本文来自微信公众号：进深News（ID：leju-sydcsxh），原文标题：《旧改之殇》，作者：吕秀伦（发自西安），题图来自视觉中国

9月初，曾被誉为西安地产界“四朵金花”之一的徐束萍，出席了西安雅荷熵旋健康管理中心开业剪彩仪式。身站C位的她，身着粉色长裙，格外引人关注。

她虽早已年过花甲，但仍显得精神奕奕。但比起开业剪彩时的喜悦愉快，其治下的雅荷地产（全称“西安雅荷房地产开发有限公司”）或令她难有笑颜。

雅荷地产曾作为西安本土房企第一品牌，是名副其实的“地头蛇”，如今却“千疮百孔”，陷入资金短缺困境。过去的几年间，业主维权声音不断，雅荷地产成为被执行人达百余次之多，徐束萍也被多个限消令“砸中”。

只因同时涉足多个西安旧改项目，投入大、周期长，大量的资金沉淀到项目中，雅荷地产不仅错失了最佳的扩张发展时机，且出现流动性问题。

眼下，另一西安本土房企荣华集团，已投身建业，找到归宿。但徐束萍的带领下的雅荷地产，路又在何方，能否走出至暗时刻？

资金之困

近期，脱胎于中城联盟的上海中城联盟投资管理股份有限公司（下称“中城投资”），显得颇不宁静。因股东三盛宏业、雅荷地产都被列为被执行人，致使中城投资的股权，连遭两次冻结。

能与万科、建业等知名地产商一起持股中城投资，表明雅荷地产曾经也备受业内肯定。但国内房地产行业经过多年的高速发展，房企规模排名次序几经更迭，雅荷地产却未能追随上步伐，成长为全国性知名房企。

雅荷地产的情况并非只是“规模小”那么简单，它与三盛宏业的情况类似，涉及了一系列的纠纷。如今，它似乎正面临着“四面楚歌”的处境。

乐居财经查阅获悉，截至目前，雅荷地产作为被执行人已达26起，被执行总金额约为1.45亿元，而作为历史被执行人更是高达179起。另外，雅荷地产还被26次限消令“砸中”，股权冻结达7起。

在裁判文书中，雅荷地产作为被告人、被申请人的案件高达188条信息。其中的案由，不乏商品房销售合同纠纷、房屋买卖合同纠纷、商品房预约合同纠纷等。

以其中一起案由为商品房销售合同纠纷的案件为例。当事人吴磊将雅荷地产告上法庭，请求法院判令雅荷地产立即为其办理房地产权属证书以及支付逾期办理房地产权属登记的违约金等。

雅荷地产在声称没有为业主办理房地产权属登记证书义务的同时，也无奈地表示：现无法将需要由自己提供的资料报产权登记机关备案，是因受城中村改造项目、政府政策等原因影响，并不存在恶意违约。

此外，雅荷地产的资金周转问题，逐渐被摆上了台面。它旗下的雅荷国际项目，因多年未动工，也频遭业主维权。今年5月，经开区回复称，雅荷国际因开发建设单位资金短缺致使未能实质性开发建设。

而在陕西大创商贸有限公司与雅荷地产借款合同纠纷一案中，法院依法扣划雅荷地产名下银行账户848649.25元，已发还给陕西大创商贸，但暂未发现被执行人有其它可供执行的财产。这更加证实了雅荷地产的资金困境。

2013年后的几年时间里，布局西安市场城改项目的开发商，日子越来越难过。前期的拆迁、安置投入大量资金，后期销售又受到极大阻碍。

“前期投入很多，后期资金不能快速回笼。雅荷同时上马几个城改项目，大量的资金沉淀到项目中，这就导致后期不敢大举扩张。”彼时业内人士曾表示。久而久之，雅荷地产在西安房地产市场上扩张速度明显减慢。

2017年，雅荷地产介入的草一村改造项目、八家堡城中村改造项目，还怀疑被王德彬“套路操作”，骗取其股权，恶意影响企业经营，成为其挥之不去的“阴影”。

谁的雅荷？

资料显示，雅荷地产成立于1998年8月，注册资本1.5亿元，法定代表人为徐束萍。同时，徐束萍也是公司创始人、董事长兼总经理。

目前，雅荷地产由陕西西安新大陆集团有限公司（下称“西安新大陆”）、徐涛各持股95%、5%。其中，二股东徐涛，系徐束萍之弟。

大股东西安新大陆则是由一名徐姓神秘人徐波、西安雅荷控股企业集团有限公司（下称“雅荷控股”）各持股88%、12%。其中，雅荷控股则是由芜湖盛玺投资咨询有限公司、西安雅冠装饰工程有限公司各持股85%、15%。

