稳。正常来讲，有些股票碰到一些事件性的干扰，会出现连续三个跌停的情况，但我们认为这次应该不会出现。“他向界面新闻记者表示。

康崇利指出，目前市场的积极因素还是主要存在于结构性偏利多的板块，例如医疗服务、医药健康、生物医药，以及在线教育、在线娱乐等。后续将重点关注一季度的宏观经济数据，以及即将召开的两会。

华泰证券表示，短期仍然维持四点配置思路：1）优选节前疫情升级期、市场下跌时的强势品种如医药、电动车产业链；2）优选短期受大势情绪影响而下跌、但中期逻辑最顺的科技制造；3）优选海外有产能、处于海外大客户供应链的上中游设备及零部件制造商；4）短期关注可能直接受益于疫情的在线教育/网络购物/游戏/速冻及快消食品。

上投摩根则建议，配置上采取“双管齐下”的策略。一方面是布局低估值的价值龙头，包括低估值、稳定增长的金融、地产和传统周期制造业等行业的龙头公司；另一方面则是科技成长方向的“大创新”，包括新能源、5G和人工智能领衔的科技成长股，如电子通信、人工智能、区块链、大数据、云计算等方向。

本文来自微信公众号：界面新闻（ID：wowjiemian），作者：马晓甜