从战略层面看百度增持爱奇艺动机-虎嗅网

百度近日宣布将收购私募持有的爱奇艺股份。收购将于第四季度完成，届时百度将成为爱奇艺的绝对大股东，爱奇艺将继续作为独立品牌和独立团队运营。

我认为百度此举主要出于以下考量：

1）满足融资需求

爱奇艺需要进一步融资，同时PEP因各种原因寻求退出，其他私募接盘困难，其他非私募接盘做小股东意义不大。而百度资金流充裕，且有意增持。

2）关键转型期的表态

爱奇艺经过两年半的发展，成功跻身中国视频业的第一梯队。而整个视频业大环境正在转型期，版权价格正在下降。行业极度非理性时期已经过去，小对手被淘汰，但行业盈利状况并未走出低谷。第一梯队的其他对手情况并不十分乐观，优酷土豆合并实乃形势所逼，正在消化期，搜狐苦于流量和资金，腾讯后来居上也并不容易。在这个重要的转型期，作为大股东的百度的态度极为关键，撑一把，爱奇艺将继续保持强劲势头；退一步，则前功尽弃。因此在此时百度宣布增持爱奇艺，对于后者是一个重大利好消息，也可以解读为百度继续押宝爱奇艺的管理层，并对其未来持乐观态度。

3）登陆页战略的贯彻

爱奇艺是百度战略决策的产物。李彦宏在三年前提出“登陆页战略”，即让用户搜索到的结果尽可能仍在百度业务范围内，所以百度决定进军网络视频行业，成立子公司爱奇艺。当百度的其他子领域包括社交和电商纷纷折戟，爱奇艺成了李彦宏登陆页战略的最坚定执行者。百度增持爱奇艺也可以看做是登陆页战略的进一步贯彻和延续。

4）对移动战略的加强

很多依赖于广告模式的互联网公司在向移动端转移的过程中却并没有在营收上受益，原因在于移动端的广告模式尚在开发和适应期。且百度最为擅长的POP（PAY ON PERFORMANCE）模式在移动设备还未找到发力点。但视频行业倒是为数不多的可以无惧转型移动端的行业，因为贴片广告在移动端也同样有效。因此百度加强吸收爱奇艺，对其一直处在探索中的移动战略是一种加强。

我看好此次百度增持对于爱奇艺的影响，主要源于以下考量：

1）资金和流量继续强势视频行业是对技术、资金、流量极其依赖的行业。而在百度成为绝对大股东后，爱奇艺在资金和流量这两个关键的资源要素上继续保持强势，并对其他对手形成挤压。此番百度全力挺进视频行业，不会甘心屈居次席。“项庄舞剑，意在沛公”，此举将对行业老大优酷造成进一步威胁。

2）技术层面执行力很强爱奇艺有一支执行力很强的团队。百度给予爱奇艺的支持不仅在于流量，还在于数据。在龚宇领导下的管理团队对于数据分析、技术布阵的高度关注也将使得爱奇艺能够较好地利用来自百度的优势，继续成为视频行业中的技术派和小清新。

但是，要成为行业老大，爱奇艺仍然面临诸多挑战：

1.对手依然强劲。第一梯队中无一对手有意退缩，持久战在所难免。对各家的资金、耐心和决心都将是严峻考验。

2.管理层过度重视技术和收视体验，可能会缺少文化行业所必须有的眼光、个性和创意。视频网站的模式如今渐趋单一，在大家都依赖于播放第三方视频内容和广告收入的模式中，运营和管理效率非常重要，但利润空间仍难以大幅增长。在下一个阶段，差异化战略将会越来越重要。

3.爱奇艺模式完全没有用户原创内容（UGC），会员的评论和反馈量也极其之少。去年UGC给优酷网贡献了约30%的流量，给土豆网贡献了40-50%的流量。我一直认为，在以互联互通、人际互动为特点的互联网行业，这种缺失对于汇聚人气，品牌塑造和进一步挖掘会员价值未必是一个优势，也不一定符合中国国情。

4.视频行业仍然处于投资和整合期，行业仍未走出巨额亏损的现状，盈利前景尚不明朗。百度在合并爱奇艺之后将在利润表上持续承受一定压力。

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