“满分的中国一级市场投资人”

年底了，和几个一级市场的投资人朋友一起小聚，酒过三巡不免感叹 “时代的雪，毫不吝啬地落在了每个人头上”。而中国的一级市场投资像是压在中国企业头上的雪。企业都想用手接，有一点凉，张开嘴，有一点苦涩。

现在市场流行说“满分的中国一级市场投资人”，且这样的“满分之风”带着“对LP负责、对国有资本负责”的责任感而愈演愈烈，我也是不止一次遇到企业家感叹“搞一次真的搞怕了，再也不敢融资了”。

我也想照照镜子，看看中国一级市场投资人的满分样子。

满分1：硬性对赌回购

“老板，了解一下吧，现在中国一级市场，不给对赌回购，你怎么可能融到资啊！”

已经不止一次在项目上听到这样堂而皇之的PUA虎狼之词，而项目方也颇为无奈，多数又只能接受。偶尔遇到几个“新人企业家”，经常也能听到说“你们不能既要又要啊”、“那你们是要股还是要债权啊？”

客气地解释一下，不客气地转头就走，毕竟是僧多肉少、嗷嗷待哺的时代。

“对不起啊，我们是国资机构，理解一下哈”；

“不好意思，LP要求的”；

“其他项目都有回购，咱们没有，我没法上会啊”。

你有你的无可奈何，我有我的身不由己。不能亏钱、终身罪责、倒茶。

满分2：实际控制人无限连带

“我们风控说了，公司回购在法律实操中极其困难，减资流程需要每个股东签字，我们必须要求实际控制人连带回购责任！”

最初不知道是哪个“负责任”的风控老师，熟读了民法典和相关判例，又在实操中积累了丰富的经验，最终秉着“管理人勤勉尽责原则”坚持要求实际控制人或控股股东必须承担回购责任，你若不执行那可算不上是满分投资人咯~

想起前阵子看到朋友圈一张照片，是某“雪糕刺客”老板在街边撸串笑的照片，人状态很好笑的很开始，该品牌近两年有不少负面，听说创始人也被搞成失信人。

也许是在中国一级市场混得久了，总会对曾经成功，哪怕只是一时成功的中国企业家看高一眼，因为这片土地上的故事，总是那么的不容易。

满分3：产能落地/招引迁址

“能迁址么？不能的话，落点产能？放个销售公司开票总可以了吧？没政策，给钱投资还不算政策啊？”

不记得从什么时候开始了，大概是和远洋捕捞同一时期，出现“迁址落地式投资”。以我有限的项目覆盖度来看，大量应该被“市场化优化掉”的企业和产能拿到投资，真正的好企业却很难拿到这种钱。

FA现在推项目都要备注地区，产能规划，是/否能迁址。我也见过某些“会玩”的企业，母公司搞一次“迁址融资”，子公司还可以搞一次“产能融资”，新设销售公司还能再拿一笔钱，甚至员工社保和个税都能拿来圈钱。

“我都快成政府的编外人员了！”但这年头儿，不会招商引资的一级投资人，只能算是还没入行。

满分4：有一种调研叫“我想投你”

“您们怎么看竞争对手XX啊？那你们会不会去做XX的Pipeline啊？好的好的，咱们对个NDA我们看看产品和参数先。”

行业一家企业融资，同行公司突然就多了很多“找上门”的投资人。团队也蒙了，我们也没做PR，也没找FA啊，怎么突然这么多人感兴趣，法务部门一家家的审NDA，这股热乎劲儿短则一周，长则俩月。

如果有一天一个月不联系的投资人又想约你聊聊，那大概率是他马上要IC了，领导要求补几个问题。

前阵子某个创投机构，行业调研做竞品访谈、嫖数等行为被曝光和录音，作为同行也感觉到后背发凉，还好当年干的事情没被发现。

作为投资人，假装投资实则调研的事情，我相信绝大多数同行都免不了。当然，竞品如果真的好，我也可以投竞品，但也很能理解被访谈企业和企业家，如果您也看到这里，麻烦下次还是给个面子，别录音、甭曝光。

满分5：盲池几十亿，专项来投资

“我们基金管理规模几十亿，能投咱们企业的基金有好几只，您放心！啊对了，吴总，我们可能后面带几批LP来参观企业，您看方便不？”

现在市场上越来越多的基金是管理规模很大，但要募集专项投项目。有些项目一次性接待几十人的“旅游团”颇有在欧洲爱马仕购物的既视感，好在投资不像数学，每个人都能问出点儿问题来，也不比第一次见面的机构投资经理差太多。

 一直很好奇，也觉得做BD的大姐/小姐们都太牛了，我从2008年看到到现在，几波消灭中产的行情后，为什么还有这么多没被教育够的“高净值”啊？

满分6：几十条承诺与保障

“老板，没办法，DD报告里面提到的风险，我们风控老师都要求加进去。您要是真觉得没有风险，也不会不敢签吧？”

“能争取的你为什么不争取？”、“极端情况下都有可能影响上市”，每当听到风控老师这么追问，我总感觉自己是那个吃里扒外的人。最后也都是被投企业扛下了所有，2-3页的承诺与保障，连20年前蓄水槽施工队少建了5平方的误差都要创始人承担未来风险的赔偿。

“半佛仙人”说自己做自媒体前是银行风控，我突然顿悟了，“风控”这角色真的是一个每天在镜子前给自己磕头的硬核真男人啊！

满分7：N次上会机制

“不好意思啊，我们LP还没过会。啊，他们在GP层面没有投委哈，但一般我们也会等他们投决的结果”

“我们LP为了免责不在基金任职投委，但我们过会之后他们还要上一次会，哈哈哈”这样的国资LP安排也已经见怪不怪了，决策流程也从一家机构2个月，变成一家机构4个月，可能最终还要再改改核心条款。

最后我想说，我不要也不想做“满分的中国一级市场投资人”。

希望每个企业依靠自己的生意、组织、文化、竞争力来获得投资。

希望每个企业的发展规划，不是为了完成哪一年的业绩对赌，能够做长期的事情，安心地做长期的事情。

希望中国的每位企业家、创业者，都凭借自己的专注、正直、信念得到认可，而不是承诺、回购、背书。

希望中国的每个企业家精神都能受到鼓舞，因为我相信中国的企业家精神是全世界最好的企业家精神！

希望中国的一级市场投资人，前辈和后辈们，不做满分的投资人，我知道这很难，但你不去想，你我不去推动，事情只会越来越难。

真正的伟大，并不只是肯为轰轰烈烈之大事奋斗，而是肯为区区草芥力争一份公平。

本文来自微信公众号：CharlieMango查理芒果，作者：Charlie芒果