银行存款跑步入股市？3.15%大额存单现转让潮

“不是我不明白，这世界变化快。”几天前，年利率3%的大额存单还一单难求，而现在却一百八十度大转弯，出现了转让潮。

9月29日上午，一家民营银行手机App（智能手机的第三方应用程序）中的转让区有近60单5年期、利率为3.15%的大额存单。这些产品的剩余期限多在4年11个月以上，这意味着一些储户持有时间不足1个月，甚至最短为2天。

在一些股份制银行的转让区内，同样出现了大量的待转让大额存单。“我之前想捡漏，但转让的存单很少，没机会，现在存单的数量多了数倍。”一名储户称。

“在利率不断下行的大背景下，出现这样的迹象确实反常。由于商业银行的存款数据按月更新，因此目前还无法看到全量的存款数据变动情况，但是推测应该和资金进入股市密切相关。”金融监管资深专家周毅钦称。

据中国工商银行数据，9月27日其银证转账净值指数飙升至7.04，创下2021年以来三年半的新高。“这也直接说明了大量资金正在跑步入市。”周毅钦表示。

9月27日收盘时，上证指数涨2.88%报3087.53点，深证成指涨6.71%报9514.86点，创业板指涨10.00%报1885.49点。

行业人士称，从资产多元化配置的角度，适度增大对权益资产配置比例是合适的选择。在星图金融研究院副院长薛洪言看来，需要注意的是，权益资产波动性较大，存款人需要调整自身风险偏好，并做好长期投资的准备，应循序渐进进行操作，逐步积累经验，初期不宜投入太多资金。

一、大额存单转让潮

“9月初开始，我每天早晨守着某银行App，等待大额存单的开放时间，抢了好久才买到3.15%的产品，但今天上午打开手机App一看，转让区内大部分为3.15%大额存单，压根不需要抢。”储户李先生（化名）称。

上述银行转让区内的大额存单期限多在4年以上，大部分超过了4年11个月。也就是说这些大额存单的购买日期集中在9月。

同样，在国有大行和全国性股份制银行的大额存单转让区内，转让存单也逐渐多了起来，不过利率较低，短期及长期限的均有，已经供过于求。

为何在很短的时间内，大额存单从火爆走向了“落寞”？薛洪言表示，与股市大涨、吸引力增大有很大关系。单从存款角度看，考虑到新一轮存款降息在即，在降息前转让大额存单是不理性的，唯一合理的解释是改变资金用途，存单转让获得的资金不再买入新的存款。从资产配置的角度看，近期只有权益资产收益率预期大幅提升，因此可以合理推断，资金流出大额存单后，大概率会流向资本市场。

9月27日，A股（人民币普通股票）继续保持全线上涨态势，截至收盘，上证指数涨2.88%报3087.53点，深证成指涨6.71%报9514.86点，创业板指涨10.00%报1885.49点，万得全A指数涨4.83%，5221只个股上涨，全市场成交14562亿元。在此前的9月24日~9月26日，A股已连续三个交易日全线上涨。上证指数分别收涨4.15%、1.16%、3.61%。

收益飙升的股票与大额存单以及银行理财形成鲜明对比。根据融360数字科技研究院监测的数据，2024年8月，发行的大额存单3个月期平均利率为1.62%，6个月期平均利率为1.81%，1年期平均利率为1.91%，2年期平均利率为2.12%，3年期平均利率为2.43%，5年期平均利率为2.39%。和上个月相比，大额存单各期限平均利率均下跌，3个月跌幅为4.8BP（基点），6个月跌幅为6.5BP，1年跌幅为9.9BP，2年期跌幅为14.9BP，3年期跌幅为9.3BP。

银行理财的收益率吸引力也不高。据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》显示，截至2024年6月末，银行理财市场存续规模28.52万亿元，上半年累计新发理财产品1.54万只，募集资金33.68万亿元，上半年理财产品平均收益率为2.80%。

周毅钦提醒，在近期股市大涨之后，大量投资者蜂拥而至，但不可忽视的是，股市的波动性较大，特别是在市场情绪极具高涨时，风险可能迅速积累，投资者应树立理性投资的理念，量力而行，不要被市场短期的高收益诱惑所迷惑，密切关注市场动态，及时调整好投资策略。

二、存款定期化不易扭转

近两年，受经济环境、投资环境影响，居民储蓄意愿明显提升，银行存款呈现定期化的趋势，加剧了银行负债端的成本。

万得显示，在2023年23家上市银行相关数据中，定期存款余额共计为99.36万亿元，较2022年的82.57万亿元，同比增长了16.8万亿元，增幅为20.33%。这23家上市银行在2023年的个人定期存款余额增速尤为迅速，为57.75万亿元，同比增长了22.28%；公司定期存款余额为41.61万亿元，同比增长了17.72%。

“仅凭几天的股市大涨，不会在短期内改变存款定期化的趋势，只有长期、稳定、健康的股市才有可能对商业银行存款起到一定的分流作用。”周毅钦表示，另外还要特别防范股市的大起大落，在吸引大量新老股民入市后，如果出现大波动，投资者再度“受伤”，反而会强化存款的定期化和长期化趋势。

薛洪言称，对银行来讲，资金从存款流入股市仍是局部现象，且考虑到资本市场波动性大，单边上涨行情很难持久，存款资金流入股市也是阶段性现象，不会改变银行存款定期化、长期化的趋势。

“长期来看，随着中国经济转型升级和资本市场不断优化投融资结构，资本市场若能走出长牛慢牛行情，则居民理财习惯会慢慢从存钱转向存股，存款资金入市有很大概率会成为长期趋势。”薛洪言认为。

普通人如何做好财务规划？薛洪言建议，考虑到存款降息仍是中期趋势，理财预期收益率也会不断向下调整，要提前做好准备，在降息来临前提前锁定高息存款，或者积极进行多元化配置。

本文来自微信公众号：财经五月花，作者：陈洪杰（《财经》记者），编辑：袁满