然而，芜湖盛玺投资咨询则由宁波梅山保税港区华信信昌投资管理合伙企业（有限合伙）、盛泽企业管理咨询有限公司而这均持股50%。其中，华信信昌投资管理是张颖、司笑雨共同治下的企业；盛泽企业管理咨询二股东则是远洋资本旗下企业。

另外，雅荷控股二股东西安雅冠装饰则是李国旭、王勇共同治下的企业。反观西安新大陆股东层面，均未出现徐束萍身影，反而徐波作为雅荷地产实控人。

诧异的是，徐束萍仍作为雅荷地产董事长兼总经理，这其中有何玄机？

实际上，徐束萍曾在西安新大陆股东序列中几进几出。2016年11月中旬，西安新大陆投资者变更，徐束萍退出，新增徐波。

2019年4月，该公司股权再度发生变更，此时，徐束萍已持有西安新大陆约35.53%的股权，雅荷地产则悉数撤出对西安新大陆的投资，约占西安新大陆64.47%股权，转由雅荷控股接手该部分股权，但已不见徐波的身影。

去年4月，徐束萍悉数退出所持有的西安新大陆约35.53%股权，徐波接手；次月，徐波所持西安新大陆股权升至88%，雅荷控股持有股权降至12%。

如出一辙的是，在雅荷控股股权行列，似乎也存在着“轮流坐庄”的过往。

简单来看，2018年4月，徐束萍退出所持有的雅荷控股40%股份，转由徐波接手；2019年4月，徐波、雅荷地产同时退出雅荷控股股东行列，转由徐束萍、西安雅冠装饰各持股85%、15%。

2019年6月，雅荷控股股权再度发生变更，徐束萍退出所持有的85%股权，转由盛洪股权投资基金管理有限公司接手，西安雅冠装饰仍持有15%股权。

3个月后，盛洪股权投资基金退出所持有的雅荷控股85%股权，转由芜湖盛玺投资咨询有限公司接手，西安雅冠装饰持有15%股权不变。

股权的进退操作，着实令人眼花缭乱，这其中是否有家族财富的腾挪与承接，外界不得而知。但在公开场合，徐束萍一直是雅荷的旗帜人物。

“地头蛇”失色

过去，雅荷地产或许在全国名气不大，但在西安确是名副其实的房企“地头蛇”。作为企业核心人物，徐束萍也随公司经历着跌宕起伏。

起初，徐束萍曾在四川某国企任职，她并不满足于现状。1988年，她南下海南创业，创立海南新大陆房地产开发有限公司。

1993年，房地产市场风起云涌，嗅觉灵敏的冯仑、潘石屹等人发觉海南房地产市场泡沫巨大，套现之后从海南北上北京，成立了万通集团。果不其然，1993年下半年，海南房地产市场“泡沫”破灭。

同年，基于对市场的准确研判。37岁的徐束萍毅然从海南北上移师西安创立雅荷地产。

雅荷地产在西安的开山之作是雅荷花园，属于当时西安的品质一流小区。此后20余年间，该公司又在西安相继开发了雅荷度假山庄、雅荷城市花园、雅荷中环大厦、雅荷智能家园、雅荷春天、雅荷蓝湾等20多个项目。

其扩张脚步还迈向了青岛、广州、成都、北京等城市，逐渐形成了以地产、商业运营、物业管理、旅游等多元化发展的现代化大型投资控股企业集团。但毋庸置疑的是，西安仍是其深耕之地。

此后，雅荷开始了转型之路。2014年，雅荷成立西安雅荷绿世界集团，专业从事特色农副、畜牧产品研发、种植、养殖加工和营销。目前已建成铜川、青海、宁夏、西安未央湖四大生产基地。

如今，雅荷地产在西安市场也由彼时的风光无限，变为资金短缺“困兽”。作为徐束萍掌控的另一重要资产——西安雅荷易生活科技股份有限公司（下称“雅荷易生活”）同样面临业绩上的窘境，但其有着主板上市的目标。

相比于雅荷地产，雅荷易生活头顶陕西省首家上市物业公司的光环，是新三板挂牌企业。

今年上半年，雅荷易生活营收约为3720.76万元，同比涨幅9.13%；然而，今年上半年公司净利润约274.11万元，去年同期净利润则是约422.51万元，同比大降35.12%。

今年3月，在2021年雅荷易生活《目标责任书》签订大会上，徐束萍及及集团领导以高规格标准出席易生活年度签约仪式，被雅荷易生活官网描述为“有史以来尚属首次”。

会上，徐束萍表示，“公司全体员工将整装上阵向着年度目标的全额完成以及公司主板上市的宏远目标不断前进。”

如今，已过花甲之年的徐束萍仍在一线执掌“雅荷”这艘巨舰，未来将驶向何方？

本文来自微信公众号：进深News（ID：leju-sydcsxh），作者：吕秀伦