导致百度股票降级的三个关键词：奇虎、移动、爱奇艺-虎嗅网

据新浪科技消息，巴克莱（Barclays）今日发布投资报告，将百度股票（Nasdaq:BIDU）评级从“增持”降至“中性”，将目标股价从137美元调低至113美元。

从巴克莱的报告中，虎嗅找到了影响百度评级下降的三个关键词：奇虎360、移动、爱奇艺。

巴克莱分析认为，这三点均会导致百度投入与成本增多、毛利下降，从而摊薄每股收益预期。

可以预见，2013年对百度与李彦宏来说会是近些年里压力前所未有大的一年。

以下是巴克莱的分析摘要：

^{基于我们对百度2013财年4.65美元的每股摊薄收益预期（此前预期为4.95美元），我们将百度股票评级“增持”降至“中性”，将目标股价从137美元调低至113美元。我们对搜索广告市场的整体结构性增长持乐观性态度，对百度的企业监管和研发能力充满信心。但近期内，由于移动战略缺乏透明性，以及奇虎搜索商业化的潜在冲击，百度股价2013年上扬空间将受到限制。}

^{奇虎与谷歌合作：奇虎将通过自己的竞价系统和谷歌的广告系统进行搜索商业化，我们认为，百度将被迫向会员提供更具竞争力的流量费，并向客户提供更大的回扣，这将导致2013财年整体成本上扬，营收涨幅下滑。}

^{向移动市场转移需要时间：由于移动搜索继续蚕食PC搜索，百度此前曾表示，向移动流量商业化转移至少需要几年时间，因为许多广告主还没有专门的面向移动设备的网站，此外培训用户也需要时间。}

^{盈利风险：我们调低了百度2013财年每股摊薄收益预期，主要因为：1) 受爱奇艺整合稀释影响；2) 较高的流量获取成本；3) 较高的研发、销售及营销费用。}

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导致百度股票降级的三个关键词：奇虎、移动、爱奇艺

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